十二年磨一剑：英国最大P2P网贷平台Zopa还能迎来春天吗？

尽管英国真正意义上的P2P平台大发展要从2010年算起，但早在2005年，就有一家P2P借贷平台一马当先，成为了行业先导。一直到2009年，英国才有了第二家P2P平台—BigCarrots，而该平台已于2012年关闭。由此可见这家英国甚至是全球的借贷平台领头羊，在其市场预见性与持续经营能力上都极具独特性。

Zopa（Zone of Possible Agreement）一共有7位联合创始者：其中有1位是毕业于牛津大学的吉尔斯·安德鲁（Giles·Andrews），也是Zopa现任CEO；而其余6位均为英国Egg网络银行高管。可以说，Zopa几乎是由Egg银行的原班人马创立的。

自2005年创立起，Zopa一直在稳步进行融资。

联合创始人兼CEO吉尔斯说：“我们很自豪地开创了一种全新的方式，允许人们通过网络借贷来实现自己的人生目标或者获得可观的借贷收益。我把Zopa看作是EBay一样的标杆性变革。”

一、十二年磨一剑：扩张之路并不轻松

凭借先行者的优势，Zopa如今已发展成为 英国最大的P2P网贷平台 。据 Zopa官网上的最新数据，目前伦敦总部员工数超过200名，在英国的总借款额累计达24.6亿英镑，拥有超过6万名活跃的个人投资者，已发出了超过27.7万笔的借款（平均每笔6600英镑）。

从2012年起，Zopa进入快速增长的阶段，借贷量从2.5亿英镑上涨到如今的 24.6亿英镑 。

据Zopa十周年（2015年）的统计数据，在所有类型的贷款当中，购车贷款所占比例最大，债务重组紧随其后，其中无论是借款者还是出借者，男性所占比例都达到了70%以上。

然而，Zopa的扩张之路并非一帆风顺，尤其是在地域拓展上，曾经一度受挫。

2007年12月，Zopa联合六家信用社在美国成立分公司，但受到次贷危机冲击，在2008年10月8日停止了业务。同月，Zopa在意大利成立子公司。但就在短短1年之后，Zopa意大利分公司证件被吊销，平台暂停接受新的业务。2008年3月，Zopa又在日本成立了分公司。

2017年5月，Zopa成功获得了来自FCA的关于全新的创新金融ISA(IFISA)的完全授权。6月份，Zopa方面表示，正在向英国监管部门申请银行牌照。然而，Zopa曾经公开表示，未来几年的发展定位将始终是P2P网络借贷平台。

二、不把鸡蛋放在同一个篮子里：风险管理的自控典范

Zopa将超过4个月未还款的贷款确定为违约贷款，违约率基本一直维持在1.5%以下。2016年，Zopa更是放出豪言“我们今后将无违约率”。

事实上，Zopa在风险控制上的信心也绝不是空穴来风。不同于有些借贷平台是将借款者与投资者的需求一对一进行匹配，Zopa平台在收到投资者的投资申请后， 会将投资者资金分成N份10英镑，借给不同借款者 ，待到借款者被分到足够借款金额，Zopa再将钱汇给借款者。

在信用评级上，Zopa与评级机构Equifax达成了合作，参照其在Equifax上的信用评分将借款者分类到Zopa里不同的贷款市场中。贷款市场分为A*～E，目前Zopa只给评级为A*到C的借款者发放贷款。投资者可以清楚地看到自己的钱借给了哪种贷款市场，有多大的风险。

另外，在2013年3月，Zopa启用了 安全保障基金（Safeguard） ，并专门成立了一家非盈利性机构P2PS Limited对基金进行单独管理。超过4个月借款未清偿，安全保障基金就会介入，赔付贷款人的本金和利息。

除此之外，Zopa还是英国网贷公司自律组织P2PFA的创始成员。它将借贷资金与自身的运营资金分开，存于苏格兰皇家银行（RBS）单独的账户里，因此即使Zopa倒闭，投资者也可以安全收回本金。

由此可见，通过一系列的风控措施，Zopa尽可能地将借贷者的风险降到了最低，也因此吸引来了大量的投资资金。

三、借贷组合拳：双向收费，产品升级

Zopa的借款者要求是20岁以上，在英国居住3年以上，年收入最低1.2万英镑（税前），并且拥有信用记录。Zopa向他们提供提1年到5年期的贷款，金额1000到25000英镑不等。借款者还清本息后还需要向Zopa缴纳30——610英镑不等的手续费。

Zopa向贷款者提供的贷款种类主要有车辆贷款、装修贷款和债务重组:

车辆贷款 在总贷款中所占比例最大。官网称，2016年英国每370辆车中，就会有一辆是通过Zopa贷款购买的。截至目前已经向11.5万的人提供过车辆贷款。

住房装修改进类贷款 也是Zopa重要的消费贷款业务中所占比重较大。截止到目前，约有6.8万名用户已使用Zopa平台申请到装修贷款。Zopa在2016年10月份更是与Airbnb达成了突破性合作。

为了更快清还债务，客户还可以选择Zopa的 债务重组服务 ，一次性偿还银行信用卡借款，然后以更低的利率向Zopa借款。2016年9月，与英国理财应用Pariti达成合作，进一步拓宽了Zopa的用户来源，反过来也能使Pariti公司更好地为用户提供金融服务。

在投资者方面，Zopa到目前主要采用过4种投资产品:

在特殊情况下，Zopa允许投资者转售贷款合同，但如果是Zopa Plus，还需要另外再付1%的费用

四、僧多粥少：暂停投资，稳住借投的天平

2016年8月，英国央行创纪录地将利率下调至0.25%。此举一出，大量投资者为寻求高收益纷纷转投P2P。与此同时，贷款需求却也出现了严重下滑的趋势。据Liberum AltFi 物量指数显示，Zopa在11月份的贷款总额仅为5300万英镑，而9月和10月的月均贷款额分别为6800万和7500万美元。

在借贷市场供过于求的状况下，Zopa立马做出了利率调整，旗下的三款产品：Zopa Access、Classic、Plus的利率将分别降至3.3%、4.1%和6.5%，降幅达到0.2%。在2016年12月初Zopa甚至决定暂时不再接受新的账户充值，并且提高了投资准入门槛。这意味着投资人进入Zopa的难度增大，获利周期变长。

2017年5月份，Zopa正式宣布 取消了Access和Classic系列产品 ，只留下了利率为3.9%的Zopa Core和利率为6.1%的Zopa Plus。并且宣布从2017年12月起， 所有新的借款将不收到安全保障基金保护 。试图依靠投资产品的转型，给过热的投资市场降温。

五、为他人做嫁衣：国内外借贷行业的盈利之谜

在P2P借贷行业，要快速实现盈利并非一件易事。事实上，无论是国内还是国外的借贷企业，在创始初期，投资盲目，获客成本过高，基本上都是赔本赚吆喝，然后再靠持续融资来维持经营。

Zopa也不例外，在创始后的很长一段时间内，对自己的盈利情况一直讳莫如深。然而Zopa却在 2016年对外宣布比计划提前一年实现了盈亏平衡 。尽管平台运营11年利润总额还不足6万英镑，但这对于Zopa而言已然是值得庆祝的事。据悉，Zopa在此前的亏损额年年攀升，2015年度共损失890万英镑，相比2014年的亏损增加了45%。

金融闹市美国的借贷企业盈利情况也一直不容乐观，全美网贷巨头 Lending Club 仅在2013年出现过短暂的盈利，2014年就迎来成立以来最大的亏损，之后一直没有实现盈利。借贷平台 Prosper和OnDeck 也未能改变10年至今还未实现盈利的事实。

与此同时，国内借贷平台的盈利情况也并不明朗。据网贷之家2016年数据统计， 在2154家正常运营的网贷平台中，披露了盈利信息的不足1%。

由此可见，尽管国内与国外的P2P平台的盈利模式不尽相同——国内平台营收主要来源于线下放贷的利息收益，却似乎在实现盈利的目标上都还有很长的路要走。

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本文作者黎沁，亿欧专栏作者；微信：liqin376405（添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注）；转载请注明作者姓名和“来源：亿欧”；文章内容系作者个人观点，不代表亿欧对观点赞同或支持。