财富管理平台为何上线保险服务？AI+多账户系统聚焦中产市场空白

2019年6月20日，理财魔方在京举行产品发布及品牌升级活动，活动现场理财魔方创始人兼CEO袁雨来宣布，正式推出智能保险服务——保险魔方；同时，公司品牌定位升级为“智能财富管家“。袁雨来表示，近几年，“ 智能投顾 ”一词在国内兴起，理财魔方由此也被贴上了这一标签。 但其实，智能投顾并不是一个行业，而是一种职业，财富管理才是一个行业；正如医生是一种职业，医疗才是行业。

在此基础上理解，“智能投顾”实际是“财富管理”具体实施的一种工作表现，而作为管理标的的“财富”则涵盖多种类型。 这也是理财魔方此次品牌升级的题中之意，加上新推出的智能保险服务，理财魔方将为用户提供多账户配置财富的服务，包括：活期现金账户、稳健理财账户、长期投资账户，以及保险保障账户。

配置不同周期的账户源于用户的现实需求 ，例如，用户在日常消费中想实现便捷支付与资金收益的组合，与之对应的便是活期现金账户；对于教育、养老等长期需求，稳健理财账户的配置结构则更为匹配；如果是为了预防大病重疾引起的财务危机，则对应保险保障账户的功能。 多账户财富管理系统 的背后是对用户需求的挖掘与满足，其逻辑是：以用户为中心，产品与服务旨在解决核心问题。

在袁雨来看来，无论是新上线的“保险魔方”，还是其他账户提供的财管服务，“ 用户中心 论”和“行业改造以提升服务能力与效率为基点”便是需要围绕的核心。 以保险业为例，当前，我国社会的许多阶层都会面临“因病致贫”的现实困境，以“用户中心论”的角度思考，第三方保险平台应注重 保障型保险 的上线与推荐。于是可以看到，在当前火热的保险中介市场上，“重疾险”“互助险”“大病救助险”等产品方兴未艾，蚂蚁金服、腾讯等互联网巨头纷纷抢滩布局；水滴等互联网保险科技公司纷纷升级第三方 保险中介平台 、保险商城，或自营相关保险产品。

而以“提升服务能力和效率改造行业”的视角看，目前保险业存在产品过度覆盖、佣金导向、服务流程依赖人工等痛点，以 AI 为代表的科技能够赋能业务改造，提升服务水平，提高流程效率；于是，“保险科技”成为近段时间的热词，许多保险平台也借此吸引到了资本的青睐。

与众不同的是，在业界纷纷蹭“科技”热点之时，袁雨来却表示：“理财魔方未来不是要做‘ 金融科技 公司’，而是‘科技金融机构’。”前者强调的重点在于技术，而后者则更侧重金融业务，强调技术在业务中的应用。

从背景来看，理财魔方的技术基因相当明显，创始人袁雨来系清华大学计算机系的博士，曾供职于英特尔中国研究院和百度，是大数据和AI领域的专家。 但是，他却强调，理财魔方在与银行等金融机构合作时，输出的是 业务解决方案 ，而非技术解决方案。

这样的业务定位或许来自理财魔方对自身优势的认知，及其业务目标的设定。

“金融科技赋能银行业务”，这句话在近期被市场各方主体反复提及。技术与业务的结合并非简单的加法，而是更像一种融合。无论是金融科技公司，还是银行自身，要想真正实现赋能，就必须既掌握技术，又理解业务。在普遍的认识中，银行是懂业务的一方，也因此市场对银行系金融科技子公司寄予厚望，认为其有效融合了业务与技术。 不过，袁雨来认为，银行并不是所有业务领域都擅长，“小公司”可以切入“大银行”的细分领域，建立自己的优势和壁垒。理财魔方在总结公司2018年的成绩时便是：高筑墙，广积粮。

值得注意的是，一向以to C业务为主的理财魔方在2018年开始与机构合作，其中，浦发银行和平安银行两家全国性股份行在一众合作伙伴中尤为显眼。据了解，理财魔方与两家银行基于“乐高模式”进行合作，理财魔方输出的业务解决方案作为一个模块内嵌于银行业务系统之中，在该模式下，银行能很快适配，较短时间内便可以运行业务。 袁雨来向亿欧金融表示，合作的业务属浮动收益的财富管理领域。 银行出于成本、风险等因素考虑，一直以固定收益的资管业务见长，浮动收益的业务正是其不擅长的细分领域，而这便是袁雨来认为的“小公司”的机会。

谈及为何会与浦发银行、平安银行这两家银行合作， 袁雨来向亿欧金融表示，一是这两家银行都是全国性的股份制银行，体量大；二是因为这两家银行都在发力零售业务，这与理财魔方的目标定位契合，理财魔方实际上是要做 B2B2C 。

“银行更懂业务，但我们更懂用户。”袁雨来如是说，“我们与机构合作，服务的实际上是机构的客户，帮助银行等机构触达客户、理解客户。” 可以推测，理财魔方此举或许有着更长远的商业考量。“触达客户的客户”是目前讨论to B和to C业务边界泛化的一个热点，但其实这一模式的根本仍在于to C。这便不难理解，理财魔方为何会看重发力零售业务的浦发和平安。

仔细观察理财魔方的产品便可以发现，其在技术优势的基础上对标了很多银行业务条线。 例如，在其“VIP服务”中有一项“家庭全生命周期理财规划”，从性质上讲，便是比照银行的“私人银行”业务。 某种程度上，这便于其理解银行业务，同时助力业务解决方案的输出。

袁雨来将我国财富管理的历史划分为三个阶段：

青铜时代（2004-2013），以非标资产占垄断地位，同时线下的理财销售快速爆发；

白银时代（2014-2019），标准化资产迅速崛起，移动互联网理财快速发展；

黄金时代（2020-），标准化资产将占主流，AI等科技将深刻改变行业格局。

他预计，我国财富管理市场的黄金时代已来，而AI将是其中的核心因素。

在袁雨来所说的青铜时代，恰是银行中间业务粗放膨胀的时期，以非标资产为主的理财业务为银行带去丰厚的非息收入。而在当前的白银时代，宏观层面，供给侧结构性改革强调发展的“质量”，“资管新规”等政策恰恰针对“非标资产”“刚性兑付”等问题；微观层面，移动互联技术深刻改变用户消费习惯与观念，互联网理财挤占了银行理财的市场。 在过去，出于成本考量与粗放经营的模式，针对中产阶级的理财产品没能充分满足这一群体的需求，市场存在空白。 袁雨来给出一组数据，我国中产阶级人口占比约11%，财富管理需求年均增长8%，我国财富管理收入可达到AUM的1.5%至2%，这将是一个30万亿的市场。

同时，他认为，技术赋能带来的“降本增效”将填补这一空白，我国财富管理的市场也不再是“遍地开花”，而是“强者愈强”，中小资管机构或被大型机构并购。 在他看来， 金融市场分为三层 ：第一层主要是二级证券市场、债券市场等；第二层是产品层，包括各种理财产品、保险、基金、信托等；第三层便是财富管理。 他做了一个形象的比喻，产品层就像是“药厂”，生产各种药品，而财富管理层便是“医院”，针对不同病人出具定制化的处方。 因此，他认为，银行成立理财子公司对其是利好消息，可以使用的“药品”更多了。AI等科技则能够帮助其在出具“处方”时更科学，即资产配置的潜在收益更稳定、更合理。

理财魔方金融合伙人马永谙指出，我国投资市场的一大矛盾点就是，得益于资本市场的迅速发展，以公募基金为代表的投资标的收益率正向增长，但投资者普遍亏损。 对此，马永谙认为，投资者亏损的表象是追涨杀跌，但本质是 最大回撤 击碎了心理底线 。而机器不会受情绪影响，所做的只是在算法下找出投资的最优解。 他举了一个体现 机器算法 前瞻性的例子，理财魔方的长期投资账户投资于包括A股、港股、美股、黄金、债券等多种标的，其中算法得出的结果是在2018年12月份加仓A股，在今年2月份斩仓。回看A股市场，这一投资策略的成功性得到印证。 马永谙表示，目前理财魔方账户的投资正在打通私募和海外资产。

如何理解AI改造财富管理行业格局，袁雨来的一句话或许揭示了本质： “理财的核心问题就是 风险定价 ，而我们做的就是通过AI把不同的风险适配给对应的人。”

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