融360以用户流量冲击美股IPO，监管政策及数据安全仍是主要风险

继趣店、和 信贷 、拍拍贷之后，10月21日，融360的拟上市主体“简普科技”向美国证券交易委员会递交了 IPO 招股书，拟议最高筹资额2亿美元。

招股书显示，简普科技2016年营收3.56亿元，高于2015年的1.68亿元；净亏损1.82亿元，此前的2015年净亏损1.96亿元。在截至2017年6月30日的6个月中营收3.93388亿元，净亏损4904万元。并且还指出，未来可能会继续亏损。

简普科技将其业务模式描述为：一个独立、开放的金融产品发现和推荐平台，成为每个人的金融伙伴。融360通过将金融产品需要与用户进行匹配、推荐，从而使其从金融服务商那里获得更好的服务。

因此，融360本次冲刺美股IPO仍是以C端用户数量、B端金融机构数量及其提供的金融产品为核心指标和竞争力。业内人士向亿欧指出，国内A股主要看净利润可持续增长，美股主要看用户数量可持续增长。

简普科技招股书披露的数据显示，在前端，简谱科技的C端个人消费者、独资企业主和中小企业主（SME）等各类注册用户数量，截至2014年12月31日为210万，截至2015年12月31日为960万，截至2016年12月31日为3900万，截至2017年6月30日为5600万。且三大城市的用户数占比分别只有3.9%、3.6%和3.1%，分布广泛。在2016年，月活跃用户数平均3480万，2017年上半年为6360万。

在后端，今年上半年，融360与总计2000多家B端金融服务提供商建立了合作，超过10万种金融产品，其中包括220家银行、18家 信用卡 发行机构、10家消费金融公司、228家小额贷款公司及其他持牌金融机构，665家以新兴技术为支撑的金融服务提供商及各类本地金融服务提供商，涉及广泛的信贷领域，覆盖全国350座城市。其中包括五大国有银行中的四家，十大在线信用卡发行机构中的九家。

因此，融360选择在美股上市，有利于发挥其平台积累的用户流量价值。但这一模式仍面临较大风险。简普科技招股书的风险提示中明确指出，“要让平台获得用户流，并将流量转化为用户基础面临一定的挑战。如果不能与金融服务提供商维持好关系，或者与新的提供商合作，可能会对我们的业务、运营业绩造成重大且不利的影响。”

尤其是，消费信贷和个人 征信 都是今年国内监管的重点领域，涉及诸多敏感问题。目前，已有超过3000万用户向融360平台提供了他们的身份信息及其他个人金融相关信息。

招股书中指出，“在中国，监管个人征信企业的法律和法规还不完善，处在早期阶段，未来会有变化。如果我们被视为个人征信企业，违反任何与个人征信业务有关的法律法规，业务、财务、运营业绩及前景可能会受到重大不利影响。如果我们的平台在私人信息、数据方面使用不当，或者出现误操作，不论是真的发生，还是人们认为存在这样的问题，都可能会让我们背负债务，玷污声誉，并且导致用户远离我们的平台。”

此外，趣店上市事件引发行业对“现金贷”的关注，也可能成为融360的风险。“纵观中国线上消费金融服务市场，监管仍然有着很大的不确定性，这种不确定可能会冲击我们的业务，给财务状况和运营业绩造成不利影响。”

研究报告分享

10月12日，亿欧智库，联合阿里研究院、微链共同出品 《AI商业化“二次革命”的产业落地——2017中国AI投资市场研究报告》 。报告从三大产业链层次和18个重点行业，到投资机构市场布局和巨头企业投资战略，报告深入探索AI各投资领域的变化趋势，总结AI投资市场主要“玩家”投资规律。

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