“审理债券纠纷相关案件座谈会”说了些什么？

最高人民法院邀请全国人大常委会法工委、中华人民共和国司法部、国家发展改革委、中国人民银行、证监会等单位24日在京召开了全国法院 “审理 债券纠纷 相关案件座谈会” （下称“座谈会”）。

最高人民法院院长 周强 、证监会主席 易会满 、中国人民银行副行长 刘国强 齐聚座谈会，畅谈债券市场法治建设，为下一步债券市场法治建设指明方向。

易会满从加强资本市场法治建设，完善法制、制度供给，改善债市发展环境，有效化解债券违约风险等方面提出了要求。

会议提出了这些重点发展方向：

加强市场化的违约 债权转让 ，化解存量风险；

压实债券发行人和 中介机构 责任，加大对违法违规行为惩戒力度；

推动出台 私募基金 管理条例，配合多项 司法条例 的修订；

加大对违法违规行为的惩戒力度，改善债券市场发展环境 ；

畅通法治化渠道，加快处置债券风险；

着力解决债券发行交易的制度性缺陷；

依法有序推进 僵尸企业 处置；

畅通债券投资者司法救济渠道，降低投资者诉讼 维权 成本；

债券违约处置要注重公平原则；

加快完善债券违约处置机制，推动市场出清。

九大重点指明债券市场法治建设方向

重点1：加强市场化的违约债权转让 化解存量风险

易会满表示，债券市场的平稳运行事关金融稳定全局。在国务院金融委的统一指挥下，证监会积极加强与人民银行、发改委的沟通，对违法行为统一执法，共同维护债券市场的秩序，密切监测债券违约情况，尤其是关注股票质押风险的情况，不断完善风险处置机制，协调地方政府形成合力，支持市场机构综合运用债务重组、破产重整的方式，加强市场化的违约债权转让，化解存量风险。

重点2：压实债券发行人和中介机构责任 加大对违法违规行为惩戒力度

易会满在审理债券纠纷案件座谈会上表示，下一步证监会将积极履行监管职责，压实债券发行人和中介机构的责任，加大对违法违规行为的惩戒力度，让做坏事的人付出沉重的代价。

重点3：推动出台私募基金管理条例 配合多项司法条例的修订

易会满在审理债券纠纷案件座谈会上表示，资本市场是规则导向的市场，证监会高度重视依法治市依法监管，“四个敬畏一个合力”其中重要一条就是敬畏法治。在推进全面深化资本市场改革中，证监会始终重视市场化、法治化原则，大力推进完善资本市场的法治制度体系，配合全国人大、最高院、司法部推进证券法、刑法的修订，推动出台私募基金管理条例，配合多项司法条例的修订。

重点4：畅通法治化渠道 加快处置债券风险

易会满表示，要畅通法治化渠道，形成纠纷化解合力，加快处置债券风险。

重点5：着力解决债券发行交易的制度性缺陷

易会满指出，当前债券违约有所增加，发行人虚假陈述等违法违规行为给债券市场规范健康发展带来挑战。债券市场平稳运行事关金融稳定全局，证监会积极加强监管协同，对违法行为统一执法，支持市场综合运用破产重整等方式，化解存量风险的同时，着力解决债券发行交易的制度性缺陷。

重点6：依法有序推进“僵尸企业”处置

周强表示，对具有发展前景和挽救价值的企业，要积极适用破产重整、破产和解程序，依法促进企业起死回生。要依法有序推进“僵尸企业”处置，对没有清偿能力的“僵尸企业”，要稳妥有序引导退出市场。

重点7: 畅通债券投资者司法救济渠道 降低投资者诉讼维权成本

周强表示，要畅通债券投资者司法救济渠道，降低投资者诉讼维权成本，依法提高债券市场违法违规成本，有效保护投资者合法权益。

重点8：债券违约处置要注重公平原则

刘国强在审理债券纠纷案件座谈会上表示，债券违约处置要注重公平原则。一是债权人之间的关系。要处理好集体决策机制和单个持有人之间的关系，依法保障债权持有人的平等受偿权。二是债权人和债务人之间的关系。引导债权人和债务人平等理性处理合同关系。三是股东与债权人之间的关系。实践中一些企业通过明显不合理价格转让资产、违法担保等方式过度投债，导致债券持有人利益严重受损，市场影响非常恶劣。

重点9：加快完善债券违约处置机制 推动市场出清

刘国强表示，要构建多层次的违约纠纷化解机制，继续丰富市场化处置方式，健全组织配套制度，完善企业债券交易机制。他强调，当前我国社会融资规模与经济需要基本匹配，现阶段要优化融资结构，增加直接融资比重，需要加快完善债券违约处置机制，推动市场出清，维护市场秩序，发挥债券市场在提高直接融资比重的作用。

刘国强指出，要坚持问题导向，进一步提升债券违约处置机制的市场化、法治化水平。他透露，人民银行、发展改革委、证监会联合起草的《关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知》将会很快印发。

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