为什么说IC是VC背后闷声发财的主儿？

【编者按】杨健，第一阳光 投资 合伙人，中国最早的创投开拓者之一。创投朋友戏称为低调的扫地僧。1996年毕业于上海交通大学电子信息与电气工程学院，曾任职于长城电脑（A股）、Cadence（美股）；2000年参与创立汉世纪 VC ，2007年协助创立南通创新投资。2011年创立First Sunshine Invest，投资了沪江、玄机科技、天天快递、东方酷音、就诊通、洁润丝、真灼等企业，担任上述多家企业董事。

本文发于厚势，作者杨健；经亿欧编辑，供行业人士参考。

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最近，和风投市场火爆的 人工智能 、共享经济概念项目热闹非凡光芒万丈不同，汇顶科技、兆易创新、富翰微、韦尔股份等集成电路设计企业陆续在A股完成IPO，NVIDIA等芯片公司市值也在暴涨， 可以说IC才是AI、共享经济等风口背后闷声发大财的主。

近期，IC领域的资深投资人第壹阳光投资创始合伙人杨健发表了他对IC行业投资的看法，厚势择其重点分享给大家。

中国进口最大的商品，不是石油，不是铁矿石，不是iPhone，而是IC产品。中国IC产品年进口价值已超过1万亿元之巨，国家在大力支持IC行业的发展，诸如紫光集团等企业全力开展海内外收购，创投界认为未来几年是IC投资的风口之一，IC行业对国家的战略重要性，不亚于国家花重金扶持的电动汽车等领域。第壹阳光投资创始合伙人杨健说， “硅谷的VC发源于IC，无论是在中国还是全世界，IC是VC永恒追逐的风口！”

VC实乃发源于IC

1957年，硅谷“八叛逆”获得Fairchild家族的天使投资，创办了仙童半导体，发明出第一块集成电路，创始人之一摩尔提出的定律影响了之后数十年芯片的发展；六十年代末，仙童的几位创始人逐渐离开创办了Intel、AMD等著名美股芯片企业，包括华人创办的Cadence在内，硅谷大约70家半导体公司的半数，是仙童公司的直接或间接后裔。1972年，曾是仙童公司TOP Sales的瓦伦丁创办了红杉VC。VC实乃发源于IC，原是一家人。

“90年代硅谷曾经有一句名言 Real men have FABs ，Intel/TI都有自己的特殊工艺的半导体生产线；千僖年后也许可以改为 Real men have WEBs ，Google/Facebook/腾讯/阿里涌现；最近几年大约可以改为 Real men have APPs了 。”杨健说。

2000年，大陆最大的芯片制造代工厂——中芯国际在上海筹建，杨健所在的汉世纪VC即接收到中芯的商业计划书，2004年中芯在香港IPO，2016年的销售额近200亿人民币。2005年，中国有2家IC设计企业在纳斯达克IPO，一家是北京中星微，一家是珠海炬力（汉世纪VC参与投资），是中国最早在美国IPO的芯片设计公司。

IC始终是VC永恒关注的重要战场

杨健表示：“ 无论各类共享模式创新的潮流如何变化，IC始终是VC永恒关注的重要战场。为了迎接即将到来的人工智能AI和物联网大时代， 软银的孙正义以320亿美元把ARM收入囊中，是一个十分重要的信号和有趣的动作，Nvidia的GPU引领美国芯片股和AI行情。未来五年，乐见VC或将再次回归IC，我们在寻找和培养中国的ARM。”

“市场容量、产品标准化、扩张边际成本都是投资的考虑因素，IC设计行业是一个完美诠释VC投资理念的行业，是一个挑战设计与工艺极限，挑战未来的行业；在中国，又是挑战欧美IC巨头的直接阵地。创办成功的IC设计企业对于创始人的综合能力要求非常高， 团队不仅仅需要具备IC设计的长期专业积累，更要具备领袖气质的创始人，既要高瞻远瞩洞察未来的技术趋势，又要脚踏实地务实的实现最经济的解决方案，方能打通整个IC产业链 ：从芯片研发设计到代工制造、封装测试、销售。每次遇到熟悉十七年的老朋友章苏阳，他都经常会问，杨健，芯片你还投吧？老是记得我过去是投芯片的；另一层意思，投芯片的机构比较少，能出成绩的芯片项目更难得。”

中国的芯片需求爆发，或将成为投资热点

对于芯片设计企业的投资，杨健有其独到和深刻的认识：“中国每年的集成电路消耗量超过1万亿人民币，其中70%需要进口，集成电路进口总额已超过同期原油进口额，成为我国第一大进口商品。 中国可以诞生至少100家芯片类企业IPO，而不是现在的屈指可数。 ”

据悉，杨健近期已与中芯国际等IC投资机构一起完成对某传感芯片设计企业的投资。

“移动互联网进入下半场，流量的争夺从线上走到了线下。2016年的共享单车、2017年的共享充电宝都迅速获得巨额资本争夺共享经济风口，共享单车的蓝牙电子锁芯片、共享充电宝的充电管理芯片需求爆发，激活了金矿口卖水的芯片企业。 曾经带领创办的IC企业在美国成功IPO，创始人为赶时间风风火火地百米冲刺来与我在机场吃面条谈商业计划书，十多年的创业心态和激情没有任何变化、初心依旧，这样的理工男二次创业，我怎么可能不投资支持呢。 IC是VC永恒追逐的风口，我们乐意为优秀IC团队注入帮助成长的VC！”

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