P2P热潮退去，智能投顾助推线上财富管理成新蓝海

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【编者按】P2P已经过气儿了，线上财富管理已经成为继P2P之后的下一个蓝海。然而，当大家都说是蓝海的时候，也不能排除它也是继P2P之后下一个被资本抛弃的行业。

本文转载自国际金融报 ，作者付碧莲，原文题目《继P2P之后，线上财富管理成为下一个蓝海》， 亿欧编辑整理，供行业内人士参考。

随着P2P行业各类监管规则的逐步落地与实施，资本潮涌P2P行业的现象已经成为历史。增量已难见，剩下的是存量之间的优胜劣汰。谁来接棒P2P？

近几日，《国际金融报》记者采访多位业内人士发现，线上财富管理已经成为继P2P之后的下一个蓝海。

“ P2P行业在过去几年中之所以能够出现‘野草遇春风’般的野蛮生长，最主要的动因就是大众富裕阶层旺盛的理财需求 。而这种需求仍在不断地快速扩张，线上财富管理会成为更多新兴富裕阶层人士的一种理财方式，因此各路资本都在布局这一业务领域。”一位股权投资公司的总经理对《国际金融报》记者表示。

P2P热潮退去

近日，互联网金融概念股匹凸匹一口气发布了包含2016年报、退市风险警示在内的17份公告。其中，匹凸匹年报显示，2016年度公司实现营业收入5045万元，实现归属于上市公司股东的净利润-4.597亿元，较2015年的净利亏损1.02亿，同比下降349%。

连续两年亏损让匹凸匹面临退市风险，并更名“*ST匹凸” 。尽管这只是一家公司的个例，但是多少折射出当前P2P行业的现状。

P2P行业面临的严厉监管正迫使越来越多的资本选择退出。据不完全统计，已经有 红星美凯龙、盛达矿业、东方金钰、新纶科技和天源迪科、匹凸匹以及高鸿股份等7家上市公司公告宣布剥离P2P业务 。近日，益民集团发布年报显示，其投资的上海益民互融金融信息服务有限公司也已经悄然被处置。

据网贷之家联合盈灿咨询发布的《中国P2P网贷行业2017年2月月报》， 2月共59家停业及问题平台，停业平台45家、转型2家，其中问题平台12家 。而同期新上线的P2P平台仅有1家。根据零壹研究院数据中心发布的数据，截至2016年底，共有30家网贷平台转型为非网贷业务公司，其中2016年度转型的平台为23家，每月在1至2家左右。

“现在不仅是陷入生存困境的P2P公司在陆续退出，一些运营状况良好的P2P公司在一番权衡之后也选择了退出，最主要的因素就是，在各种监管规则出台之后，P2P行业的发展空间明显受限，前景不再那么美好。”上述总经理表示。

智能投顾“加持”

不过， 线上财富管理似乎正在取代P2P成为被各路资本看好发展前景的又一片蓝海 。目前，积极拓展线上财富管理业务的势力主要来自三方面：一是传统的线下财富管理公司，力图打造线上线下相结合的业务模式；二是一些早期进入P2P行业或者以P2P业务起家的金融公司逐步转型至综合性线上财富管理公司；三是一些大型金融控股集团布局财富管理业务以打造综合性金融平台。

据记者梳理，宜信、陆金所、积木盒子、人人贷、点融网等都在纷纷挺进线上财富管理。而在大数据的支持下实现智能投顾，为线上财富管理提供越来越多的可能。近日，国内第三方支付管理机构汇付天下旗下线上财富管理平台外滩云财富对外公布业绩，该平台上线运营一年多，整体交易量突破500亿元，注册用户数超过200万，同时在国内率先上线“投资导引”的智能投顾模式，累计服务超过10万投资用户。“外滩云财富全年的交易有七成是在移动端上完成的，80后、90后占到整体用户的70%以上，其中38%为90后。”汇付天下高级副总裁张林超透露。

“中国的80后、90后正在成为新兴富裕阶层的主力，而这一代人更早地接触财富管理、资产配置等概念，也更能接受互联网时代线上理财、投资等方式。因此，从需求端来看，线上财富管理模式大有发展空间。”上述总经理进而指出，“快速发展的金融科技正在为这一行业的蓬勃发展而保驾护航。”

张林超乐观地预测， 国内智能投顾的“黄金时代”正在到来 。多家线上平台一致预期未来2至3年内，智能投顾模式将在国内有更多落地。

存同质化隐忧

根据波士顿咨询（BCG）数据预测，我国个人财富将保持12%的年均复合增长率， 至2020年达到200万亿元的市场总规模 。其中，新中产人群将超过1亿，若按智能投顾渗透率为10%计算，预计未来智能投顾管理资金将达20万亿元；按照0.5%的管理费计算，管理费规模将达1000亿元。

显然，线上财富管理这块“蛋糕”是诱人的，谁都想分一块，因此或依靠先发优势、或倚赖资本加持、或手握技术资本，线上财富管理成为必争之地。“现在蛋糕足够大，谈行业间的竞争为时尚早。 不过，令人担忧的现象已经出现，资本大举挺进，而各个线上财富管理平台多现同质化的服务、同质化的产品、同质化的投资 。都说线上财富管理是继P2P之后的下一个蓝海，但也不能排除它也是继P2P之后下一个被资本抛弃的行业。”上述总经理指出，现在各路资金还在纷纷挤入这一行业，而未来势必会有一批参与者被淘汰出局。

对于手握财富的投资者来说，如何在这些如雨后春笋般冒出来的财富管理机构中作出正确选择同样不简单。

就像凯石财富董事长陈继武所言：“很多个人投资者很有钱，但是在投资上却是轻信盲从，人家说什么就信什么，海外配置火就跟着海外配置，中国（经济）飞速发展，制造业、互联网、军工、新材料等行业正在引领世界，他们视而不见，被忽悠着去成熟的低速增长的市场里投资，大概率将来是要后悔的。”