押注5G拓展海外，上半年净亏78.24亿元的中兴能否东山再起？

8月30日晚，中兴通讯发布了2018年半年度财报，据财报显示，公司上半年实现营业收入394.33亿元，比上年同期减少26.99%；归属于上市公司普通股股东的净利润为-78.24亿元，比上年同期减少441.24%，基本每股收益为-1.87元。 对比4月底中兴公布的第一季度财报，实现营业收入288.80亿元人民币，同比增长12.18%；归属于上市公司普通股股东的净利润16.87亿元人民币，同比增长39.01%。

总体来看，中兴通讯上半年发展由盈转亏，损失惨重，而中兴经营亏损、利润大幅度减少的主要原因在于“美国416禁运令”事件的业务限制与6月12日发布的10亿美元巨额罚款。

中兴通讯，成立于1985年，是一家综合 通信解决方案提供商 ，也是国内第二大、世界第四大通信设备 运营商 。公司集“设计、开发、生产、销售、服务”为一体，主要为客户提供ICT产品及解决方案，2018 年上半年，中兴毛利率为 30.24%，较上年同期下降2.28个百分点，主要因国际运营商网络、国内外政企业务和国内外消费者业务毛利率下降所致。

下文将依据中兴2018上半年财报，对其目前的经营模式与战略布局进行全面分析与解读，看上半年净亏78.24亿元的中兴能否东山再起？

2018上半年，三大业务流线亏损严重，研发投入却毫不吝啬

根据中国工业和信息化部统计数据，2018 年1-6月，国内电信业务收入累计完成 6.72千亿元，同比增长4.1%。从中兴2018上半年财报上看，中兴主要的业务范围依旧分布在“运营商网络、政企业务、消费者业务”三个方面，但是毛利率比上年同期各减少0.55、6.45、6.84个百分点。移动数据业务拉动下的电信行业是中兴的重点发展业务方向。但是经营业绩亏损严重，三大业务流线接连受创。

财报显示2018年上半年，中兴实现营业收入394.33亿元人民币，同比减少26.99%，主要原因是由于运营商网络、消费者业务营业收入较上年同期减少所致。2018年1-6月中兴归属于上市公司普通股股东的净利润为-78.24亿元人民币，同比减少441.24%。

在通讯设备类制造行业，中兴在原材料和工程项目的合计营业成本所占金额为266.12亿元，同比减少21.86%。同样在公司的销售费用、管理费用、财务费用、所得税同比增长均为负值。但是在研发投入资本化金额上，同比增长了45.93%。资本化研发投入占研发投入比例却上升了9.21个百分点。追根溯源，中兴是在 5G 无线、核心网、承载、接入、芯片等技术领域不断进行研发投入。

纵然美国的“禁运令”给了中兴当头一棒，但是中兴仍然选择奋力搏击，求生存谋发展。总观2018上半年，中兴走的是加大投入科技研发、聚焦运营商市场的路线，想要继续保持其在客户基础、市场开拓和交付能力等领域的核心竞争力。但是因为长达89天滞步，三大主力业务流线已经耗损惨重，扭转局面已是无力回天。

2018下半年，ICT为基础，聚焦云网生态建设

2018下半年，对于中兴来说既是机会也是挑战。此前，轰动业内的“中兴事件”，掀起了一股“芯片热”的浪潮，各大通信制造商均加入了自研自产“中国芯”的列队中。因此，在中兴被迫停运的时间段里，同行业其他公司正在稳步发展，中兴被甩开的距离不是一步两步。

所以，如何迅速抓住新的商机，并规划好新的商业战略模式是中兴首要思考的问题。“解冻”不久的中兴选择在原先三大业务流线上进行相应的战略调整，以ICT业务为建设基础加速追赶步伐。同时，把握好5G市场的商业化进程是中兴的另一个发力点，重点建设云网生态是其下半年的主要目标。

在运营商网络方面， 中兴将继续坚持创新导向，提高主力产品竞争力和有效解决方案，以客户需求为导向提升客户价值。其中，5G是未来运营商网络的重点业务，中兴计划将5G产品和解决方案与全球5G商用时间表保持节奏一致，在具备系统商用能力的情况下，与客户进行5G的测试和验证。

而在中兴重启5G国测三阶段测试后，首先顺利完成3GPP R15 NSA模式3.5GHz室内基站和5G核心网测试。本次测试中，中兴通讯完成了NSA模式下，3.5G室内基站功能和5G核心网等多项关键技术，所有条目顺利通过。在技术能力上，中兴做到了不负众望。

 在政企业务方面， 中兴将始终坚持“合作伙伴优先，共建云网生态”的政企战略，进一步通过核心技术能力的优势，把握全行业数字化转型催生的市场发展机会，聚焦重点行业，为行业客户提供专业、高效的ICT解决方案。

在消费者业务方面， 中兴将重视5G手机研发投入，通过与国内外主流运营商合作5G项目，与5G系统设备协同，形成5G端到端的解决方案，以实现消费者业务的稳健经营。相关资料表示，中国移动公布2018年GPON设备（新建部分）集中采购（标段二、标段三）中标候选人及中标金额，中兴获得数亿元大单。

与此同时，海外多家运营商宣布和中兴加强合作。7月18日，意大利运营商Wind Tre和中兴通讯共同宣布，将继续加强双方在意大利Wind Tre全国移动网络现代化改造项目的合作。奥地利Drei与中兴共同宣布加强战略合作，为在奥地利部署更领先的通信技术做好准备。

除了欧洲运营商的支持，数日内，中兴通讯已在泰国、埃及、沙特、阿尔及利亚等海外多个国家代表处完成首单项目合同签订等工作。据悉，因拒绝令而导致延期的合作活动，中兴正全力追赶。

由以上内容可知，2018年下半年，中兴将持续聚焦价值客户和核心产品，加快技术创新步伐，加强与客户及行业伙伴的合作。同时，加强人才、合规和内控，完善公司内部管理也是中兴需要着力的重要方向。因此，拥有坚实的用户基础，并制定全新的5G业务部署方案，不断拓展海外业务的战略模式，中兴东山再起也不无可能。

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