京东物流为何选择在情人节宣布融资25亿？

据媒体报道， 京东集团与西方的情人节宣布旗下京东物流完成具有约束力的最终增资协议。 此次融资的主要投资方包括 高瓴资本、红杉中国、招商局集团、腾讯、中国人寿、国开母基金、国调基金、工银国际、元禾厚望 等多家机构。根据最终协议，此轮融资总额约为25亿美元。交易完成后，京东集团仍将持有京东物流81.4%的股权。

这一新闻其实在数天之前就已经被披露，只是现在被“落实”而已，选择的时间点依然是在京东即将发布上个季度财报之前，强力加持给与市场鼓劲的意味相当浓厚。

按照相应的股权融资金额，京东物流的估值已达到134亿美元，大概为850亿人民币，这个数字大概相当于市值2000亿人民币的顺丰的一半略少，是圆通的两倍。

在2017年12月，京东物流的负责人曾宣布其收入规模大概在一年200多亿，其收入大概为顺丰物流的三分之一。有机构计算，2016年，中国规模以上快递企业总业务量312.8亿件。 中通、圆通份额分别为14.4%和14.3%；申通、韵达份额分别为10.3%和10.4%；顺丰8.2%。 若把京东物流视为独立的快递企业，市场份额约为5%。

也就是说，京东物流以占圆通三分之一的市场份额和顺丰三分之一的收入，实现了超强的估值，这也为此后的上市提供了很好的铺垫。不过，如果看市场份额，京东物流的份额价值并不高于顺丰。

物流快递行业是脏活累活，需要大量的人员和管理能力，虽然现在自动化和人工智能发展迅速，但依然得大量的依赖人力，在电子商务逐步下乡到农村以后，这部分的效率与成本更加决定各家物流公司的竞争力。

中国物流与采购联合会发布2017年物流运行情况分析称， 2018年中国社会物流运行将继续保持稳中有进，全国社会物流总额增速在6.5%左右。 不过，我们也要看到，这个增速已经低于GDP的增速，和电信行业一样，物流行业将进入残酷的价格战阶段，也将承受长期的成长痛苦。

物流一直是京东的竞争力核心。 可以说，没有京东物流的昨天，就没有京东的今天。但是，这个竞争力也正在被撼动，以至于到了必须破釜沉船的时刻。数据显示， 2017Q2菜鸟处理订单日均处理包裹5500万件，年化对应200亿单，而京东2016年全平台订单量仅为16亿单。

2017年，阿里巴巴宣布，将在已投入数百亿元的基础上，未来五年继续向菜鸟投入1000亿元，这将大大提升三通一达等社会化物流的竞争力，在高端物流领域构成对顺丰、京东的挑战。

就如同腾讯可以帮助众多电商形成联盟以反对阿里巴巴一样，京东物流在行业里也注定是“孤家寡人”，即便是“最相信其人品”的顺丰，也将不得不与拓展业务的京东开始生死较量。所以，我们看到，京东物流的融资里面只有投行，并无同行，这一点与开放平台的菜鸟网络形成了鲜明对比。

按照阿里巴巴的设想，在菜鸟网络的支撑下，国内24小时达和全球72小时达的物流正在普及，这将对以物流为核心竞争力的京东构成非常大的威胁，特别是在生鲜电商以及跨境电商领域。如果京东不能快速的提升战斗力，就将被边缘化，而eWTP等基础设施建设方面，阿里巴巴显然已经领先很多。

事实上，由于京东物流与京东电商的私家关系，加上京东物流的后来抢夺市场，是无论如何不可能加入到菜鸟网络中的，而顺丰却因为主营物流业务的关系而最终一定会成为菜鸟网络的重要支撑点，京东物流未来的处境就是必须也只能“走自己的路”。

所以，2月5日，刘强东接受英国《金融时报》采访时透露， 京东计划最早于2019年在欧洲挑战亚马逊，并计划在“几年内”把业务触角遍布整个欧洲大陆。 京东将陆续在法国、英国和德国推出电子商务平台和送货服务，并在两年内支出至少10亿欧元在法国建立一个物流网络。

要知道，同样的一张物流网络，亚马逊在2010年之后的6年内在欧洲投资150亿欧元，但至今也未达到理想状态。单打独斗的京东物流在海外是无法复制在国内通过15年才建立起来的庞大物流网络的，加入菜鸟国际物流网络也在面子上下不来， 但如果不去自己建设跨国物流，就将在跨国电商领域彻底失去机会，所以，京东一定要去做，这是发展的必须。

如果说跨国电商还是远虑，那么，新零售就是近忧。新零售的争夺日趋激烈，腾讯及京东跟随阿里巴巴的脚步进行了大笔的投资，先后在但是，以腾讯的优势，主要集中在微信带来的移动支付和流量之上，新零售所必须的“新物流”很难进行赋能，这也将成为其“智慧零售”或者“无界零售”最大的短板。

从数量上看，通达系等快递公司业务量大，规模经济明显，在运输成本和分拣成本上会更有优势。同时， 京东物流目前业务量为450万件/天 ，距离第一梯队还有一个京东的距离，即现有业务量翻倍。对于京东来说，京东物流是具有很强竞争力的，但快递能力却很有限，其自身业务中的超过半数商品也得依靠其他社会化物流公司来承运，即便是高价值的包裹也很难全部依赖自身运力完成，很难去赋能永辉、家乐福以及唯品会，要提高能力就必须有钱，而在京东集团整体盈利缺乏的背景下，就只能继续依赖融资。

所以，京东为了保持自身物流的竞争力，提高在新零售赋能上的储备，应对竞争对手的快速发展，同时提高京东物流的自身市场估值，必须进行火线融资。25亿美元的融资将有助于提高京东物流的能力。如果我们考虑到马化腾概念股的巨大炒作空间，只要京东物流能够在微信火爆周期内上市，这些资本的投资完全可以成倍的获益离场，绝不会亏本，以腾讯为代表的这些投资继续高调加持就显得合情合理。