7年间斥资190亿美元 海航集团跻身全球并购大户

4月11日，中国 海航集团 （HNA Group）对瑞士航空服务公司Gategroup发出14亿瑞士法郎（合15亿美元）的收购要约，这是这家收购意识较强的企业在不到一年时间里在瑞士发起的第二笔大型收购交易，此前一笔是2015年7月以28亿美元收购欧洲机场地面服务供应商瑞士空港公司（Swissport）。

根据收购要约，海航集团收购Gategroup的价格是每股53瑞士法郎，较公司上周五收盘价溢价近20%。股东还将获得之前提出的每股0,3瑞士法郎的股息，这是截止到2015年12月31日的财年分红。此番收购是在海航宣布收购纽约中城高端地产仅4天后最新的收购行动。

近两年来，中国的私企在响应国家“走出去”的号召方面开始领先于国企。彭博社资料显示，中国企业截止今年2月已宣布770亿美元收购计划。 仅今年第一季度，中国企业已斥资1010亿美元在海外 并购 ，几乎达到2015年全年的规模。此轮海外扩张受到国内投资选择有限以及渴望进入全球市场的推动。

“鉴于该行业收益良好，收购一家已具规模的航空服务公司能够提高集团的盈利水平”，首尔信荣Shinyong证券公司分析师Um Kyung A称，“越来越多的人选择乘飞机出行，此次收购有助于解决空中配餐需求供不应求的问题。长远来看，海航可以将一些航空服务方面的经验引进中国，提升国内航班服务质量。” 

Gategroup是瑞士的一家航空餐饮与酒店、飞机供应商，在六大洲30个国家的100多个地区拥有业务，共有员工约22000名。海航总裁谭向东在媒体电话上表示，海航收购将使得Gategroup成为“毫无争议的餐饮提供商领导者。”

海航并购，打造全球供应链服务体系

此次交易完成后，海航准备将Gategroup从苏黎世的瑞士证券交易所（SIX Swiss Exchange）退市，Gategroup将成为海航集团旗下的一家公司经营。但公司将保持独立运行，由当前领导团队管理，并保留位于苏黎世的总部。

此外，此次公开要约要得到至少67%董事会股东同意及监管机构的批准。Gategroup董事会接受收购要约并建议所有股东接受海航的要约。此次交易中，瑞士信贷（Credit Suisse）和Homburger律所代表Gategroup；瑞银（UBS）代表海航集团。

成都华西证券首席分析师曹雪峰称，这笔最新交易业务将由海航凯撒 旅游 集团管理。“此次收购有助于海航进一步涉足航空服务领域、拓展全球布局，尤其是2015年7月收购Swissport之后。”曹雪峰补充说。

海航集团的兴趣业务很广泛，集团旗下共有五大行业板块，分别是航空、实业、金融、旅游和物流。近年来收购了数家国外航空公司，包括法国、巴西、南非等等。去年又收购了全球最大航空地面服务与货运服务供应商Swissport及收购全球最大的技术产品和供应链服务供应商英迈集团（Ingram Micro），旨在构建强大的全球供应链服务体系。同时，海航成立了自己的国际贸易公司，在全国已拥有全面的货运渠道和仓库。此次收购-Gategroup正是增强其全球航空服务能力的举措。

目前海航正大力布局“ 互联网+ ”战略，规划了一个高达100亿元的投资计划，并开始整合互联网 创业 创新 公司，不久前战略入股途牛旅游网、投资互联网交通出行企业Uber中国、乐视体育等互联网企业亦是该部分计划的一部分，相信未来还会有更多互联网投资案例出现。以下是执惠梳理的海航2015及2016并购案例一览表。

中国企业掀全球并购大潮，海航并购频繁

汤森路透（ThomsonReuters）的数据显示，受中国对海外资产渴求的助推，今年一季度全球跨境并购总价值达到3110亿美元，占6820亿美元交易总价值的46%，比例之高创下纪录。中资交易总价值达到1010亿美元，占跨境交易总额约三分之一，创下历史最高纪录。

专家称，低利率，再加上日益信赖国内的投行专长，推动了中国企业2016年第一季度对外收购大潮。央行在过去一年半时间里6次降息，这大大降低了银行 融资 成本。此外，内地监管机构最近发放许可，允许多家公司竞购同一收购目标。

法国外贸银行(Natixis)的企业咨询主管拉古纳拉因(Raghu Narain)表示，“现在这些中国企业有良好的资产流动性和足够的运作经验进行并购，这些公司领导有能力整合让他们走出去的这些资源。”

中国企业投资并购目标体量也越来越大。安邦集团今年年初完成了一笔65亿美元的交易，收购了私人股本集团黑石旗下15家高档的美国豪华酒店地产。两天后又向喜达屋提出首次140亿美元的现金收购报价，让华尔街感到非常吃惊（最后迫于多种因素放弃收购）。

另一个展开大规模海外收购的是中国化工。今年2月份，中国化工以440亿美元现金报价成功收购瑞士农业化学品企业先正达（Syngenta），成为迄今为止中国企业达成的金额最高的一桩海外收购。就在2015年年底，中国化工董事长任建新敲定了对意大利轮胎制造商倍耐力（Pirelli）77亿美元的收购。

彭博社资料显示，海航及相关公司自2009年起已完成了至少190亿美元的收购和投资。实际上，自2015年以来海航集团及相关公司的收购、投资活动更加频繁，多达20起。其中最大的四起投资收购案例分别是今年2月份60亿美元收购美国信息技术公司英迈集团、2015年7月27.3亿美元收购瑞士空港地勤公司Swissport、2015年9月以26.38亿美元收购爱尔兰飞机租赁公司，以及此次15亿美元要约收购瑞士航空服务公司Gatagroup。

值得注意地是，海航集团依托航空资源优势，近年来不断增加在旅游领域的布局，除了投资Uber,海航集团还在去年9月和12月分别花了5亿元人民币和5亿美元战略投资住百家和途牛旅游网。进入2016年，海航系三家公司共同出资12亿元人民币投资乐视体育。经过一系列布局，海航旅游集团俨然成为一股旅游新势力。

旅游业大会当然不可缺少海航旅游集团，近日海航旅游集团首席创新官祝捷确认出席2016年6月16日在国家会议中心由执惠主办的主题为“融合•新生态”《2016中国旅游大消费创新峰会》，祝捷现担任海航旅游集团首席创新官，海航旅游集团董事，海航发展有限公司董事长，途牛董事会成员。届时将会带来精彩的分享。大会报名链接：http://www.tripvivid.com/activity/new-eco#join

关于海航旅游集团

海航旅游集团于2007年3月在北京成立，是海航集团三大战略业态之一——航空旅游的核心企业产业，覆盖航空、旅游、IT与互联网、投资金融、酒店及食品行业，拥有旅游行业全产业链条。海航旅游集团是中国唯一拥有全产业链的旅游综合运营商，拥有各类成员品牌20余个。

其中，航空有首都航空、金鹿公务、首航直升机，传统旅游有易周游、康泰旅行社、凯撒旅游、海航乐游、大新华运通、上海九龙山股份、思福租赁汽车、海娜号邮轮，酒店有唐拉雅秀、西班牙NH酒店，IT与互联网板块有易建科技、侠客行、新华旅行，金融板块有渤海易生、通汇货币、营口银行、北京旅游发展基金、海岛一卡通，食品有易食股份等。

航空产业机队规模达144架，航线覆盖160余个城市；469家酒店分布于全球30个国家170余个城市，可租赁车辆525辆，有739个旅游门店，38家货币兑换门店，能为客户提供全套订单式旅游服务。