预测丨2026年全球药企销售额排名TOP15（上）

制药行业进入新的十年，全球制药巨头正忙于推出新药，重组以专注于创新产品，着眼于新技术。尽管有来自新冠疫情的挑战，行业分析师们还是看到了许多巨头的增长潜力。

根据EvaluatePharma的一致预测，受肿瘤、多发性硬化症和血友病新产品的推动，罗氏在2026年销售榜上将领先其他大型制药公司。辉瑞、强生、诺华、艾伯维、默沙东将紧随其后，在2026年药品销售中都将获得超过500亿美元的收入。

销售额 高并不意味着就是增长最快的。分析师们认为，阿斯利康和百时美施贵宝（BMS）的增长率将是最高的，根据预测，在2019-2026年，这两家公司的年增长率分别为8.47%和8.23%。

以下是全球制药巨头近期至中期前景报告的详细介绍：

罗氏

2019年销售额：482亿美元

预计2026年销售额：619亿美元

2019-2026年复合年增长率：3.62%

罗氏登上榜首有些令人惊讶，因为其三大王牌生物制剂（安维汀、赫赛汀、美罗华）将从生物类似药的竞争中流失96亿瑞士法郎。不过新的药物有望逐步跟上，且不仅仅是填补空白。

罗氏也有着广泛的肿瘤学投资组合。今年，Tecentriq联合安维汀获批一线治疗肝癌，Tecentriq单药获批一线治疗非小细胞肺癌，Tecentriq联合化疗新辅助治疗显著改善三阴性乳腺癌患者预后。此外，Tecentriq治疗多种其他类型肿瘤也处于III期临床开发。瑞士信贷指出，仅在癌症辅助（术后）治疗方面，Tecentriq销售额将达70亿美元。此外，新的分子实体也即将出现，如AKT抑制剂ipatasertib。

但罗氏并非只专注于癌症领域。该公司历史上最成功的一次产品上市是一款神经科学药物：一年仅输液2次的多发性硬化症药物Ocrevus。截至2020年一季度，Ocrevus在美国市场已占据21%市场份额，新增和转换患者份额超过40%。短的输液时间，每年2次的输液频率，将帮助Ocrevus在市场上站稳脚跟。

在神经科学领域，罗氏还有risdiplam，该药将成为第一个口服脊髓性肌萎缩症（SMA）药物。EvaluatePharma先前预测，该药在2024年的销售额将达8.03亿美元。同时，IL-6抗体satralizumab正在等待FDA的决定。

罗氏其他增长动力还包括血友病药物Hemlibra，一季度销售额5.21亿瑞士法郎，同比增长146%。为捍卫血友病专营权，罗氏收购了基因治疗公司Spark Therapeutics。

辉瑞

2019年销售额：461亿美元

预计2026年销售额：561亿美元

2019-2026年复合年增长率：2.83%

根据Evaluate预测，在2019-2026年，辉瑞年增长率为2.83%，2026年销售额会比2019年增50多亿美元。为实现这一目标，辉瑞肯定需要依赖其利润丰厚的生物制药品牌，该品牌一季度实现令人印象深刻的12%增长，收入突破100亿美元。

辉瑞的5大核心产品Vyndaqel、Eliquis、Ibrance、Prevnar、Xeljanz将为公司带来光明的未来。这5款产品在2025年之后才会面临专利损失，这给辉瑞很大的空间来确定战略收购或进一步投资管线，以保持未来几年的增长。管线中，新一代20价肺炎疫苗将是Prevnar 13的升级产品，在III期临床已获得成功，预计年底提交上市申请。

在拆分Upjohn后，这些强劲产品和管线将使辉瑞增长率提高3%。不过拆分并不顺利，今年4月欧盟监管机构称迈兰和Upjohn在心血管、肌肉骨骼、神经系统、泌尿道疾病等方面存在重叠。而美国方面的审查仍在继续，并因疫情而被迫推迟。

强生

2019年销售额：424亿美元

预计2026年销售额：546亿美元

2019-2026年复合年增长率：3.75%

强生在制药业务上下了很大的赌注，由于新产品的推出和品牌的扩张，未来几年预计将快速增长，2026年销售额将超540亿美元，跻身全球前三。

强生制药业务去年实现422亿美元收入，是该公司最大部门。消费者保健收入139亿美元，医疗设备收入260亿美元。制药业务不仅是去年销售额最大的业务，收入增长也最强劲，达到5.8%。制药业务中，肿瘤学一直是强劲的动力，2019年特许经营收入增长11.9%，达107亿美元。

除了肿瘤，强生免疫学在2019年创造了近140亿美元，比上一年增长了7.9%。强生神经科学特许经营收入为63亿美元，增长6.6%，而心血管、代谢和其他药物的销售额为52亿美元，下降9.7%。

强生的一些重磅产品增长势头强劲，但高管们认为，在后期管线中还有更多的机会。在2020年，Zytiga后续产品Erleada、抑郁症注射剂Spravato、血癌药物Imbruvica、银屑病药物Tremfya、癌症药物Darzalex和糖尿病药物Invokana将实现潜在的品牌扩张。

此外，该公司刚刚在欧盟获得一项新的埃博拉疫苗的批准，且可能在年底获得欧盟对HIV药物rilpivirine的批准。行业分析师对其血液学资产CAR-T疗法JNJ-4528和双特异性抗体teclistamab的前景也非常看好。

诺华

2019年销售额：460.8亿美元

预计2026年销售额：542.5亿美元

2019-2026年复合年增长率：2.36%

诺华拥有广泛的明星药物组合，涵盖免疫学、心脏病学、神经科学、肿瘤学等领域。该公司正在积极扩张其业务范围，既有新的适应症，也有全新的治疗方法。

在过去的几年里，诺华已经进入了几个新的领域：通过收购Advanced Accelerator Applications和Endocyte建立了放射性药物业务，通过收购AveXis进入了基因治疗领域，通过收购The Medicines Company进入了RNA治疗领域并扩大了心脏投资组合。

与此同时，该公司将其非处方药业务出售给了合资伙伴葛兰素史克（GSK），剥离了眼科医疗业务爱尔康，不过，该公司试图抛弃山德士口服仿制药业务在美国的特许经营权，但未能在预定时限内获得美国联邦贸易委员会的批准。

目前，诺华领先的投资组合是IL-17抑制剂Cosentyx，2019年销售额35.5亿美元，同比增长25%。但该药可能面临来自艾伯维IL-23抑制剂Skyrizi的一些新竞争，在一项银屑病头对头研究中，Skyrizi击败Cosentyx。

诺华最近的另一个主要增长动力是心衰药物Entresto，2019年销售额17.3亿美元，同比增长68%。在去年一项III期试验中，Entresto在降低射血分数降低（HFpEF）心衰患者死亡率和急诊住院率方面错失统计学意义，但与FDA沟通后申请了新适应症，这可能有助于Entresto实现50亿美元年销售额的目标。

然后是SMA基因疗法Zolgensma。现在，该药在美国已达到了一个瓶颈，每季度治疗约100例患者，销售额2亿美元。在今年上半年，该药在日本和欧洲也获得了批准，诺华正期待这些批准帮助实现销售增长。公司也正在开发椎管内注射Zolgensma，这可能抢走渤健Spinraza的市场份额。

肿瘤学是诺华的一个重点领域，Kisqali已经获得加速，显示可帮助HR+/HER2-转移性乳腺癌生存的更久，不论更年期状态如何。现在，该药将与辉瑞市场领先的Ibrance和礼来Verzenio竞争。诺华也正在测试Kisqali作为HR+/HER2-早期乳腺癌的辅助治疗，预计2022年公布。另外，MET抑制剂Tabrecta刚刚获得FDA批准治疗MET突变转移性非小细胞肺癌，将与默克Tepmetko展开竞争。

管线方面，诺华拥有降胆固醇疗法inclisiran。尽管市面上的PCSK9抗体药物表现平平，但诺华希望依托心脏病领域的商业经验和inclisiran新颖的RNAi机制、较低的给药频率，将这款药物打造出一款重磅产品。另外，利用白血病药物Arzerra重新开发调整用途治疗多发性硬化症的药物ofatumumab，有潜力成为罗氏Ocrevus的同类别挑战者。

诺华也指望着中国市场来推动其增长。在2024年之前的5年里，诺华计划在中国获得50多款新药批准，并希望中国业务从目前的年销售额22亿美元翻一番。针对未来，诺华的目标是在中国和美欧国家实现同步提交申请。

艾伯维

2019年销售额：323.5亿美元

预计2026年销售额：535.6亿美元

2019-2026年复合年增长率：1.84%

在这份榜单中，艾伯维较去年的变化最大，这要归功于收购了艾尔建。但Evaluate预计，即便是在大规模收购之后，艾伯维考虑进一步行动的可能性也不是没有。

在2019-2026年，艾伯维的年增长率为1.84%，因此可能有必要进行更多的交易。毕竟对Humira的生物类似药竞争将非常激烈，经过多年来捍卫专营权的努力，Humira将从2023年初开始在美国面临众多生物类似药的竞争。在欧洲，Humira已经在与生物仿制药竞争，销售正在下滑。

艾伯维正在销售Humira后续产品Skyrizi和Rinvoq，分别治疗斑块性银屑病和类风湿性关节炎，预计今后会有更多适应症。公司首席执行官Rick Gonzalez今年早些时候在摩根大通医疗会议上表示，这些药物日后可能带来超过Humira近200亿美元的销售峰值。

尽管2023年Humira失去独家经营权将会带来伤害，但RBC Capital Markets分析师认为，艾伯维在仍会实现增长，原因是其管线目前被低估，未来几年的可见性和信心将会提高。另外，该公司刚与Genmab签订了双特异性抗体协议，并打算开展更多交易。

默沙东

2019年销售额：409亿美元

预计2026年销售额：519.6亿美元

2019-2026年复合年增长率：3.48%

默沙东重磅免疫肿瘤学产品Keytruda正在继续推动公司的收入轨迹，但首席执行官Ken Frazier同时在进行幕后工作，以确保公司除了这款快速增长的抗癌药之外还有其他机会。

据预测，默沙东在2026年的销售额将从去年的468亿美元增长到520亿美元，这在很大程度上要归功于Keytruda。Evaluate预测，Keytruda在2026年的销售额为243亿美元，将取代Humira，成为2026年最畅销的药物。

这些数字之所以有可能，是因为自2014年FDA首次批准Keytruda治疗黑色素瘤以来，默沙东一直在扩大Keytruda的市场。目前治疗适应症已经覆盖17种癌症类型，包括2个不限癌种适应症，即不是基于癌症在体内的位置，而是基于肿瘤有哪些生物标志物。

不过，Ken Frazier及高管团队清楚地意识到，他们正面临着使产品线和管线多样化的压力。在去年第四季度财报公布期间，Ken Frazier表示，公司将剥离女性健康和生物仿制药部门，以更专注于建立处方药管线。

赛诺菲

2019年销售额：401.7亿美元

预计2026年销售额：495亿美元

2019-2026年复合年增长率：3.03%

去年9月执掌赛诺菲，首席执行官Paul Hudson于去年12月公布了他对赛诺菲的愿景。这是一次雄心勃勃的战略转变：该公司将在其认为能够成功的领域加倍努力，并缩小或退出其他领域。

该公司计划缩减糖尿病和心血管领域的研发，将资源投入癌症、罕见疾病、疫苗和其他增长前景。这里的其他增长前景很大一部分是指Dupixent，该公司计划在未来几年在新市场和新用途上推出Dupixent，目标是达到100亿欧元的销售高峰。

赛诺菲也在扩大肿瘤学，今年已获得了多发性骨髓瘤药物Sarclisa的批准，这是该公司十年来首个获得FDA批准的拥有完全所有权的肿瘤药物。

赛诺菲还在疫苗领域投入巨资。今年6月，该公司承诺5.54亿美元用于在法国东部的一个新制造工厂。这项改革也意味着赛诺菲将在其历史悠久的领域，即糖尿病和心血管疾病领域裁员。该公司还表示，将为PCSK9降胆固醇药物Praluent和免疫学药物Kevzara部署“正确规模”的营销团队。

Paul Hudson已将重点放在首创或同类最佳的药物上。在最近的一个研发日，其高管们谈到了fitusiran和BIVV01在血友病方面的前景，以及罕见病药物venglustat、乳腺癌药物SERD 859、与阿斯利康合作开发的呼吸道合包病毒药物nirsevimab的前景。该公司预计这些药物将在2021-2023年间提交上市申请。

GSK

2019年销售额：370.7亿美元

预计2026年销售额：475亿美元

2019-2026年复合年增长率：3.6%

凭借带状疱疹疫苗Shingrix，GSK在2019年销售额大涨，并在其他呼吸道药物的增长方面经受住了Advair专营权的丧失。尽管药品销售持平，但在去年8月吸收了辉瑞的业务，丰富了其消费保健业务。Evalute Pharma预测，到2026年，GSK销售额将达475亿美元。

到目前为止，作为GSK最大的后起之秀，Shingrix自2017年首次获得批准以来，连续超出预期，上市第一年就实现了重磅销售，让竞争产品Zostavax黯然失色。今年早些时候，GSK宣布计划提高疫苗的生产能力，以满足不断增长的需求：预计2024年建成一个新的生产基地，以补充比利时现有的生物反应器，其目标是生产出额外Shingrix剂量。

在2020年初，GSK开始实施一项为期两年的计划，将其消费保健业务分拆为独立实体，拆分后的新GSK将专注于 创新药 和疫苗。此次分拆的一次性成本估计在6-7亿英镑，但GSK认为此次业务重组到2022年预计每年可节约7亿英镑。

与此同时，在GSK三重联合慢阻肺药物Trelegy和严重哮喘药物Nucala的推动下，呼吸系统业务的销售额在2020年第一季度增长了38%。今年4月，Nucala治疗慢性鼻-鼻窦炎伴鼻息肉(CRSwNP)关键III期临床获得成功，将对Dupixent发起直接竞争。

GSK的ViiV部门正努力追赶HIV领导者吉利德科学。在去年12月FDA拒绝批准每月一次长效注射剂Cabenuva后，今年3月Cabenuva每2个月一次给药方案获得了成功。此外，该公司对cabotegravir注射剂在HIV暴露后预防（PrEP）方面的前景寄予厚望，数据显示，经过1.4年的中位随访，与吉利德每日口服药物Truvada相比，cabotegravir将高危人群感染HIV的风险降低66%。

GSK今年在肿瘤领域也取得了胜利。PARP抑制剂Zejula在卵巢癌方面获FDA批准一线维持治疗。抗体药物偶联物belantamab mafodotin在多发性骨髓瘤临床试验中接连成功，于去年12月提交上市申请，目前正在等待审查意见。同时，GSK也正忙于剥离皮肤业务，为消费者健康业务分拆筹钱。

参考来源：The top 15 pharma companies by 2026 sales

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