探寻信用经济第四条道路，新金融的下一个风口

9月14日全天，亿欧“服务实体经济——2017中国 金融科技 未来领袖峰会”将在北京双井富力万丽酒店，聚集行业资深人士，在824网贷整改关口，从 实体赋能、科技赋能、信用赋能 3个角度探寻新金融的新航向。

而近期，上午场的主题“ 信用服务 ”成为行业热点。当前，从共享单车到共享雨伞，从现金贷到无现金社会， “商品与货币的交换”正在演进为“商品与信用的交换”，一场信用经济的热潮正在迅速发酵 。

在宏观经济链条中，金融业的商业模式核心是中介，而 金融中介的本质是运营风险、对风险进行管理和定价 ——这一本质并未因新一代互联网科技的广泛应用而有所改变。这一过程中，新一代 信用科技 的应用和挖掘成为新金融探索新风向。

信用服务的3大主力

国内网贷“教父” 唐宁 的口头禅是“ 人人有信用，信用有价值 ”，这不仅描述了 宜信 的路径选择，也形象概述了中国网贷10年来商业道路探索的基本方向。玩家众多的新金融市场，其大致玩法都是基于此而衍生的变形模式，网贷、众筹、第三方支付等领域都是如此。

尤其是近期，随着资金端的没落， 消费金融 、现金贷等资产端细分方向成为玩家的必争之地。招联消费金融总经理章杨清指出，“ 消费金融已经形成流量及场景、信用科技、资金及通道、贷后服务4个主要环节 。其中，信用基础设施成为消费金融生态平台的重要一环。”

毫无疑问，历经互联网上半场， 流量入口被互联网巨头垄断已近尘埃落定 ；而资金及通道又被持牌金融机构所把持。因此，信用科技及贷后管理无疑成为互联网科技公司的主要方向；近两年金融业务公司及第三方服务项目的崛起也印证了这一点。

近日，宜信上市主体宜人贷二季度财报也新启动了的“宜人分”，进一步明确了新的风险管理体系，信用挖掘进入精细化运营比拼阶段。作为8家 个人征信 准备机构之一的 中诚信 征信，从第三方服务角度推出了包括万象分在内的风控云平台“万象风云V2.0”和针对消金资产ABS服务的“AXIS资产交易智能扫描系统V1.0”。

据亿欧考察， 信用服务的市场主体已经形成3大势力： 1）央行征信、指定个人征信业务准备机构及评级机构，主要指2003年国务院赋予央行批设征信管理局、 上海资信 ，以及2015年初央行通知开展个人征信业务准备工作的8家民营机构；2）由于传统金融征信的滞后，各金融业务公司内部开发自有风控系统，如宜人贷的宜人分；3）第三方民营信用科技服务商，包括 同盾 科技、 百融 金服、宜信致诚阿福、算话征信、91征信等企业为市场提供信用科技服务。

信用服务的第四条道路

正因如此，我国征信及信用服务市场，出现玩家众多、产业链不清晰的现象， 主要体现为2大核心问题： 1）数据层面，央行征信中心、政府机构、各类金融机构、互联网巨头、通讯运营商、第三方独立机构等众多数据方各自为政，形成数据孤岛；2）数据挖掘层面，各个参与方维度单一、标准不一，造成行业多头借贷、欺诈等现象难以预防。

北大金融智能研究员刘新海在《 征信与大数据 》一书中指出，征信机构通过信息共享和整合减少信息不对称，利用经验注意和 大数据 定律手段帮助信用风险管理和决策。而处于起步阶段的国内征信业，仍充斥着基本概念混乱和偏资本运作等问题。

而 信息技术的进步也为国内个人征信带来新的机遇，能够充分发挥后发优势 。互联网和大数据技术水平有能力处理征信数据海量扩张和实时处理的需求，此外还有搜索能力和数据挖掘能力，可以直接采用成熟而领鲜的征信信息技术路线，并有国外成熟的商业模式供参考。

前海征信发布的《中国社会信用体系发展报道2017》指出，当前 全球3大主要征信模式为： 1）以法国央行为代表的公共征信模式，能够充分保证国家信息安全，但信息使用者仅局限于金融机构，且只搜集负面信息，信用评价不完整；

2） 以美国为代表的民营征信模式 ，形成了3大个人征信局（Epuifax、Experian、Trans Union）、3大 信用评级 机构（穆迪Moody、标准普尔Standard & Poor's、惠誉国际Fitch）及 FICO 等征信体系。其优势在于行业细分。对接应用最为全面、最具活力；但市场淘汰过程慢、代价高，市场化运作，对监管等基础环境要求高。

3）以日本为代表的会员制模式，形成了帝国数据银行、东京商工调查公司等行业协会组织的5大民营非营利性机构。这种模式虽然政府干预少，但搜集信息种类计较少，行业间、机构间信息互通少、较为封闭。

而 我国的市场特征又较为特殊，均能找到上述3种模式的影子，也为信用经济的商业化探索提供了更多路径选择和实现的可能 。刘新海指出：“由于起步晚，国内金融、经济和发质环境并不配套，所以国内征信业发展过程虽然遇到空前的机会，但目前还存在短时间内难以解决的瓶颈。而大数据也不是灵丹妙药，作为一种前沿和创新的工具与技术手段，它是传统信息集束的延伸和升华，但还不够成熟，需要和商业需求更加深入地结合。”

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科技赋能，动能转换。9月14日亿欧将在北京双井富力万丽酒店举办以“ 服务实体经济 ”为主题的 2017中国金融科技未来领袖峰会 ，活动详情及报名请戳： 服务实体经济——2017中国金融科技未来领袖峰会

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本文作者王小苹，亿欧专栏作者；微信：zhe1025972059（添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注）；转载请注明作者姓名和“来源：亿欧”；文章内容系作者个人观点，不代表亿欧对观点赞同或支持。