把美国当作对标的中国，未来哪些行业有发展的可能？

4年7次赴硅谷学习，星瀚资本杨歌可谓是获益颇深，他接触到美国最前沿的技术，学习了最新潮的理念，看到了最真实的美国创投现状。如今的东南亚正处于移动互联网的红利期，它的发展正如2000年的中国一跃而起，美国凭借着自身的技术优势一直走在科技的前沿，以美国为对标的中国或许能在美国近几年的发展中看到一些未来。近日，亿欧采访了刚刚回国的杨歌，希望通过他的视野描绘出美国现今的投资和创业趋势，给国内的投资机构和创业者带来一些启发。以下为亿欧记者对杨歌采访的文字整理。

未来几年，美国的六大 投资 主攻方向

美国以科技为驱动，中国以消费为驱动。 美国主要关注科技、深科技，其中包含六个方向。

第一个是AI，这个是大数据继续往下发展的一个重要方向。 像机器人、 人工智能 、VR、AR都和AI相关，它们的共同点是让电子化产品更加智能。

第二个是 生物医药 健康。 例如大分子蛋白、基因治疗、细胞治疗。杨歌认为在未来十年，生物所产生的市场价值、经济价值会超过IT和TMT领域成为第一大产业。在美国，生物医药的投资比例和关注比例近几年呈现上升的趋势，例如，美国著名的医药投资公司Sofinnova，5年前在生物医药领域的投资占比为70%-80%，现在这个比例已达100%。而普通的投资TMT的公司，以及 技术 投资机构，在生物医药板块的投资从原来的10%增加到20%-30%。相比而言，这个比例在国内是远远比不上的，即使是中国的一线基金差距也非常大。在美国正呈现一种趋势：生物精细化治疗，包括细胞治疗、基因治疗、基因的人工编辑和延展，以及把基因做成智能化的计算系统，人可以对其进行改造。

第三个是新能源、新材料。 这里的新能源不是光能、太阳能，而是指核聚变能和电池能量高效的使用，目前很多美国公司都通过这种新能源和新材料实现了经济收益。由于中国的特殊环境，能源的发掘和应用都由政府领导，真正能产业化、市场化的非常少。在新材料上，国内的高分子材料是基于原始的材料之上研发的，而美国采用人工合成的方法形成新的高分子材料，例如合成类金属以及非常前沿的液态金属。

第四个是航空、宇航。 在这个方向上美国前两年不成熟的公司也逐渐成熟并实现市场化，著名的公司有SpaceX，但这个行业仍然处于早期阶段。

第五个是和量子相关的，例如量子计算机、量子算法、量子通信的应用。 有些公司在试图实现产业化。通过中国发射的量子卫星，就可以看出中国、美国的发展方向不同，借助量子的力量，计算机有可能再次实现大改革，这个观点在硅谷一带广泛的被讨论着。

第六个是食品农业的科学化、智能化 。 即通过科学的手段（商业化、技术化）使食品农业更高效、健康，产能得以增加。

堪称技术第一的美国，却学不来中国的市场和商业模式  

你会发现美国的高校和资本市场的结合是非常有意思的，科技的应用、技术的应用、技术的产业化他们做的很好。波士顿和硅谷都是技术人群聚集地，波士顿的几所学校如哈佛、MIT、BC、BU又都拥有很多的技术，在这个地方也有很多投资AI和生物医药的企业。一个产业链条的搭建需要很多中间环节，需要最底层的科技支持硬件、硬件支持软硬结合、软硬结合支持系统、系统支持软件、软件支持内容、内容支持商业模式，这样的体系才是一个完整的链条。而国内通常会把一个新的科技赶紧炒作成商业模式，从而忽略中间的环节。

但是中国也有自己的优势，由于市场结构不一样，科研硬件、软件系统、软硬结合通常由美国来做，而内容和商业模式则是中国做的更好，也导致了现在美国和其他国家的分工偏向一个趋势：美国主要做科技研发和科技研发后推向产业化的过程；中国做高端装备制造和高级制造，在高级制造上驱动市场迎合消费，形成商业；其他的国家例如印度尼西亚和印度则做中低端制造，用于衔接科技技术和市场，把科技研发成熟的产品投放到市场。

学校培养技术人才，学校教授科研所带动学生产出技术内容、新技术方法，由教授引导做公司，接到VC的投资以及新的科技的想法，或者由学生出来 创业 拿到市场资金形成新的科技公司，前端有学校科技和资金驱动，中端是那些不懂技术但又有需求的中型公司，他们定期采购研发技术，上游是大公司，他们通常对技术提出需求。

项目出海带动投资出海，异国创业胜算有几分？

现在越来越多的中国人跑到美国看项目，由此能看出这个需求的确存在。实现这个过程经历了几个阶段，2013年有一部分人认识到美国的创业和中国有不同点，因此产生了带好项目回国的想法；2014年就有很多人在两国之间频繁的来往；2015年有的公司在美国设立了分公司；今年美国的华人几乎成了体系，他们设立孵化器和办公室来推动市场的发展，但是想真正形成异国业务发展，甚至是项目的并购其实是很困难的。这类案例的发生往往是那些由技术驱动的中国传统企业，在认识到自己技术匮乏之后，想要定向采购某些技术时比较容易成功，又或是美国某个处于发展的行业，想要学习商业模式才会来到中国市场。互动性投资不是简单的事情，这是一个生态的过程，一旦这个生态建立起来也会有一定的成功率。

资历高、阅历深、涉猎广的美国投资机构和中国有何不同？

主要的区别体现在几方面，一是美国的投资决策是基于理性化的判断，由系统化的方法得出是否投资的结论，他们对于商业、行业的理解更精细化；二是美国更注重对投资企业的管理，即重视投后管理。未来的投资公司会更加趋于专业化，用系统化的方法来管理和帮助被投公司。

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