高盛集团眼中中国物流的4大主要投资主力

5月6日，中国人的物流节—“2018第三届中国 智慧物流 品牌日峰会”在京举行。高盛集团全球合伙人李天晴从资本角度谈物流，在其看来中国物流水平和发达国家，甚至一部分新兴经济体尚有差距。但是随着国家政策支持、新商业模式、相关技术的日趋成熟，中国物流潜力巨大。

高盛集团全球合伙人李天晴

其认为，当前物流企业对智慧物流的需求主要包括物流数据、物流云、物流设备三大领域。物流行业主要投资机构有四大类型：国家队、 BAT 、资本和行业巨头。

以下为演讲实录叶帅 整理 ：

各位朋友们，领导们，大家好！今天非常有幸过来跟大家交流一下我们对物流行业的看法。

简单介绍下，我是高盛的全球合伙人，在中国负责私募股权的投资业务，我们也很有幸去年成为日日顺的股东。

我们跟日日顺在大件物流方面进行了广泛的探讨，觉得日日顺在行业里是非常领先的企业，非常有幸跟海尔集团跟日日顺还有阿里，成为合作伙伴，我们也希望日日顺在这里面可以做得越来越好。

一、投资角度看物流宏观环境

讲到资本，讲到投资，大家首先都很关注宏观的情况，刚才刘部长也说了，从行业来讲的话，首先物流在咱们中国GDP的比例，是逐年下降的。大家看右边的这个图，中国与日本、美国物流总费用的GDP占比相比较高。 大家知道日本和美国所谓的固定资产，这方面的投资做的比较到位。但是很有意思的是跟印度和巴西相比，我们的比例居然比印度和巴西还要高。 在大家印象中，对印度所谓的道路也好，还有各方面的投资还有建设方面也好，都觉得是比较差的，巴西也类似。

投资方面，我们也很有意向。物流发展的速度很快，6%到7%每年，另外我们占GDP的比例还是很高的，从这里看成长的空间，从投资角度来讲，这个行业还是很好的发展行业。

刚才很多嘉宾都分享了很多，在中国，资本也好，行业也好，政府大力推动也好，在过去二三十年都取得长足的进步，从人工的生产，到现在物流行业机械化水平很高，不管是动力车、传送车等等都得到了很广泛的应用，刚才各位嘉宾都分享了很多，自动化也举了很多的成果，包括在会场外面的自动导引车，我们也看到了实物。

二、智慧和自动有哪些区别

今天会议的主题是智慧，那我也想给大家探讨一下智慧和自动有什么区别。 智慧是什么意思呢，我觉得跟自动化最大的一个不同，就是智慧的物流是可以像人一样对外界有感知，外界的讯号会有更多，同时在这个基础上做出一些有智慧的或者说有受到一定的信息的决定，这是智慧物流和自动物流不同的地方。

这就有几个要素，第一必须要捕捉到外界的信息，第二个要对信息有一定的整合和处理能力，第三个还有一个决策的能力，我就分享出三个方面。

第一物流设备，刚才周总也讲了，智能的东西首先第一个是互联互通，你不互联互通，整个物流的系统里面的一些其他的情况不感知的话，你是不能够进行判断的。

第二个云服务，为什么云服务在现在这么流行，就是可以打通在系统内互相隔开，不能互通互联的信息系统，从而整合数据，然后再进行一个智能的判断。

最后就是数据的服务。所谓的数据服务就是捕捉到外界的信息，或者说系统内其它部分的信息，同时在云结构的基础上进行智能决策的一个过程。

我们对中国物流市场，尤其是智慧物流发展还是非常有信心的，一方面是我们国家大力支持，第二个的话中国是一个很好的创业环境。刚才DHL的迈克也分享了，由于阿里也好，腾讯也好，很多的互联网企业带动效应，新的商业模式会诞生出很多的需求，包括盒马鲜生30分钟就必须要送到，还有快递的需求。大家对方方面面需求是很强的，推动了智慧物流进一步的往前走。

三、智慧物流的创新技术

简单的讲一下我们的一些例子吧，刚才各位嘉宾也都有很多的分享。亚马逊是一个全球领先的一个物流企业，京东和菜鸟也是我们国内非常领先的物流和电商的互联网企业，智慧物流的应用推动者之一，也是行业最主要的玩家，在仓内机器人和自动化领域都有很重要的基础。

除此之外的话就是比较专业化的物流，或者说物流提供商，比如说新兴科技或者说像机器人的企业，它们本身不是一个供应链的提供者，但是呢，它是一个比较专业的，专门的一个服务的提供商或者说是设备的提供商。另外一个前沿的东西——仓内的可穿戴设备，通过AR或者VR的这个形式，可以让操作人员在仓库里可以缩短操作的时间。

干线和最后一公里也是一个很大的投入方向，干线角度来讲，大家对无人货车的这个科研，无论是在国外，亚马逊也好或者说Uber也好，都花很大的力气进行研发，我们国内的京东也在这方面进行尝试。

讲到最后一公里还有一个快递柜，菜鸟和日日顺的乐家，也是我们行业内领先的主导者。

最后一点就是数据， 我们都知道数据都是非常重要的，英国的经济学家杂志有一些封面讲到数据是以后的“石油”。在这点上，我们菜鸟也好，京东也好，掌握着这个入口，所以这方面的智慧数据也是走在最前面。

四、中国物流的四大投资主力

回到我今天讲的主题——投资。业内的话，应该说过去10年在物流方面的投资很多很多，我们大概粗算 大概百分之七八十是电商企业还有这个平台投入是最多的 ，比如说京东，当年就是不顾现金流非常的差，不顾投资者的需求，还是大力坚持投入到物流领域去，建造成自己的核心竞争力，做的非常的成功。阿里通过菜鸟平台进行智慧物流的很大的整合。

国家队在设施方面应该是起到了带头的作用，包括他们在海外收购很多的这个大型的港口和码头，这些战略是国家队才能做的。

行业巨头比如说像普洛斯这种仓储服务商，也是在这里面做布局。

讲到投资，在业内我们也是非常积极的。看一些什么呢，一些好的初创的企业，有什么样好的商业模式的创新，比如说投资的云鸟，怎么在同城运货跟互联网相结合。丰巢，也是一个智能柜领先的公司。我们也很高兴讲到日日顺。凡是成为日日顺的股东，也是想用互联网的形式来改革。这个快运的模式，百世也是四通一达之一，也是很领先的物流公司。

去年一年有108个投资的案例，大家可以看到很有意思就是，货运企业是最多的。代表货运的这个物流的痛点是比较突出的 ，我们也知道刚刚软银也和高瓴领投满帮，大概19亿美金，是一个合并的这个企业，大家觉得货运物流是有很大的改善空间。我们也觉得有这个数据，怎么样更好的进行车货匹配，这个方面还有很多的事情可以做。

这是我们列出的一些主要的案例，刚才讲到满帮集团，19亿的这个投资是很高的，估值也是很高的。这些投资的案例可以看到，我们这个投资部门投资这些企业，可以看到对不同的行业覆盖的比较广。

最后讲到我们高盛，是一个投资的部门，不过不单单是有投资银行的部门，我所在的这个部门是商业银行部或者说直接投资部。我们在1991年进来中国以后，在中国大概投了55亿美金，在很多领先的公司都是投资伙伴，在物流的话有很多：日日顺、安能物流、百世，包括LIamsoft我们大概也占10%。

非常有幸进行合作，也感谢有这样的机会，谢谢大家！

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