蚂蚁金服估值暴涨带动社保基金投资回报水涨船高

【编者按】蚂蚁金服势头正猛，其入股的全国 社保基金 也因此受益。值得注意的是，蚂蚁金服和全国社保基金的合作，更显民营经济底色。而中国逐渐步入老龄化之后的市场机遇，更是带来了无限想象的空间。当然，最终受益的还包括广大消费者。

本文首发于华尔街见闻，作者张超；经亿欧编辑，供行业人士参考。

据《上海证券报》报道， 随着蚂蚁金服业绩与估值齐涨，全国社保基金首单对民企投资已获得超过100%的浮盈，增值70亿元，相当于每个老百姓的养老金平均增长5元，远胜其整体收益表现。

中国社科院世界社会保障研究中心主任郑秉文表示，从目前情况来看，社保基金直投新兴产业，在为创新企业提供支持的同时，也获得了一定的增值。这在一定程度上 让全民得以通过社保基金的增值，间接分享到国内经济转型带来的投资收益。

蚂蚁金服估值暴涨

当外界猜测社保基金的试点落地方式时，2015年7月，全国社保基金以5%的比例战略入股蚂蚁金服。

据蚂蚁金服在首轮融资前的一份融资推介材料显示，蚂蚁金服的估值约为350亿至400亿美元。而全国社保基金则已70多亿元出资蚂蚁金服，按照当时的估值计算，蚂蚁金服给予了全国社保基金一定折扣。这是全国社保基金第一次直接投资创新型民营企业，同时成为了蚂蚁金服团队外第一大股东。蚂蚁金服CEO井贤栋当时也表示， 融资后蚂蚁金服会加大投入，在扩大对国民服务能力的基础上，通过社保基金入股让国民分享企业发展价值，成为一家真正的“国民企业”。

截至本月，该笔投资将满2年，其涨势喜人。美银美林今年6月发表的研究报告认为，蚂蚁金服的估值为880亿美元；国际权威投行里昂证券近日发布的研究报告则认为，蚂蚁金服最新的估值金额达到了750亿美元。

据上海证券报了解，虽然蚂蚁金服B轮融资后，社保基金的持股比例有一定稀释，但幅度较小。即使按照较低的里昂证券750亿美元估值来算，社保基金的投资浮盈已超过100%，相当于平均每个老百姓的养老金增值了5元。

据2016年全国社保基金年度报告显示，社保基金成立以来年均投资收益率为8.37%，远超其在大部分项目的回报。

全国社保基金类似首案或可借鉴

目前来看， 社保基金投资新兴产业，不仅为新兴企业提供资金支持，自身还能获得增值，能够间接分享国内经济转型带来的投资收益，这是一件对双方利好的事情。

中国社科院世界社会保障研究中心主任郑秉文认为，随着中国进入老龄化社会步伐加快，社保基金多元化投资和保值增值两个问题一直是近年来的热点。从目前情况来看，社保基金直投新兴产业，在为创新企业提供支持的同时，获得了一定的增值，一定程度上，也让全民通过社保基金的增值，间接分享到中国经济转型带来的投资收益。

中国养老金融50人论坛秘书长董克用则表示， 养老金通过直接投资蚂蚁金服，为创新企业提供了战略性支持，有助于推动实体经济转型升级和发展壮大。 可以说，社保基金投资蚂蚁金服，体现了养老金与实体经济良性互动与协同发展的投资理念，也对全国社保基金未来投资战略性新兴产业提供了样本。

未来，社保基金这类国家专款投资创新型民营企业或成为合作的新形式。

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