云阳子：入股联华超市，阿里打响国企混改第一炮

2017 年5月26日（周五）晚上，阿里入股联华超市（百联集团旗下上市公司），成为第二大股东。注意两个关键词：“周五晚上”与“百联集团”，可能与股市有关。

“周五晚上”发布重要信息，接着是休市日，这似乎是遵循 每逢周五证监会与央妈放大招的路径。零售版块周一可能开门红。

“百联集团”，2017年2月阿里与百联集团进行了高规格的新零售战略发布会，这次阿里入股百联集团旗下上市公司联华超市，是进一步推动新零售的落地实施，这对百联集团旗下的另外几个控股上市公司都是利好。

归纳而言，资本市场看好新零售，很有想象空间。

阿里入股联华超市，从零售宏观层面看意义重大，其一是推动了国企混改，其二是加速商超三大业态拥抱新零售。

一、阿里打响国企混改第一炮！

2017 年2月20日，百联与阿里签署战略合作协议。令人诧异的是，一个战略框架合作协议，没有涉及资本层面，居然马云也出席了？能让马云出席的核心原因就是：阿里准备打响国企混改第一炮。

阿里之前入股苏宁、银泰、三江等实体零售，都是民营企业；而2017年5月26日入股百联集团旗下公司联华超市，是典型的国有企业。阿里正式打响国企混改第一炮，准备做好零售业的混改样板。

零售业的国企混改，云阳子尝试用简洁方式阐述，有三大关键词：“落地之年”，“50%国资背景”，“经营理念重塑”。

“落地之年” 。 2016 年 12 月中央经济工作会议为混改发出积极信号，会议明确要深化国企改革，混合所有制改革是国企改革的重要突破口。 2017 年被认为是国企改革落地实施关键一年，零售业也正在国企混改探索。云南白药集团混改引入新华都，成为地方混改的标杆；重庆百货、王府井 2016 年国企改革方案中分别实现了引入步步高、三胞集团参与混改方案。

“50%国资背景” 。据 招商证券研究，零售类企业有一半以上具备国资背景，地域分布广泛。即使是国资优秀零售企业王府井、天虹等，也是面临着极大变革挑战。联商零售研究中心主任周勇教授，以前担任过上海农工商集团的副总裁，对国有零售企业很熟悉。曾经说过，上海国有零售企业的竞争力很差，大部分都应该退出市场，让更有活力的企业来接管或合作经营。 50% 国资背景的零售企业，在迈向新零售时代，都面临着经营理念的重塑。

“经营理念重塑” 。零售业的国企混改，引入民营资本做二股东，国有资产证券化建立退出机制，对员工进行股权激励提高经营效率等等举措。最重要的一点，国企混改要做到所有权与经营权分离，经营理念才会真正重塑，国有零售企业才有可能迈向新零售。

阿里入股联华超市，能否打响国企混改第一炮，从组织架构上可能会逐渐看到端倪，比如：1、第二大股东阿里在董事会上有几席？2、联华超市总经理是否是阿里认可的？3、联华超市的首席运营官COO是否具有新零售思维？

国企混改，参股容易，动人不易；可是往往屁股决定了脑袋，决定成败的核心还是几个企业领导人。

二、阿里将如何赋能联华超市？

阿里践行新零售，一定是赋能实体零售，而不是干掉实体零售。但这个问题，很多实体零售从业者想不通，也是一个有意思的现象，联商新零售顾问团内部也有分歧，以后详细写。

阿里入股联华超市，做二股东，打响国企混改第一炮，当然不是玩虚的，仅仅从资本市场获得利益。从务实的业务层面，也必须有所帮助，阿里称之“赋能”。

生鲜供应链赋能：易果生鲜。

联华超市二大业态：大型综合超市与超级市场，对生鲜水果是强需，是经营抓手。易果生鲜是 国内领先的全链条生鲜供应平台，打造“马克标准”体系，努力从源头对生鲜产品进行标准化。有水果、粮油、禽蛋、肉类、水产、蔬菜、食品饮料和甜点等八大品类，旗下安鲜达已成为国内首屈一指的冷链物流专家，在全国 10 地建仓 11 座，覆盖 9 亿人口。

简单说，易果生鲜可以赋能联华超市做好生鲜供应链，联华超市做好前端门店经营与用户经营。生鲜品类，是联华超市的战略品类，尤为重要。

网上渠道赋能：天猫超市。

联华超市的主要销售地区为上海，大型综合超市与超级市场两大业态有1381家门店；网上渠道由阿里负责提供，联华超市供货天猫超市上海站。

联华超市在网上多了一个强大盟友：天猫超市。也必须和京东超市与一号店竞争，这就要看联华超市的快消品供应链优势。

门店重构赋能：盒马B模式。

联华超市152家大型综合超市，平均1个亿的销售额。大卖场必须重构，盒马B模式可能会启动。盒马B模式，是轻改造方案，无需千万级别的重构费用，重点可能是盒马餐饮与盒马模式IT系统（包括门店数字化）的输出。门店重构，数字化只是过程，结果是效率提高，包括人效、坪效、销售额等。

联华大型综合超市如果彻底改造，借用盒马模式的玩法，做为社区MALL的主力店，笔者（云阳子）相信这是未来几年的重要趋势。

会员赋能：电子会员卡。

联华超市所有门店，都可以使用支付宝的电子会员卡， 让传统支付与移动支付融合，可以识别消费者。有几个好处：消费者可以跨店积分通用，消费者在实体门店支付可以直接在手机上查看电子小票和电子发票。

阿里赋能联华超市，经营业绩一定要提高，才是硬道理，应在 2107 年财报得到体现。再次重述一遍：国企混改要一炮打响，经营业绩是硬道理。

三、三大业态加速拥抱新零售！

联华超市三大业态：1】大型综合超市业态，品牌名“世纪华联”，俗称“大卖场”；2】超级市场业态，品牌名“华联超市”和“联华超市”，俗称“食品超市”；3】便利店业态，品牌名“快客便利店”，俗称“便利店”。

阿里入股联华超市，3618家门店都会数字化，拥抱新零售；从零售行业角度看，“大卖场”“食品超市”“便利店”三大业态会加速重构，拥抱新零售。

1、 大卖场业态：

从联华近5年财报数字看，大卖场业态的销售额是持续4年下降，从182亿下降到2016财年的162亿。2016财年同店销售也比上一年度下滑2.79%。

大卖场业态的其它零售公司，也大多是类似情况，而且有一个特征：关闭大店，开新小店。比如： 家乐福中国，今年计划主力开发 6000~9000 平方的新店。永辉新签约的店基本都在 4000~8000 平方。

笔者（云阳子）去年撰文发表过观点：上万平方的大卖场，未来几年 90% 会被干掉（ 10% 活着是因为各种特殊原因）！自己干掉自己，或者被别人干掉！核心原因：网上超市和大卖场，完全对标。都是一站式综合购物卖场，消费者大多是计划性购物。一站式综合购物，大卖场让位网上超市，这是趋势的必须，因为网上超市的综合效率要更高。

一句话划重点：大卖场业态，必须重构，势在必行！

从当下业内发展情况看，有2个案例值得跟踪研究。

其一是盒马 。以盒马集市为参考，面积上万平方。线下门店，由传统大卖场转型为综合超市（4000~6000平方以生鲜为主）+生活服务（餐饮、娱乐等50%占比）。线上网店，做半小时即时购物。

其二是大润发 。以大润发+飞牛网为参考。线下门店，传统大卖场没有大的重构，或者是在渐变；线上网店，做计划性购物+1小时即时购物。

两者共同点是：最大程度抢占3公里半径的用户。

以大润发的最新观点，3公里半径的用户，10万家庭，20亿快消品规模，大润发3个亿，市场份额15%，希望能抢占更多份额。

联华超市的大卖场业态，一直占营业额6成左右，是第一主力。阿里入股，大卖场业态的重构，最值得关注，最值得探索。

2、 食品超市业态：

在中国的食品超市业态，最热门的关键词有2个：其一是“生鲜超市”，高频的生鲜食品+厨房食品+休闲零食，典型代表有生鲜传奇。其二是“小业态”， 灵兽传媒创始人陈岳峰是积极推动者，连续 3 年开展千人规模小业态发展大会。

联华超市的食品市场业态，在上海地区占据领先地位。目前有 1953 个店，单店面积大多在小几百平方， 占营业额3成多一点，是第二主力。

食品超市，小几百平方，主营生鲜，开在小区门口，这是业内标配。

但也有小部分人，不认为小业态是食品超市的未来。

新江厦超市总经理王朝红，在一次行业会议上我们闲聊，他觉得社区超市的经营面积更大（比如：上千平方），才更有效益。从宁波新江厦的实践数据看， 1000~1500 平方社区超市人效的 80 万 ~100 万，坪效大概在 2 万 ~3 万； 300~500 平方社区超市人效在 60 万左右，坪效大概在 1 万 ~2 万。

盒马总经理侯毅，在一次干货交流中，对生鲜传奇的王卫总，说了一个很形象的比喻：相同条件下，一个几千平方的店，一个几百平方的店，放在一起，消费者愿意进哪个店？

在新零售时代，我们不能再用实体零售这个单一纬度考量经营问题，因为有了互联网和电商，必须用线上线下融合的思维考量经营问题，这是传统零售人与新零售人，重要区别之一。

联华超市有近 2000 家食品超市门店，这种存量市场的改造，是非常值得业内关注的，不仅仅是门店数字化。

3、 便利店业态：

最近便利店行业大热，投资领域也看重。

日系便利店，注重鲜食品类的研发与自营商品，销售占比高达50%以上，这是重资产模式。

本土便利店，注重加盟店的扩张，上千家门店甚至美宜佳刚刚突破1万家门店，这是轻资产模式。

两种模式，赚钱都不易。

便利店大热，根本原因并非来自业内人士，而是来自互联网和投资领域；便利店+互联网，可能会玩出一个不同的大市场。

有两个案例，值得跟踪研究：

其一、便利蜂。可能的方向是：全数字化门店+无人超市。

其二、全家。可能的方向是：新全家+线上好市多，计划性购物为增量。

联华超市的便利店业态：快客便利店，有1513家门店，直营店805家，一个门店40~50平方，占营业额6%-7%之间。值得注意的是，同店增长6.31%。

快客便利店的新零售，如何玩？在上海市场，应该值得深入挖掘。也期待上海，成为中国新零售的典型样板市场。

阿里参谋总长曾鸣在5月份，001号知识发布会上讲到一个观点：今年观察到一个前所未有的现象，所有市场参与者，都很困惑。曾鸣教授认为的核心原因是： 我们真的是在一个大变革的时代，而且，当下，正是这个大变革最关键的核聚变的时刻。

新零售，是对传统实体零售和电商的一场大变革。道法自然，洞察未来的总是少数派，当下的困惑者是正常现象。我们要有勇气去探索，为创新而承担失败的勇气，是人类进步的源动力。

在大变革时代，借用乔布斯名言：保持愚蠢，保持饥渴。送给你、我、他。

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