坐拥“四色之城”，看印度搭建金色Fintech丨全球金融科技脉搏系列

黑马经济，不容小觑

在大多数人的印象里，印度以世界最大的牛奶生产国和第二大水果蔬菜生产国闻名，出口总额中，石油产品占10%以上。

作为世界第二人口大国，2018年底数据显示，印度35岁以下适龄劳动人口占比约65%，中小企业超过5700万，人口红利依旧在发挥能量，这个南亚国家的2019财年预期经济增速为7.4%。 波士顿咨询公司 估计，至2025年印度的消费支出年均增长率将达到12%，比全球平均增长率高出两倍以上。

据 世界银行 的数据，世纪之交2000年时，印度的GDP约为0.46万亿美元，2018年这个数字飞跃至2.7万亿美元，在不到20年的时间里增长近6倍。 全球咨询公司IHS Market 的数据也显示，印度国内生产总值将在2025年达到5.9万亿美元，同时预测印度正如中国经济总量从2000年~2010年逐步从世界第七超过法、英、德、日，跃居世界第二一样，印度经济总量到2015年~2025年也将逐步赶超，成为全球第三大经济体。

2018年底，咨询及量化分析公司 牛津经济Oxford Economics 发报告预计，从2019至2035年的未来十五年期间，全世界经济增长最快的20个城市中的前十名名均来自印度。苏拉特的年均GDP增长率将达9.2%，成为世界上经济增长最快的城市；泰姬陵的故乡阿格拉排在第二位，GDP增长率为8.6%；第三是“印度硅谷”班加罗尔，将持8.5%的增长率。

来源：Oxford Economics

焕新金融，扶摇直上

过去的一年，金融科技历经经济的动荡进入稳定期，如果说2018是充满机遇的一年，那么2019年则是充满不确定性的一年，特别是对于正在抢占金融科技创新高地的印度。

2016年，莫迪提出“Stand Up India”的口号，正式从国家政策的高度助力创业风潮，以期在金融范围内建立新的生态系统。同时，印度实施“数字印度”战略，推行“废钞运动”，明确数字身份证卡绑定金融服务等，不仅解决了现金为主的支付方式、融资难、贪腐等社会问题，同时也为发展金融科技奠定了良好基础。

根据2018年10月嘉银新金融研究院、清华大学金融科技研究院互联网金融实验室联合发布的 《印度金融科技研究报告》 ，印度的金融科技存在众多亮点和潜力。例如，印度于2016年启动UPI数字支付系统；印度央行RBI2019上半年正式承认数字货币的地位并对其加大研究和监管力度；包括指纹识别、声音识别、虹膜识别等在内的生物识别技术在金融及第三方应用平台内逐渐推广开来。

根据2017年 PWC-Startup bootcamp 的研究报告显示，印度金融科技行业增速分别超过全球和亚洲平均水平的20%和25 %，成为全球金融科技行业发展最快的市场，其中以数字支付为代表的金融科技走在世界前列。

印度同样注重监管的合规严谨性。2019年7月，RBI宣布将发布《 小型金融银行牌照指引草案》 ，据草案准则，个人或专业人士(具有至少十年高级银行和金融经验)、私营企业(有五年经营经验)、现有非银行金融公司(NBFCs)、微型金融机构(MFIs)和地方银行((LABs)可以申请小型金融银行(SFB)牌照，草案中还提到将允许支付银行(PBs)申请小型金融银行牌照。

另外，同我国类似，印度的国有银行及互联网金融企业也相应订立了向普惠金融迈进的目标。

逐个击破，势如破竹

按照 巴塞尔委员会BCBS 的分类方法，金融科技活动主要分为支付结算、存贷款与资本筹集、投资管理、市场设施四类。其中，支付结算包括包含手机和网络支付、电子货币以及区块链等；存贷款与资本筹集包括众筹、P2P网贷、电子货币、区块链等；投资管理包含机器人投资顾问、电子自动交易、智慧合同、AI等；市场设施包括电子聚合器、大数据、云计算、电子身份认证等。

具体到印度的金融科技发展现状，亿欧金融根据以上分类标准按照市场占有规模选取印度现存较具知名度和影响力的60家金融科技创企及相关银行。

支付结算

在全球“去货币化”的潮流驱动下，印度已感知到数字支付不可估量的潜力。

在印度的城市中，班加罗尔、海得拉巴、孟买、浦那和德里的数字交易数量位居榜单前列。

前文提到的2016年印度国家支付公司NPCI开发的支付系统UPI，这是基于当时已有的实时支付服务IMPS建立的，它能够使用如Vikas AxisBank的虚拟地址来代替复杂的银行账户信息。The Era of Rising Fintech的数据显示，印度的互联网金融生态经济凭借UPI已进入到新的数字化包容型经济时代。

2016年同期，“废钞运动”的实施也为印度发展数字支付提供了巨大的机会。

印度国家研究院 的报告显示，2017年是印度数字支付的一个转折点，印度消费者金融科技服务的使用率高达52.9%的比例，仅次于中国，居全球第二。

来源：印度国家研究院

据全球近场移动支付报告，在移动支付领域，中国虽然是最大的移动支付市场，但印度拥有增长最快的用户群体，2019年印度移动支付用户数量将增长26.4%。

Razorpay 的报告显示，相比较2019年第一季度，印度第二季度的数字支付交易量环比上涨了40%。报告预测，2020年印度40%的数字支付交易会由二线企业和用户来推动，并占据15%的GDP。

国际市场研究机构 Research and Markets 公布的《印度数字支付市场趋势报告》预估，2020年末印度超过80%的城市公民将选用数字支付，数字支付行业的交易量将达到7000万美元；到2030年，印度数字支付将达到一亿美元的市场规模；预测2017至2023年，印度数字支付市场的年复合增长率将达到58. 90%。

目前，印度人民的数字支付方式大致有以下两种：

一是基于电子钱包和支付银行搭建的数字支付平台，主要包括Paytm, MobiKwik和Freecharge。

二是基于UPI的各种移动支付平台，主要包括国家电子钱包BHIM、支付平台和传统银行的App。

存贷款&资本筹集

 2017年10月，RBI针对P2P网贷发布了最新规定，对行业进行了规范。据 Mybigplunge 发布的报告，预计2030年，印度P2P市场规模可达到40~50亿美元。

 目前印度的P2P网络借贷平台很多，主要有括Lenden Club、Capital Float、LendBox、i2iFunding等。依托P2P网络借贷平台发展起来的信贷产品也较多，如众筹平台Milaap等。

 RBI于2016年4月公布了一份 P2P 咨询文件，2018年初，印度出台了最终版的指导原则。业内高管透露，约有15家机构具备运行P2P平台的资质。过去五年，印度政府对于P2P行业监管措施极为严厉，出台的措施可谓“矫枉过正”，导致无论是从成交量还是资金的流转率来看都微乎其微。2018年3月至9月，非银行类金融机构（NBFC）交易额为28亿美元，然而 P2P 平台当前年均支付金额不足1406万美元。

 因此，相较于支付结算，印度在存贷款领域的金融创新还处于起步阶段。

投资管理

2018年3月，印度巨头塔塔集团旗下的 塔塔咨询 发布了一份报告，核心观点是“未来只有两种公司，有人工智能的和不赚钱的”。

现如今，印度传统IT服务业的三驾马车Infosys，Tcs，Wipro正在大力投入人工智能技术，CyberMedia Research和印度软件服务产业协会NASSCOM研究表明，对于印度银行、金融服务、保险等行业来说，采用人工智能主要是为了提供客户人性化服务、自动化后端业务流程以及追踪消费行为。

2016年，印度的金融科技创企在人工智能的边缘步履维艰，2017年开始普遍进入生产阶段，现在已推出成熟的商业应用。2018年这些企业强劲的财务数据论证了风险投资方大举押注的正确性。

在第十二届印度数字峰会上，印度政府政策智库的负责人AmitabhKarat表示:“这是印度技术大爆发的时期，仅人工智能技术就将创造320亿美元的机会。”

市场设施

印度的IT和服务行业的发达带来了对大数据市场的迫切需求。

在大数据这一细分领域，印度的布局整体呈集中化。班加罗尔汇集了大部分的大数据企业，占有印度40％的大数据就业市场份额，浦那、海德拉巴、德里、孟买和金奈等略有涉及。

另外，随着大数据的发展，印度涌现了一批基于大数据的征信平台如Perfios。但现阶段印度大数据征信市场的数据搜集存在较大问题，数据难以获取成为了印度大数据市场发展的最大绊脚石。

再来看云服务方面。根据 Gartner 的数据，2019年印度的云服务收入预计将达到24亿美元，同比增长24.3%，高于全球平均增长率16%，排在第三位，仅次于中国（33%）和印度尼西亚（29%）。其中，云应用服务SaaS将成为印度增长最快的市场，占公共云服务总收入的近一半。另外，数字化平台和网络带来了更高的风险敞口，安全和分析也推动公共云服务的增长。

本固枝荣，未来可期

2015-2019年伴随着互联网渗透率提高，为印度这个曾一度在金融科技领域停滞不前的发展中国家带来了五年的爆发式增长，近千家金融科技创企纷至沓来，诞生了一批“独角兽”企业。

2016年安得拉邦推出的“FinTech Valley Vizag”计划，聚集了大量优秀创业公司、金融机构、技术供应商、孵化器及创室等，欲投资打造成印度的金融科技盘据地。

据零壹财经发布的 《2018全球金融科技发展指数(GFI)与投融资年报》 ，2018年全球至少发生1097笔金融科技投融资事件融资总额约为4360.9亿元，中国金融科技融资事件615笔，占全球一半以上；融资总额约为3256.3亿元，占全球74.7%。其次是美国和印度，融资事件分别为153和114笔，所获金额503.6亿元和152.2亿元。但按融资金额排序，2018年全球金融科技投融资TOP30排行榜印度仅Paytm一家企业上榜，位列22，而我国有蚂蚁金服、安邦保险、京东金融等20家企业上榜。

来源：《2018全球金融科技发展指数(GFI)与投融资年报》

印度金融科技的爆发式增长还源于国民对金融科技较高的接受程度。根据安永提供的 《2019年金融科技采纳率指数》 调查报告，印度金融科技采纳率为87%，远高于64%的全球金融科技采纳率均值，与中国并列第一。

来源：《2019年金融科技采纳率指数》

类似于我国的“监管沙盘”，为应对金融危机和系统性金融风险，2008年印度成立金融稳定和发展委员会，印度政府也制定了一系列政策来防范风险，但是与高速发展的金融科技相比，金融科技监管水平还未能并肩。

目前，印度金融监管仍然是分业监管模式，RBI监管银行业和货币市场，印度证券交易委员会负责对资本市场的监管，保险监管与发展局主要负责保险业务的监管，但银行业也可以兼营保险业务，由此形成了“多头监管”的混乱状态。

此外，与发达国家不同，印度金融发展不均衡的现象较为严重，大多数国民仍然不易享受到完整的金融服务。

有同有异的印度，好似中国金融科技发展的一面镜子。金融科技已重新定义了金融服务的游戏规则，无论是技术创新程度、监管合规完善性或企业的差异化水平，怎样从金融科技的全球队伍中脱颖而出将成为印度接下来所要思考的问题。

接下来的十年，这个怀有巨大“野心”的国度能否用金融科技撑起其经济之城的梁柱，我们拭目以待。

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