首家科创板第5套标准企业获受理，泽璟制药拟募资23.84亿元

亿欧大健康6月11日消息，日前， 泽璟制药 申请科创板上市，获上交所受理。泽璟制药此次拟公开发行股票不超过6000万股，占发行后总股本的比例不低于25%，拟合计募资23.84亿元。 泽璟制药表示，所募资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投资于“新药研发项目”、“新药研发生产中心二期工程建设项目”，以及用作“营运及发展储备资金”。

泽璟制药成立于2009年，是一家化学及生物新药研发企业，主要专注于肿瘤、出血及血液疾病、肝胆疾病等多个治疗领域。 现阶段，泽璟制药成功建立了两大核心技术平台，即精准小分子药物研发及产业化平台和复杂重组蛋白新药研发及产业化平台。依托这两个技术平台，泽璟制药研发了系列优质小分子和大分子新药。除此之外，泽璟制药还与其他药企积极推进其小分子靶向新药与抗PD-1/PD-L1抗体对肿瘤的联合治疗研究。

值得注意的是，泽璟制药是目前科创板第一个选用第五套上市标准的企业。

上市保荐书显示，结合其报告期外部股权融资情况、可比公司估值情况，预计泽璟制药市值不低于人民币40亿元。除此之外，泽璟制药作为一家创新驱动型新药研发企业，拥有多样化的产品管线，具备明显的技术优势。

目前，泽璟制药正在开发11个创新药物，其中泽普生、泽普凝及泽普平的多种适应症已分别 处于II/III期临床试验阶段 ；奥卡替尼及赛诺璟 处于I期临床试验阶段 ；杰克替尼乳膏、杰克替尼片治疗自身免疫相关疾病和ZG5266 处于IND阶段 ；在研的小分子新药ZG0588、ZG170607、抗肿瘤双靶点抗体新药ZG005及ZG006亦 处于临床前研发阶段。

综上所述，泽璟制药选择的具体上市标准符合《科创板上市规则》第2.1.2条第（五）项的规定，预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。

近些年，泽璟制药的经营状况并不理想。2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-3月， 泽璟制药扣非归母净利润分别为-0.67亿元、-1.67亿元、-1.51亿元和-0.45亿元，截至2019年3月31日，其累计未分配利润高达-1.81亿元。 泽璟制药表示，目前公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损，其主要原因是企业仍处于产品研发阶段，研发支出较大且报告期内因股权激励计提的股份支付金额较大，进而导致存在较大的累计未弥补亏损。

从技术先进性的角度来看，此次泽璟制药冲刺科创板可谓是有备而来。 其5个在研药品已累计取得16项新药临床试验批件 ，并预计于2019年下半年提交多纳非尼一线治疗晚期肝细胞癌的上市申请。多纳非尼有望成为 中国首个上市的一线治疗晚期肝细胞癌的国产靶向新药 ，也有望成为全球第三个上市的一线治疗晚期肝细胞癌的靶向新药。

另外，泽璟制药通过复杂重组蛋白新药研发及产业化平台自主研发了外用重组人凝血酶，使其成为 目前全球第二家、国内唯一拥有生产外用重组人凝血酶工业化生产技术的公司。 据悉，上述两项产品已获得5项“十二五”和“十三五”国家重大新药创制科技重大专项立项支持，并获得CDE新药特殊审批资格。

然而，从此次募集资金用途来看，“新药研发生产中心二期建设项目”不能直接带来经济效益，“新药研发项目”实现经济效益亦需要一定的时间。因此， 本次募集资金投资项目新增的折旧费用和研发费用也将在一定程度上影响泽璟制药的净利润和净资产收益率，对其整体盈利能力形成一定负面影响。

2019年7月25日-27日，亿欧大健康将主办 “GIIS 2019第四届中国大健康产业升级峰会” ，峰会以“雁栖健谈——从【规模】到【价值】的医疗变革”为主题，围绕医疗大数据、医药创新、非公医疗和科技医疗四大细分领域的市场环境、投资热点和产业变革等话题展开探讨。

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