中小企业处境艰难，背后巨头抢滩供应链金融

近日，美的创始人何亨健被挟持一事引发广泛关注，此件一度有传闻称作案人为集团的供应商，美的对此谣传很快进行了官方辟谣，警方也发布了案件的真实信息，证实被抓获的犯罪嫌疑人并非美的供应商。

但是，中小供应商的生存状况引起了关注，这一群体的融资境况也浮出了水面。

核心企业的内部金融平台

供应商被拖欠货款的新闻并不少见，这次谣言之所以传播广泛，可能在于企业利用金融手段从供应商处赚取利息的这一情况。

近几年，很多大企业都建设了服务于内部生态的金融平台。有些企业自称应收账款服务平台，也称其为 供应链金融 平台。

时代财经了解到，美的的平台叫“美易单”，主要功能是在美的在平台上向供应商签发应收账款凭证“美易单”，供应商拿着“美易单”可以进行贴现、流转等融资业务。而除了美的之外，包括小米、格力、TCL、海尔等企业都有类似平台。

对核心企业为何热衷于搭建供应链金融平台一事，在TCL财务公司工作的小米接受时代财经采访时解释称，“归根结底还是 中小企业 融资难。供应商有资金需求，从银行贷款的难度大，利率也不低，通过这些平台可以盘活手里的应收账款，而核心企业也可以从中赚点利息。”

之前，中小企业如果要盘活手里的应收账款，主要通过银行承兑汇票或者商业承兑汇票来实现，但两者都有一些痛点。

“实际操作中，这两类 票据 流转比较麻烦，拆分很不方便，期限又都是固定的。这给了核心企业自己做金融平台的机会，能够在产品层面弥补传统票据的缺点。”

小米举例说，“以TCL供应链金融平台的产品‘金单’为例，以应收账款为基础，供应商可以在平台上开具金单，金单可以随意拆分金额，然后找别的供应商流转，也可以找与平台合作的金融机构融资。”

 应该说，在实际业务层面，核心企业自建的金融体系确实可以帮助其供应商解决部分资金问题。

巨头挤占赛道

供应链金融平台除了融资以外，理论上能集合物流、信息流、资金流等各种数据。

一位在广发银行中小企业部负责对接供应链金融业务的员工向时代财经表示，“在合规的前提下，每笔应收账款凭证的开具，都需要依托真实货物交易，至少要上传发票，有些平台可能还需要提货单等证明，所以平台上是可能沉淀大量供应链数据的。”

产业、金融、大数据等关键词，加上很多平台都自称部署了区块链应用，导致这条赛道想象空间巨大，众多巨头加入。

除了像美的这样的核心企业自建平台外，目前有多家第三方机构同样在搭建供应链金融平台，向一些无力自行开发系统的核心企业提供相关服务。例如有国资背景的中企云链和腾讯背景的联易融。

中企云链的大股东包括了中国中车、中国铁建、国机集团、航天科技等多家中字头央企，今年4月份还引入了农业银行、民生银行等多家金融机构作为战略投资者。小米告诉时代财经：“无论是资产规模还是服务客户的数量、级别，中企云链是供应链金融行业中的头部平台。”

中企云链的客户相对集中在北方地区，而南方地区机构则为具有腾讯背景的联易融。据时代财经了解，2018年年底，联易融宣布完成C轮融资，估值突破10亿美元。今年1月，联易融引入渣打银行投资，未披露具体金额。

以上不同的平台产品差异并不大，企业选择合作平台主要看的依然是收益或者资金成本。据时代财经调查，供应链平台上的融资成本主要在3%到6%。目前国家以及金融机构针对疫情颁布了多项优惠政策，融资成本主要在4%以下。

值得注意的是，近日在央行的指导下，上海票据交易所推出了供应链标准化票据，同样弥补了传统票据的短板。这意味着各家平台自己的应收账款凭证，例如美的推出的“美易单”，又或者是中企云链推出的“云信”，很有可能被统一成上海票交所的供应链标准化票据。 

小米向时代财经解释：“对供应链金融行业来说，出现了统一的标准化票据之后，使用不同平台的核心企业和供应商将被打通。以前，美的的供应商拿着“美易单”，只能找认可“美易单”的美的保理或者其合作金融机构才能融资，无法向使用中企云链平台的核心企业或金融机构进行融资。但现在，标准化票据的流通范围和市场认可度大大提高，供应商拿着它融资会便利得多。”

不过当行业内的壁垒被拆除后，很可能变成赢家通吃的游戏。“统一的票据，意味着各家平台都会用一样的标准来建设，在不同平台之间的迁移成本大大降低，那大家肯定都愿意和业务量大的平台合作。”

真的在压榨供应商吗？

在时代财经向TCL集团的一位供应商询问时，这位供应商表示，“还是要给TCL面子吧，毕竟他是我们最主要的买家。反正只是做做系统对接而已，是不是要融资还是看我们自己的需求。”

至于账期，家电行业内普遍都需要六个月，从时代财经调查的情况看，TCL集团目前并没有出现大面积拖欠账款的现象。“虽然六个月的账期时间不算短，但这几年TCL在到账后没有出现拖欠的情况，打款还是很准时的。”

目前，对合型企业是否确实存在拖欠货款的情况，是个例还是普遍状况，供应商和美的双方各执一词，真相有待进一步的发酵。

而类似“美易单”这样的金融平台是不是存在对供应商的盘剥行为？该供应商表示：“只要钱能准时收回来，那么我们完全可以不通过这样的平台融资，所以也不算是大企业在压榨我们。毕竟总是存在一个账期的，不可能要求买家总是即时付款。美的供应商的问题关键还是他们是否能及时回收款项。”

小米则说，“拖欠账款，或者账期太长，这是由双方的市场地位决定的。而供应链金融平台，是为了满足中小企业资金需求的。即便所有的供应商都可以做到应收账款为零，那么他们一样会有资金需求，市场上就会通过别的方法来满足这种需求。”

不过，在核心企业与供应商处于实力不对等的前情况下，核心企业自建金融平台赚取利息难免引人关注，尤其是如果强行要求供应商使用，就容易导致供应商的反感了。

广发银行的员工分析说，“核心企业不即时付款导致供应商产生了这笔应收账款，那核心企业还从中赚取利息，多少有些不道德。理论上，核心企业完全有动机拖延，一边拖欠货款，一边赚取利息。这块业务更应该由第三方平台，或者金融机构来做，供应商至少心理上会更舒服一点。而且核心企业就应该踏实做实业，不要总想着来赚金融的钱。”

（文中采访对象小米为化名）

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