备案久未落地 头部P2P争做互联网证券

在 网贷 行业持续出清、备案久未落地的背景下， 越来越多平台开始拓展业务疆界谋求多元化、国际化发展 ，其中 互联网证券 俨然成为头部平台抢食的一块新蛋糕，吸引友信金服、宜人金科、玖富数科等互联网金融机构纷纷布局。北京商报记者注意到，互联网金融平台的券商业务多立足香港，申请或收购香港券商牌照，开拓港股、美股等海外证券交易市场，业务开展同样延续“ 金融科技 ”、“普惠金融”的思路，依靠科技创新降低投资门槛和成本，“智能选股”、“交易免佣”等成为其宣传看点。

头部平台涌入互联网证券

随着投资者资产管理需求日益丰富，单一的资产类别已经无法满足投资人士的诉求， 全球化、全方位的资产配置成为趋势 。在此背景下， 网贷平台已不再拘泥网贷业务，纷纷升级，谋求多元化、国际化发展 ，其中友信金服、宜人金科、玖富数科在证券业务的探索上已先行一步。

7月10日，友信金服旗下友信证券的港美股智能投资交易软件友信智投uSMART正式上线。用户可以通过友信智投购买港股、美股股票，参与全球投资及资产配置。 据了解，友信证券业务立足于香港，服务全球用户，持有香港证监会“证券交易”、“就证券提供意见”、“提供资产管理”牌照资质。

一个月前，宜人金科国际化步伐也再下一城，宜人金科于今年6月同香港券商Varengold Capital Securities签署了最终收购协议，目标公司拥有香港证监会“证券交易”和“期货合约交易”牌照资质。

宜人金科方面对北京商报记者表示，此次收购将丰富宜人财富针对海外资本市场中的证券产品的销售能力，并且也为宜人财富发展海外股票经纪业务打下良好的基础。 此次收购将使宜人金科能够参与跨境的金融创新，也将积极参与并促进与粤港澳 大湾区 的深度合作。 未来，宜人金科还可能利用该业务的经验申请相关内地牌照。

布局较早的玖富数科在互联网证券业务上已经小有成绩。玖富数科于2016年9月就已战略控股位于香港的券商犇亚证券亚洲，并将其正式更名为玖富证券， 开展互联网证券、智能投顾、全球资产管理等业务 。玖富证券持有香港证监会“证券交易”、“就证券提供意见”、“就期货合约提供意见”、“提供资产管理”四类牌照资质。

据介绍，玖富证券旗下产品“玖富犇犇”App自2017年8月16日上线以来，累计注册用户达50多万，服务客户的托管资产近20亿港元。从公司未来的规划上看，玖富证券方面对北京商报记者表示， 玖富证券将会持续在用户触达、唤醒、服务的闭环上做大量探索 ，具体包括用户数字化、产品与服务数字化、投顾智能化三个方面。

多条腿走路

网贷平台涌入互联网证券的背后，是网贷备案久未落地，行业成交量与平台总数、用户数量“三降”趋势延续的现实境遇。

根据网贷之家发布的最新数据，2019年6月P2P网贷行业的成交量为893.81亿元，相比上月减少36.22亿元，环比下降3.89%，同比下降50.86%。平台数量上，截至2019年6月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至864家，相比5月底减少了26家。6月P2P网贷行业的活跃出借人数202.74万人，环比下降4.47%，约减少9.48万人；活跃借款人数241.4万人，环比下降2.99%，约减少7.43万人。

随着网贷洗牌进入深水区，除了少数能坚持下去获得备案的平台之外， 多数平台清退和转型成为大势所趋 。在此背景下， 互联网证券是否有可能成为网贷转型的一条新赛道？

苏宁金融研究院研究员陈嘉宁对北京商报记者表示，随着监管趋严，网贷行业的市场规模、经营利润都出现下滑，挖掘客户需求，开展互联网证券业务是一个不错的转型。

互金行业观察者毕研广对北京商报记者表示，网贷平台开展互联网证券业务有自己的优势。网贷平台有一定的流量，有一定的投资者客户。“这个群体比较大，一旦本身的网贷出借受限，就可以进行各渠道的导流，对自己的出借人群体给出新的投资方向。”另有分析人士指出，网贷应对市场变化的能力相对单薄，“多条腿走路”有利于实现风险对冲。此外，围绕用户的多样化需求提供相应的服务，可以使客户获得不同层次的服务满足。

事实上，延续开展网贷业务的倡导普惠金融、科技创新思路，互联网金融平台在互联网证券业务上的看点同样在于 投资门槛低、用户体验好、技术优势和创新服务 。

友信金服方面介绍，友信证券推出“一世美股、港股免佣”优惠和“月供美港股”功能，进一步降低中、小额投资者的投资门槛和成本；同时利用集团领先的 人工智能 和机器学习算法创建“智能选股”系统，为缺乏专业投资经理服务的投资者提供免费的智能选股服务，为他们争取获得更佳回报的机会。

玖富证券宣称“免费开户”、“3分钟极速开户”、“港股美股免费实时行情”，将海外证券投资成本降至更低，实现“一个账户，投资全球”的普惠金融理念。

沃土还是沼泽地

不置可否，互联网金融的兴起，正深刻地影响着证券业。前有传统券商大力发展金融科技，后有老虎证券、富途证券等互联网券商海外上市声名鹊起，想要在这样的环境下去瓜分市场蛋糕，网贷平台面临的挑战不小。陈嘉宁指出，老虎证券等知名互联网券商，已经形成一定品牌和规模方面的先发优势。另外，受到外汇管制的影响，网贷平台转型互联网证券之路是否顺利有待观察。

毕研广指出，严格意义上说，网贷平台做互联网证券业务其实是变成了境外交易所在我国的“居间人”。居间人，可以称作是代理了境外交易所在我国对于散户募集客户、开户等营销行为。

他进一步表示， 网贷开展互联网证券业务最大的挑战来源于政策的监管 。虽然目前没有政策去禁止境外互联网证券这项业务，但是，从整个政策大方针上来看，在境内获取投资者，投资到境外的金融产品、证券，依然还是要符合我国的法律法规。并且，这种居间人、代理人的模式，能否长期发展下去，按照我国的金融监管和政策，能不能给他们牌照，是否允许他们长期的这么做，依然是未知。

值得关注的是，互联网券商的优势来源于技术能力，那就意味着在系统开发和人才建设上前期要进行大量的资金投入，当前正处于互联网券商的成本扩张期，盈利能力难免受到影响，比如成立于2014年的老虎证券至今仍未盈利。

陈嘉宁也认为，互联网券商挑战的重点仍然是盈利点在哪里，如果仅仅是价格战，靠低佣金获客肯定是走不通的。 如何挖掘客户需求，为他们提供优质的增值服务，并获取相应利润 ，是这些平台需要考虑的问题。另外，中外证券市场存在着巨大的差异，投资者教育，风险防控都是新的挑战。

互联网金融潮起潮落，创业者们的前方是沼泽地还是沃土，唯待时间给出答案。

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