中国网络借贷行业研究：强监管下的网贷行业出路在哪里？

之前研究报告分析了中国网贷平台的演变，（ 《中国网络借贷行业研究——网贷平台模式演变》 ）接下来结合当下的实际情况，谈谈强监管下的网贷行业出路在哪里？

首先我们还得谈谈互联网金融在这几年中的发展和贡献。互联网金融深入被大众所了解始于2013年中余额宝的推出，它对接的是天弘基金旗下的货币基金，在支付宝中可以直接购买，特点是操作简便、低门槛、零手续费、随取随用，除理财外，也不妨碍用户购物、缴费等。余额宝的推出，让天弘基金成了国内资产规模最大的公募基金公司，同时也培养了一大批互联网理财客户。 网络借贷平台也受益于此，投资端客户迅速增加，交易量变大，行业也随之迅速发展 。随着投资端余额宝和网贷产品的出现，同时 互联网借款也更为容易，而第三方支付在更早时候已经发展，因此传统金融机构不得不加快变革，开始注重互联网的建设和开发，注重中小用户的体验 ，而不仅仅是像过往一样基本只服务VIP客户和优质借款企业。传统金融机构在互联网金融的推动下，加快了转型，推出了更多的产品，服务到更广的用户。目前，发展普惠金融已经成为全球共识，互联网金融与生俱来的特征顺理成章地成为普惠金融的最重要载体。 互联网金融能够有效解决传统金融中门槛高、成本高而产生的覆盖群体有限、服务效率不高等问题，解决普惠金融可获得性、提升服务效率 。

之后我们来看看互联网金融整治的必要性，新兴行业在迅速发展中必然也会伴随着问题、乃至行业乱象的产生，因此监管必须有。比如之前由于监管缺位，不需要相关许可就可以进入这个行业，导致 进入的企业质量参差不齐 。同时没有相关监管规范性文件的指导， 资金池、非法集资等问题不少，也有不少跑路平台出现，危害了整个行业发展 。为此，监管部门下发了一系列文件规范行业发展，截止目前，针对网络借贷行业也形成了比较完善的“1+3”监管制度体系，即网贷业务活动暂行办法一个“基本法”，备案登记、资金存管、信息披露三个业务指引。针对行业乱象，国务院办公厅公布了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》,对互联网金融风险专项整治工作进行了全面部署安排。这一系列政策、细则都反映了监管层对互联网金融从严监管的态度和决心。

最后我们来分析强监管下网贷行业的出路在哪里？嘉银新金融研究院认为网贷企业应当做到如下几点：

1) 坚守合规底线，反之则应当退出或转型

不论是互联网金融整治屡屡延期，还是网贷平台的备案延期，监管对网贷平台合规化“势在必行”，合规是平台生存的底线。目前监管文件已经下发，网贷平台必须完成信息披露、银行资金存管、限额等硬性指标要求。从互金整治，到备案细则，再到互金资管清理整顿，监管是动态的。合规也并非“一劳永逸”，合规同样也是动态的，行业监管和平台自律应当相辅相成。

反之，平台本身业务无法达到合规要求，应当退出或者转型优势领域。如果本身就是没有任何优势的平台，则应该退出市场。如之前在部分领域有优势的企业，则利用之前业务所积累的人气转型做导流平台，利用高净值客户做私募，利用IT技术做大数据分析或风险技术输出等服务，进行转型。

2) 提升线上获取投资人的能力，提高用户粘性

用户资源的争夺 一直是网贷平台营销的重点，当前平台获客难，面临三方面因素：

一是，监管限制了很多获客方式，也加剧了行业竞争；

二是，不良平台的跑路、停业等现象打击了投资人信心；

三是，红包、鼓励金等活动提高了获客成本，羊毛党现象泛滥，不利于培育客户忠诚度。

对此，我们认为，平台要提升获取投资人的能力和提高用户粘性，可以从三方面入手：

首先，平台坚持合规，力争备案成功，是平台的第一要务。

其次，加强产品和平台自身的信息披露，让用户更好的了解平台和产品。

最后严控资产关，前端用户资源的争夺，最终都是资产的比拼。

3) 提升资产获取和评估能力，增强风控和技术能力

在网贷发展初期，平台以流量为核心跑马圈地，随着监管趋紧，行业回归理性，核心且合规资产的开发能力成为平台争夺的核心。如何丰富并发展资产端是网贷行业的新诉求。

“救急，不救穷”是金融领域亘古不变的逻辑。 互联网金融的本质还是金融，风控始终是众多网贷平台的核心命脉 ，面对违约，欺诈等常见风险，一旦风控不利，大量逾期坏账将直接侵吞既有利润，甚至会将公司逼入濒临倒闭的窘境。对于网贷行业而言 通过借鉴大平台的成熟经验和技术并根据自身情况去不断探索和优化风控体系就显得尤为关键，同时这也是在行业红海中获取优势的重要能力。 随着平台信息中介性质的明确，平台未来赢取市场的关键是大数据风控能力，唯有低成本的获客、可控的不良率等，才是平台长期稳定发展的根本。

4) 围绕场景提供多元化普惠金融服务，带动实体经济发展

我国正处于重要经济转型时期，面临经济结构调整，产业升级。网络借贷是实现普惠金融目标的重要工具，互联网金融一开始就是为实体经济服务，弥补现代金融体系的薄弱环节。随着平台数量减少，可以精挑细选优质平台服务对象，选出真正有价值的中小型借款企业。

不管是企业还是个人，在一定场景下产生的借款需求，更为真实且持续。据此，网贷平台可以根据这两类场景提供普惠金融服务，

一类是生产场景下提供供应链金融服务，成为细分行业的头部企业。围绕实体经济，打通整个供应链，包括上游供应商、下游供应渠道，促进产业升级；

另一类是消费场景下为个人提供消费金融服务，促进消费升级，进而带动实体经济发展。

另外不得忽视的是三农，为农业农村农民提供普惠金融服务，这个也是巨大的潜在市场。

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