英诺李竹：大家都在逃离天使，寒冬中要投能穿越经济周期的领域

“12月18日，铅笔道“真相大会2019”在北京开场，本次大会主题为“融合创业与产业”，会议现场聚集了近千位投资机构和创业公司代表。

在现场， 英诺天使基金 创始合伙人李竹做了题为《5G产业链的新商机》的演讲。

李竹是英诺天使基金创始合伙人，也是一名连续创业者，曾获评中关村 天使投资 领军人物、2015年度中国天使“两会”双创分享共赢奖，连续多年被清科评为“中国天使年度投资人十强”。

李竹表示，最好的投资机会就是当下，英诺要在资本寒冬中坚持长期天使投资，在未来两年抓紧布局，投资能够穿越经济周期的事情，未来的“双轮驱动”是科技和大数据。

以下为李竹在铅笔道“真相大会2019”上的现场发言，由铅笔道整理如下：

新常态是什么？

大家下午好，现在这个季节是寒冬。身处寒冬，在创业中应该如何保存自己的体力？

当下的一个新常态是：全球化的红利没有了。最近大家也知道中美之间签订了相关协定，但我认为这个协定可能没有太大的作用，中美之间在科技和金融方面的摩擦是不可能停止的。

同时，现在我们国家经济减速也非常明显。从官方数据来看，过去的三个季度中，每个季度下降0.2%。从实际情况来看，下滑的不一定比0.2%小。

所以，在这种不确定性之下，所有的投资机构都放缓了步伐。很多天使投资人不见了，或者不怎么投了。确实现在存在一种现象，大家都在逃离天使。

在投资机构中，现在下滑最严重的就是天使投资。 天使投资是整个创业生态中的毛细血管，我们在今年投了七十多个项目，在整个行业中应该算是投的最多的之一。梅花说他们也投了65个项目，其他的天使投资人，做的好的就去发大的资金，做后期小VC。做的一般般的募资也出现困难，不做天使投资了。

所以大家找不到天使投资人是因为确实天使都飞走了，没有那么多的人做天使了。

这时又带来一个新的思考，是不是天使投资只适合个人来做？我们在中关村天使投资会差不多有两百个天使，这两百个天使有相当一部分都去创业了。

大家可以看一下这个图，前三季度早期市场投资是78亿元，比去年同期下降了非常多，投资的项目和投资的总金额下降都在40%上下。

当然其中有一些亮点，生命科技与制造的投资案例有所上升。为什么会出现上升趋势？这是由于 生命科技是看重周期的， 智能制造 也刚刚开启一个长达十年的周期。

所以我们能够看到的真相是什么？真相就是天使少了。

坚守天使，还是逃离？

我们这些做天使的人面对着一个核心问题，逃离天使，还是坚守天使？

在过去投资的过程中，我们与两百多家一线的VC建立了很多新的合作，我们要去做天使，是否能比他们做的好？实际上这个回答可能是否定的，我们看到现在在VC行业杀进来一些大公司，比如说像腾讯、阿里、顺为、百度，它们都有自己的资金，把VC当做扩展的方式。

但从我们过去的经验看，天使和VC的判断标准，坐标系与维度完全是不一样的。比如说天使投资允许创业团队有不完整的情况，VC不一样，除了要求团队比较完整，还得看运营数据。所以在这种情况下，英诺还是长期的决定做A轮之前的天使投资，大家有好的项目，还是可以来找我们。英诺今年有两条线，一条是做消费，一条是做科技。中国现在还是一个最大的消费主体，我们对消费还是看好的。

我们现在新的天使投资方式与以往有些不同，我们会跟行业中的大企业合作，包括腾讯、京东等等。

最好的投资机会就是当下。未来两年可能会是相对比较痛苦的两年，中国经济还在减速。我们预计2022年会有一波行情起势，但怎样能走到那个时候？我们要在未来两年抓紧布局，投资能够穿越经济周期的事情。

科技和大数据是未来的双轮驱动

那么现在有什么值得做的？可能在座的有不少创业者会问这个问题。从今年的情况看，热点不是很多，好像没什么值得做，但这其实是现在的寒冬遏制了很多可能的模式创新。

真正能做的是什么？我认为就是科技和大数据。 透过大数据能看到用户实实在在的需求，它是一个“上帝视角”。 其实我们国家已经开始将大数据运用在消费等领域。

我们这里重点说一下科技。科技主要包括以下几部分：首先是 智能制造 。5G到来后，最受益的实际是 万物互联 。万物互联对智能制造有非常强大的作用，它使上千台机器人能很好地协同工作。在整个人口红利逐渐下降的时候，我们能看到智能制造是一个明显的趋势。AI和物联网结合的点其实就是智能制造。

除此之外，三方面的 硬科技 被大家关注：

一个是生命科技，具体指的是跨越生命周期方面。现在中国60岁以上的人会越来越多，超过年轻人。

二是航天科技，也是我们今年在布局的，还有航空航天的新材料。十年之内，产业航天科技会超过1万亿美元。

三是芯片，确实芯片现在能跑出来的不是那么多，但是芯片有非常大的潜力.我们现在投的所有做芯片的公司，百分之百都拿到了下一轮的融资。这个领域其实是存在泡沫的，但也是中国在现在重新开始建设的方向。

最后我要说的是，在未来两年中，天使投资人要跟创业者一起做一些看上去不太容易的事。

什么是不太容易的事？是能改变未来的，能给大多数人带来福祉的事。要创造价值，而非利用人性弱点赚钱。而获取利润和收益，只是结果。

如果你想做一些改变未来的事情，这正是我们在寻找的。谢谢大家。

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