连锁药店并购与融资丨卖药与“卖身”的艺术！

今年，中国 药店 连锁化 进入发展的第17个年头。眼下，连锁药店受政策变化、市场压力和成本攀升等影响，纷纷寻求新的出路。连锁药店走过前期“大鱼吃小鱼、快鱼吃慢鱼”的残酷竞争，近两年出现了大型连锁药店上市融资，各路资本大举 并购 的现象。现在，我国药店并购重组进入井喷期，原本零散的药品零售市场将逐渐集中化。

并购与融资势头愈发迅猛

政策支持药店连锁化以及连锁药店巨头争相上市的情况下， 单体 药店正加速消失。日前，国家食药监总局发布《2016年度食品药品监管统计年报》显示，从2013年到2016年，连锁药店数量不断增加，单体药店数量则不断减少。

2016年，连锁药店数量首次与单体药店持平。数据显示，截至2016年11月底，全国共有药品经营许可证持证企业46.6万家，其中，零售连锁企业5609家，零售连锁企业门店22万家；零售单体药店22.6万家。

即使如此，我国零售药店连锁率仍有很大提升空间。在美国，零售药店连锁率在75%左右，Walgreens、CVS、Rite三家连锁药店大佬占据了药品零售市场75%以上份额。

事实上，我国零售药店的连锁率还有待提高，距离《全国药品流通行业发展规划纲要（2016-2020）》提出的“药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额40%以上，药品零售连锁率达50%以上”的目标尚有一定距离，药品零售的并购路还很长，药品零售企业并购战在接下来的时间里将会长期持续，并且各大知名连锁可能将以更大的力度推进。

上市公司并购成效凸显

目前市场大举的并购与融资从一心堂、老百姓、益丰大药房、大参林今年第三季度报告也不难看出。

2017年1-9月，一心堂并购成效凸显，实现了销售收入快速增长。报告期内，一心堂实现营业总收入560,239.64万元，较上年同期提高23.53%。

报告期内，一心堂通过外延并购的方式加强川渝区域、华南区域的拓展力度。目前，公司在川渝区域的直营连锁门店突破700家，在海南区域180家门店，广西区域直营连锁门店突破500家。

益丰大药房10月27日发布第三季度报告，报告期内，益丰大药房实施了2起新的并购项目:

2017年7月，公司控股子公司荆州市广生堂医药连锁有限公司签订框架协议收购荆州普康大药房连锁有限公司所属的42家零售药店的相关资产和业务，购买重组后目标公司80%股权。

2017年8月，公司控股子公司上海益丰大药房连锁有限公司签订股权转让协议收购上海布衣大药房有限公司100%股权。

老百姓大药房截止2017年9月30日，实现营业收入525,877万元，同比增长21.8%；公司拥有直营门店2039家，其中：新建直营门店168家，并购门店82家。

大参林报告期内，实现营业收入529,9396,522.65元，较上年同期提高15.68%。虽然报告没有直接显示并购情况，但是通过并购带来的直接效益是不容置疑的。

单体药店：卖药不如“卖身”？

面对大连锁的并购融资的大举“进攻”，很多的中小连锁以及单体药店都有了自己的盘算。

深圳市都市医药股份有限公司创始人张观英说：“较大型连锁，小连锁的优势在于效率高，也不一定要通过并购的方式解决问题，可以通过控股、合作来联合发展。”

但不可否认，各种因素之下，单体药店近年来的处境并不好，各种成本不断增加且仍有上涨趋势。单体药店逐渐消失一方面受市场及政策提倡零售药店行业集中化影响，另一方面是新修订的GSP认证、飞检、两票制等因素增加药店规范成本导致单体药店最终选择关停或被收购。

2017年4月8日，北京医药改革率先落地，9月30日前，全国全面取消药品加成。有单体药店老板向媒体表示，即使医院完全取消药品加成、处方允许外流，单体药店和连锁药店比起来，差得很远，这些处方很难流入普通药店，能到单体药店的就更别说了。

各种因素都助推了提前抢滩布点的单体药店抬高“身价”，不以卖药赚钱。我们经常会发现小区底商曾经不太景气的药店换了门面，挂上了“连锁药店”的牌子。卖药不如“卖身”，这就是很多单体药店的现状缩影。

根据国家统计局统计，截至2016年11月底，我国零售药店数量共447034家，首次出现了负增长，全年药店数量减少6000余家。