102家P2P网贷平台曾发布的续贷标，其实是把双刃剑

在 P2P 网贷 平台上，除净值标和债权转让外，部分平台亦通过发布续贷标来提高平台流动性。

一般地，P2P网贷平台的续贷标是指，借款人归还在P2P网贷平台的前期借款本息后，在同一平台再次申请借款，从而产生的借款项目。

续贷标的产生基础主要包括：

a，从借款端看，刚性需求是主要原因，前期借款到期后，借款人可能仍会有资金需求，在同一平台续贷亦可以节省资信审核的时间成本；

b，平台出于展业需要，并不排斥给资质合格的借款人继续提供服务；对于抵押标而言，部分平台对抵押期限有时间限制，如果是长期标，可以采用续贷的方式"拆"成若干个短期标；

c，从资金端看，P2P网贷投资人偏好于投资短期标的，为提高投资活跃度，平台有动机利用"续贷"将长期项目包装为短期项目发布。

诚然，续贷的存在具有积极意义：解决了借款人的真实资金需求，有利于扩大平台规模，满足投资人对短期流动性的偏好。但续贷也是一把"双刃剑"， 多次续贷滋生的坏帐风险较大 ；部分平台在极可能出现逾期风险时，依然批准用户的续贷申请，如此一来，续贷标就暂时掩盖了坏帐风险，可能损害投资人利益； 此外，不排除部分平台有以续贷之名行拆标之实的可能。

零壹数据基于400余家样本P2P网贷平台的统计显示，截至2017年6月末，至少有102家平台曾发布续贷标。2014年和2015年发布续贷标的平台最多，分别有52家61家；2016年锐减至31家，2017年上半年减少至19家。

2016年及以后，发布续贷标的样本平台呈减少趋势，但对应续贷规模则是一路上涨。2016年为362.8亿元，2017年上半年达到343.4亿元。

如下表所示，2017年上半年，至少有11家P2P网贷平台续贷规模超过1亿元，其中9家平台续贷规模超过48%。就表中平台而言，续贷标利率一般低于平台整体，借款期限明显大多短于平台整体。从平台资产类型看，表中平台均以 车贷 为主要业务。

微贷网 是续贷标规模最大的平台，上半年达到282.2亿元，占平台整体规模的65.7%。零壹智库发布报告显示，2017年上半年P2P车贷规模约为1060亿，其中抵押质/质押类占到899亿元，从现有数据来看续贷规模至少达到400亿元，占到45%左右的比重。

需要说明的是，续贷标存在非常广泛，除P2P车贷平台外，消费信贷、企业贷款、房贷等业务中，均会产生续贷需求。但由于大量平台无法识别续贷客户，或是信息披露不充分等原因，样本统计数据大大低于真实续贷规模。

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