金溢科技年中报：逃离负增长，基于ETC硬核产业迎来“小高峰”

和去年的利润负增长相比，今年年中，在ETC“硬核产业”发展背景下，金溢科技终于迎来一个新的小高峰。

8月30日，ETC龙头企业金溢科技公布年中报。上半年，金溢科技实现营收3.35亿元，同比增长46.23%；实现净利润0.45亿元。营收和利润逃离2018年的“阴霾”，双双回归正常水平。

逃离阴霾，再次迎来小高峰

2018年期中阶段，金溢科技表现不佳。当年实现营业收入2.28亿元，同比下降31.64%；实现归属于上市公司股东的净利润-386.99万元，同比下降106.87%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1137.70万元，同比下降120.91%，如乘坐滑梯般飞速下滑。

金溢去年业绩严重下滑的原因有： 第一、ETC 行业放缓，同比订单减少，同时市场竞争加剧，产品价格降幅较大；第二、城市智慧停车、汽车电子标识、车路协同等业务在研发、营销阶段，预计仍难以对整体营收和利润带来显著贡献；第三是新总部租赁的办公场地面积较大，品牌建设投入大；第四是政府补助同比大幅减少。

再往回看，2014年受益于全国高速公路联网政策利好，金溢科技2015年业绩迎来高增长。 但联网改造工作收尾后，金溢及整个ETC设备制造行业都陷入了同质化竞争的困局，业绩增速面临下滑。 2018年只是下滑期的余声。

金溢科技董事长罗瑞发曾在2018年年会上表示：“对金溢而言，2018是持久战亦是攻坚战。这是一个最坏的时代，你不过去，山也会过来。我们看到市场的寒冬，这是我们要直面的压力。”

由此可以看出，ETC设备制造是一个受国家政策影响较大的产业。

将视线转回今年，2019年上半年，金溢科技实现营收3.35亿元，同比增长46.23%；实现净利润0.45亿元。营收和利润双双回归正常水平。

金溢表示，营收和净利润双双回升， 受益于2019年5月21日交通运输部办公厅印发的《关于大力推动高速公路ETC发展应用工作的通知》政策影响，公司获得的销售订单突增。

数据显示，金溢科技上半年业务主要集中在华东和西南地区，这两个地区的业务规模同比增长51.6%和48.8%。

ETC停车成为“硬核”产业

金溢科技在年中报指出， ETC停车将会成为2019-2020年的硬核产业。 金溢科技将应用场景从高速公路延申到高速以外的城市的更广泛领域——城市停车（适用于商业、办公楼宇、园区、住宅小区、机关大院、运输场站、公共场馆等各类停车场）的这部分业务主要由子公司伟龙金溢承担。

金溢为什么要进入ETC停车行业？

首先是克服业务单一带来的经营风险。 金溢科技的业务可以拆分为三块：高速公路 ETC 设备、智能停车场设备和其他。其中，高速公路 ETC 设备占据营收比重高达97.45%，今年同比增长50.29%。可以看出，对高速公路ETC存在较大依赖，抵御市场风险的能力偏弱。ETC行业虽然目前处于“高度景气”阶段，但这是一个受政策因素严重影响的行业。金溢科技仍然要坚持多元化发展业务

其次，智慧停车产业发展潜力巨大。 我国一直受困于停车难题，一方面要新增停车位，另一方面需要提高停车位使用效率。ETC又称为“电子不停车消费”，能够满足车主不在停车场“大排长龙”的需要。

我国一直受困于停车难题，一方面要新增停车位，另一方面需要提高停车位使用效率。ETC又称“电子不停车收费”，能避免车主在停车入口大排长龙的诉求。

政策表现出对ETC+停车的支持。 2019年6月，国家发展和改革委员会、交通运输部发布《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》提出要鼓励ETC在停车场等涉车领域应用。

今年7月30日，中共中央政治局会议召开，释放出多个重磅信号。会议首次提及"城市停车场"，并指出其为“补短板工程”，应当重视引发关注。

据北京清华同衡规划设计研究院联合中国城市公共交通协会发布的《停车行业发展白皮书》数据，仅2016年中国的停车消费已达4000亿元。

人民日报还发文称：相较于发达国家，中国的停车市场还有很大的拓展空间，发达国家停车场的市场规模基本占到整个GDP接近1%的水平，如果这样推算，中国可能蕴含着万亿级的市场待挖掘。

但值得注意的是，新业务存在拓展及技术创新风险，短期内很难见成效。金溢去年营收的波动，和技术投入与产出比就有紧密关联。 如果新业务市场拓展进度不如预期或公司的技术创新最终未能被市场采纳，业绩将可能出现剧烈下滑。

“金聚万”2019动态：ETC的卡位之战

 ETC停车设备制造产业中， “金聚万”占据了大约80%的市场份额。 上半年，借着ETC的东风，三家企业分别都有较大动作，在红利期里追逐卡位。

金溢科技 上半年参与国企混改，向山东高速信联支付有限公司（下称“信联支付”）增资，完成增资后，公司将持有信联支付 9%的股权。金溢将积极推动与信联支付多领域协同深度合作，进一一步拓展 ETC 的应用场景及公司的业务领域。在年中报发出前，金溢科技还中标了江苏省2.7亿元ETC门架系统项目项目，占公司2018年度经审计营业收入的45.86%。近日， 金溢科技与腾讯签订三年意向性合作， 挖掘智慧交通和数字消费结合市场。

7月15日， 聚利科技 被华铭智能以8.65亿元的价格收购100%股权。

另一家ETC设备制造头部企业 万集科技 上半年 营收回升，利润难救。19年上半年万集科技实现营业收入3.24亿元，比上年同期增长48.08%；实现归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长59.76%，却仍为 -1.13亿元，仍没有扭亏为盈。

政策仍然坚挺。 截至8月27日，全国ETC用户累计达到11587.77万 ，完成发行总任务的60.71%。ETC产业会如何演化？我们拭目以待。

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编辑：唐钰婷

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