亿欧读数：上半年三泰控股净亏损1.2亿，智能快递柜盈利成难题

8月26日，三泰控股发布了2016年上半年度报告，总营收5.2亿元，同比增长24.08%，其中金融产品营收3.33亿，同比增长4.02%， 智能快递柜 营收1.87亿，同比增长88.67%。

自2012年，三泰控股开始发力从传统金融设备提供商向智能快递终端转型，截止报告期末，速递易业务布局已扩张到全国79个城市，签约网点96,404个，落地网点53,450个，占总营收的比重也越来越大。2016年上半年，智能快递柜业务带来的营收占三泰控股总营收的36%，而2014年整年智能快递柜的营收仅占总营收的2.6%。

智能快递柜避免了快递员重复投递的难题，为用户提供了方便，作为快递最后100米解决方案已经得到了菜鸟网络和丰巢科技等行业大佬的认可和国家政策的鼓励，近两年来正在快速推广中。除了速递易之外，还有丰巢科技、格格货栈、中集e栈等企业，行业竞争比较激烈，而盈利模式却还在探索中。

去年速递易曾尝试向快递员收费，但缓解资金压力的同时，也带来了快递柜空置率的提高。今年二季度，速递易开始策划向社区商城转型，利用快递收发带来的社区人流链接社区服务，从而实现盈利。但目前看来，必有商城的研发投入和为提高网点使用率在派件业务上实施的价格补贴，只是增加了成本，还没有带来明显的收益。2016年一季度，速递易的营收为1.52亿元，二季度仅为0.35亿元，是为明证。

况且从2013年到2016年，部分组箱已经服务三年，折旧费用相当惊人。2015年全年速易递的智能快递柜折旧费用近6000万，今年年中报尚未详细披露，但猜测2016年只会增加不会减少。随着丰巢等后来者的入场，速递易不仅要升级硬件设备，还要降低服务价格，处境非常尴尬。与此同时，考虑到拓展团队与小区物业签订的场地合同多为3-5年期，每个网点场地费用已经上涨到几千到上万不等，今年续签的成本可想而知。因此，2016年上半年，速递易营业成本同比增加163.63%，至9076万元，也就见怪不怪了。而传统金融产品的发展基本处于平稳状态，营业成本为2.76亿元，同比增长仅0.69%。

再算上销售费用、管理费用、财务费用、所得税费用上半年分别上涨25.87%、15.08%、151.74%、105.84%。三泰控股2016年上半年归属于上市公司股东的净亏损为1.2亿元，同比扩大3068万元。三泰控股为了跟上时代发展的步伐，改换增长方式，可谓付出了巨大的代价。

在百度贴吧，流传着一个疑似三泰控股财务部发布给员工的通知，表示要延期发放拓展奖励，需要对过去一段时间的拓展奖励进行审核，引得速递易的地推人员哀声载道。销售费用在各项费用中居高不下，可能是这个通知发布的主要原因，但还需要注意的是三泰控股自转型以来的资金匮乏。

就在8月26日，和年中报一起发布的还有三泰控股《2016年上半年募集资金存放与使用情况的专项报告》，数据显示截止2016年6月30日，去年年底三泰控股募集的28.7亿资金已经使用17.7亿，其中24 小时自助便民服务网格及平台(三期)使用10亿元，偿还银行贷款2亿元，永久性补充流动资金5.5亿元，用于现金管理7亿元，期末募集资金账户余额4亿元。与此同时，又以成都市金牛区蜀西路42号2栋工业性科研用房产及车库，和全资子公司成都三泰电子有限公司、成都我来啦网格信息技术有限公司的部分股权为抵押物，向成都农商银行金牛支行和大连银行成都分行申请了人民币7000万元和人民币8000万元的信贷业务。

去年底拒绝了丰巢科技战略投资的三泰控股，在把智能快递柜覆盖网点拓展到极致之后，对盈利模式和未来的方向还不甚清晰。必有商城在强敌环饲的社区电商中能否脱颖而出，或许是速递易下半场的致胜关键。但这一切，都需要充沛的资金。但愿三泰能够挺过最困难的时期，熬到这一天。