凛冬之夜强力突围，2016上半年互金热词最新解读

2016年上半年，中国互联网金融可谓冰火两重天，一方面，以P2P为主的互联网金融企业开启倒闭潮，政府监管全面介入，整个行业面临信任危机；另一方面，经历前两年的野蛮爆发式生长，互金在重压之下依然势头强劲，隐忍中寻求强力突围。

与此同时，从4月中下旬开始，一场由国务院决策部署、十余个部委共同行动的互联网金融专项整治在全国范围内拉开大幕。在总计七个分项整治子方案中，央行、银监会、证监会、保监会分别对网络支付、网络借贷、股权众筹和互联网保险等领域，开启专项整治计划。5月底，分层监管办法出台，互联网金融晋级新三板之路也被基本封死；更有媒体报道，有小规模企业因利润问题被劝退IPO的申报并撤下材料。

可以说， 互联网金融面临着自诞生之日起最为艰苦的一年 ，资本寒冬中的企业家们有的暗箱操作，东窗事发；有的选择踽踽独行，蹒跚着向往光明。有分析人士认为，这是行业发展规律，快速狂飙之后必然进入大洗牌的重新排序。也有人认为，稳定有序时代来临，将成为正规实力企业突围的最佳时机。还有少部分观点认为，过于严苛的监管不利于市场这只无形的手充分发挥调解作用，互联网金融被戴上了镣铐，将“孩子和洗脚水一起倒掉”。

然而，毋庸置疑的是我们依然看到互联网金融正顽强地适应着这个充满硝烟味和舆论泛滥的市场，虽然众多企业鱼目混珠，在不思进取的道路上西斯底里，但 更多的企业还是在积极探索着市场的生存空间和变革之道，寻求强力突围，这是市场的必然选择 。

于是，一片唱衰声中，依然蹦出一大串新颖 互金关键词 让观察者们眼花缭乱，也有一些老词被重新解读并提上新高度，本文对此进行全面解读。这几个词可能解决不了漩涡中的互联网金融，但可以指明前进的方向。

关键词1——监管元年：政府的态度是规范发展，不是一棍子打死

“监管元年”在2015年叫嚣了一整年，据统计共出台了5项文件：《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》。

然而，相较于上述所述2016年的监管力度，似乎火候还是差了一点。可以看出， 政府对互联网金融的态度是刺激发展的同时进行严格监管规范，尤其是在当前经济下行压力较大的大环境下，金融是经济发展的大动脉，刺激互金业也是激活经济的关键环节 。记者毫不煽情地说，凛冬之夜，监管应该是行业希望所在，熬过去便春暖花开。

关键词2——Fintech科技金融：互金的“底层”设计

Fintech是与中国互联网金融并行的概念，主要发展在美国，强调用云计算、移动互联、大数据等技术手段降低金融门槛，助推金融发展，而中国的互金概念更强调模式，其实，这是金融行业的两个维度：服务模式创新和技术创新。

从业务上看，金融科技包括四大领域：1，支付清算：手机和网络支付、电子货币以及区块链。2，直接、间接的融资模式：众筹、P2P网贷、电子货币、区块链等。3，基础设施：电子聚合器、智慧合同、大数据、云计算、电子身份认证。4，投资管理：机器人投资顾问、电子自动交易、智慧合同。其中，有些领域仅提供IT技术服务，不涉及金融。可以看出，科技维度充当着互联网金融大盘之下的“操手”。

目前主要的Fintech公司主要在国外：Wealthsimple、SOFI、First Round Capital、Adyen，TransferWise、Nutmeg、CurrencyCloud、iZettle、WorldRemit、FundingCircle、Zopa等。2016年5月底， 盛大资本投资Lending Clud 引发广发讨论，引爆Fintech概念。

关键词3——P2G模式：或成下半年新的增长点

P2G是由PPP模式衍生而来，PPP即Public-Private-Partnership的缩写，是指政府与私人组织之间，为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系。一方面，政府基础设施建设急需大量社会资本的参与；另一方面，民间资本又找不到低风险、回报合理的投资渠道，因此，专注PPP项目的互金平台的P2G模式似乎有风生水起之势，业内人士预测分析，P2G模式甚至可能成为2016年下半年的重头戏。

这种融资模式的基础是建立政府和市场化机构的“全过程”合作关系，以授予“特许经营权”为基础，以利益共享和风险共担为特征，通过引入市场竞争和激励约束机制，发挥双方优势，进一步提高公共产品或服务的质量和供给效率。

2016年6月3日消息，年初成立的滴滴理财（国信融华投资有限公司旗下）全面布局PPP领域。此外，国内P2G模式的互金平台还有：元立方金服、浙金网、投促金融等。

关键词4——普惠金融：老生常谈但做好不容易

普惠金融是从用户人群出发，立足平等，强调为包括农民、小微企业等穷人等在内的社会所有阶层和群体提供金融服务，支持实体经济发展。因此，它大大降低了金融门槛，甚至有的企业推出1元钱理财。但这是建立在基础性金融设施完善、双方交易成本都大大降低的前提下，否则这一模式很难成立，目前，国内大多数的普惠金融平台盈利情况并不乐观。

目前国内普惠金融企业有：普惠金融（普惠金融信息服务有限公司）及其主要产品 爱钱进 、平安普惠金融、比邻金融、海融普惠、磁金融、旺财猫、 元宝铺 、量化派等数百家。

关键词5——智能投顾：互金业的AlphaGo

智能投顾也可以称为机器人理财，利用人工智能技术，通过算法完成以往人工提供的理财顾问服务，依据用户风险偏好、财务状况等给出相应的投资组合，前段时间流行的“深度定制”保险等业务，也能够被机器人深度学习。

然而，这涉及到人工智能的伦理问题，虚拟存在的机器人到底应不应该接受和的自然人一样的法律、道德等约束，因为，智能投顾本质上市证券投资顾问业务，而法律规定这方面的从业人员是要具备职业格证。因此，目前智能理财的平台模式还处在探索阶段。

国内宣称自己是智能投顾平台有：钱景私人理财，金贝塔，有道财富，蓝海财富以及刚刚成立的PINTEC (品钛)等，但很多并不真实，因为人工智能是极其复杂的研究过程，目前国际上也只有寥寥几家：FutureAdvisor、Betterment、WealthFront、Personal Capital等。

关键词6——区块链：为解决征信问题建立想象空间

区块链（Blockchain）是比特币的底层技术，通过去中心化和去信任的方式集体维护一个可靠数据库的技术方案，让参与系统中的任意多个节点，通过一串使用密码学方法相关联产生的数据块（block），每个数据块中包含了一定时间内的系统全部信息交流数据，并且生成数据指纹用于验证其信息的有效性和链接（chain）下一个数据库块。

举例说明，以前公司记账的方式是做好一个账本秘藏在一个地方，而区块链的方法是每做一页账就撕碎了分别存放在各个节点，需要时再拼接还原。因此，区块链的特点是：去中心化、分布式账本、点对点传输、不可被篡改。

然而，区块链的真正应用目前无从谈起，只是停留在概念阶段。高盛预测，区块链将在共享经济、电力、房地产产权保险、股票交易和防止洗钱这五个场景中率先得到应用。不过，它给解决互金征信问题的设想提供了一定想象空间。这也是继大数据之后能够提出解决征信的一种可行思路，因为人的征信是不可量化，再精准的大数据云计算也无法处理变化中的不确定性，而区块链能够在相互制衡中取得长期市场平衡的可能。

关键词7——供应链金融：分摊转化风险更安全

供应链金融针对的金融的上游，投资公司不是把资金投给单个公司，而是管理某一行业上下游中小企业的资金流和物流，从而把单个企业的不可控风险转变为供应链上的企业整体的可控风险，因此风险大大降低。比如，服装行业包括原料采购、设计、印染、加工、批发、零售等。

目前，据国元证券研究，供应链金融可以分为几类：1、阿里京东模式，根据平台大量交易记录，判断风险信用额度进而发放贷款，不仅赚取金融利润，也牢牢把控住了上下游企业。2、行业资讯门户网站转型做供应链金融，如上海钢联，生意宝，三六五网等。3、提供ERP等系统的IT软件公司做转型，如用友网络，汉得信息。4、物流公司和传统企业。

此外，专注供应链的互金公司还有：苏宁金融、协鑫集团、爱投资、招财猫、芥末金融等。

关键词8——场景金融：消费金融新的爆发点

2016年被誉为消费金融发展元年，其中消费金融的场景化尤为突出，它强调单一活动场景中的金融服务体验，核心由用户变为体验，“在合适的消费场景、合适的时机，对合适的客群，提供合适的产品”。这一趋势使金融和生活的边界日渐模糊，金融服务渗透进各种消费场景之中，如婚礼场景下，可以提供婚礼场地、婚纱、主持、宴会等分期付款。例如，米庄理财是将用户的一部分收益提前折算成实物或者服务，例如将收益换成手机、移动电源，甚至一场说走就走的旅游票等产品，提前送到用户手中，到期自动返还本金和余下收益。

目前布局消费金融的部分互金公司有：中国平安、陆金所、集奥聚合、口袋理财、美利金融、分期乐、 米么金服 、即有分期等。

关键词9——互助保险：坚守的少数派

互助保险是由一些具有共同要求和面临同样风险的人自愿组织起来，是预交风险损失补偿分摊金的一种保险形式。这是一种比较传统的模式，但近来又有新的演绎。

以水滴互助为例，其第一款保障产品抗癌互助计划，用户9元成为会员，经过观察期后享有抗癌保障计划的所有权益；180天后，会员如确诊癌症便可在社群提出互助申请，可以获得相应的社群互助资金，资金是由社群内所有会员进行分摊捐献，社群人数越多，每人分摊的金额就越少。

此外，还有抗癌公社、 斑马社 、壁虎互助平台、e互助、必互保险等不同主题的互助平台。

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