董小姐和一汽夏利何时再续前缘？

剥离不良资产，与娘家“划清界线”，一汽夏利和 董明珠 的耽搁已久的亲事终于可以聊起来了。

距离董明珠与一汽夏利的“勾兑”已经过去了一年，如同大多数有缘无分的爱情一样，没有说嫁就嫁的勇气，怀揣着传统的中国婚庆思想，两人因为聘礼和嫁妆的关系没能走到一起。

一年时间里，一汽夏利先是将身负巨债的全资子公司以一元的价格转让拜腾，轻装上阵。如今，又把名下的优质资产剥离，相当于拟好了一份婚前协议，待嫁闺中。

谈钱不伤感情

去年9月8日，销量持续不见起色，新一轮的产品规划刚刚上马，身处水深火热的一汽夏利突然停牌。

公告一出便引发资本市场的大量猜测，尤其是围绕“董小姐”董明珠入股的传闻甚嚣尘上。11月7日，一汽夏利宣布在10个工作日内征集受让方，国务院国资委同意一汽股份通过公开征集受让方的方式协议转让所持公司 394,537,587 股股份，占公司总股本的 24.73%。

戏剧化的一幕出现两个星期之后，11月20日，一汽夏利一纸公告又将不少投资者和股民的满腔希望浇了一瓢冷水：《公开征集公告》中的公开征集期已届满，一汽股份未征集到符合《公开征集公告》中各项资格条件的受让方，因此，一汽股份决定终止公开征集。

在投资者网上说明会中，一汽夏利方面明确回应了一汽股份是否会继续转让的问题：“一汽股份目前尚没有继续转让一汽夏利股份的计划”。负责人也表示，目前没有再次公开征集受让方的打算，亦没有非公开转让相关的计划。

关于董小姐的疑问，在当时也得到了天津一汽高管的确认，“从一汽提出的受让方条件看符合资格条件的企业非常少，珠海银隆是其中之一。”

回过头来看，当时没能谈成很大程度上要归结于一汽夏利严苛的条件。当时，一汽夏利的资产总额为49亿元，但其负债总额却超过了48亿元，其净资产只有8831万元，其资产负债率已经高达98.2%。 

除此之外，公告要求意向受让方应同意，一汽夏利将持有的天津一汽丰田汽车有限公司 15%股权，按照法律、法规（国资监管）的相关规定转让给一汽股份。

董明珠想要当一汽集团的上门女婿，不仅需要背负起当时巨额的债务，也无法享受一汽夏利名下优质资产带来的收益，这样的亲事就算是在没有婚姻自由的封建年代可能也无法让人接受。

但是一汽夏利身上传统燃油与新能源车生产资质的双重牌照又让董明珠魂牵梦绕，除此之外，一汽夏利还有着完备的生产线，成熟的技术工人，特别是作为一家上市公司的集资能力，无时不刻不在吸引着这位有着造车梦想的董明珠。

嗯，姑娘是个好姑娘，就是有点贵。于是乎，恨嫁的“好姑娘”一汽夏利开始了一系列的瘦身计划。

再续前缘

今年9月28日，一汽夏利发布公告称，公司与南京知行电动汽车有限公司（即拜腾）签署了《产权交易合同》、《关于天津一汽华利汽车有限公司之产权交易合同补充协议》。公司将全资子公司天津一汽华利汽车有限公司100%的股权转让给南京知行，本次股权转让价格为1元。

值得注意的是，一汽华利身上背了高达8亿的负债，拜腾方面算作是花了8亿元买了一块新能源生产资质的牌照，而一汽夏利则是无成本甩掉了一个包袱。

紧接着一汽夏利又在上周将身上所剩不多的优质资产卖出，进一步与娘家“划清界线”，为出嫁独立人格。

10月25日开盘，受一汽集团获得十几家银行万亿级授信的影响，一汽夏利股价连续涨停，短时间内，股价涨幅超过20%。10月29日，在一汽夏利发布的《股票交易异常波动公告》予以解释说明。但一则重要的消息隐藏其中：一汽夏利正在筹划向一汽股份转让所持有的天津一汽丰田汽车有限公司15%的股权。

虽然在去年公开征集一汽夏利股权受让方之时，要求中便明确规定意向受让方应同意，一汽夏利将持有的天津一汽丰田汽车有限公司15%股权，按照法律、法规（国资监管）的相关规定转让给一汽股份。

在转让完成后，剥离不良资产与优质资产的一汽夏利从某种意义上看将成为一个干干净净的“壳资源”，完全符合董明珠心中soulmate形象。

另一方面，珠海银隆对于一个壳资源的渴望程度已经发展到了最大值。2017年营业收入为87.52亿元，净利润为2.68亿元，净利润同比下降67.94%，另外在产能布局方面的巨额投入，导致珠海银隆目前出现了巨大的资金缺口。

在广东证监局此前披露的一期辖区已报备拟上市公司辅导工作进度表中，“珠海银隆新能源股份有限公司”辅导进度栏已赫然出现“辅导终止”的提示，而最新进度时间截止到1月17日。

IPO项目被叫停，资金上出现问题，此时选择借壳一汽夏利上市无异于是最好的选择。对于董明珠来说，是时候该上门提亲了。

“骏派”何去何从

如果珠海银隆与一汽夏利顺利共结连理，我们可以设想一下会发生些什么。

首先一汽夏利这支股票将嫁鸡随鸡，或将迎来更名。虽然夏利品牌目前正遭受雪藏，但等到那个时候，夏利这个名字将正在成为历史。而一汽集团也与天津一汽之间再无瓜葛，这也将成为一汽集团国企改革进程中历史性的一步。

于是，问题来了，骏派品牌怎么办？换名换标还是彻底放弃？

去年，自从徐留平入主一汽后，一汽旗下各大业务板块就迎来了重大的改革，先后成立解放事业部、红旗事业部与奔腾事业部。当时，集团对于自主业务中的一汽轿车奔腾品牌、一汽吉林森雅品牌、一汽夏利的骏派品牌所作出的顶层设计是想要三合一，回归一汽大自主。

在此之前，一汽吉林森雅品牌与奔腾品牌开始深度融合，现已完全纳入奔腾事业部，包括其销量统计也已归至奔腾名下。另一方面，一汽大自主还将统一车型尾标，收拢为奔腾品牌。由于现有在产在售车型涉及申报公告的问题，仍保留原有标识。

2017年12月27日，一汽奔腾事业部在成都举办了2018年经销商大会。这是一汽集团大刀阔斧改革以来，奔腾事业部召开的首次经销商大会，相当于官方宣告新架构的调整步伐。原一汽奔腾、一汽吉林在内的经销商大会上商议奔腾事业部的未来营销和规划。值得注意的是，会上没有天津一汽夏利的身影。

对此，当时天津一汽内部人士表示：“天津一汽正在按照集团的统一要求进行内部改革。但这不会影响一汽大奔腾的整合，只是原一汽奔腾和吉林一汽在销售端先行合一。”然而现在依然看到，天津一汽夏利骏派品牌也迟迟未能同奔腾品牌展开融合。

而最近，奔腾品牌更是作出了巨大的变革，在全新车型奔腾T77上开始使用全新的品牌LOGO正式与“鹰标”LOGO告别，目前还在使用这一标识的车型只剩下解放事业部的商用车型已经一汽夏利的骏派。

不得不承认，作为上市公司的天津一汽处境有着几分尴尬。才在2017年刚刚起步“骏派”计划，传统车新能源车双管齐下，2018年更是加快了产品投放速度，从轿车骏派A50到旅行车骏派CX60再到骏派SUV车型D80，骏派品牌可以说是慢慢走上了轨道。

此时如果联姻珠海银隆，却又给这个刚刚看到希望曙光的品牌增添了几分未知。今年10月份，一汽夏利发布自愿性产销公告。9月份，天津一汽共生产骏派品牌车型263辆，从数据层面上看，工厂基本处于停工状态，而天津一汽方面就此也为做出回应。

这也不得不让外界产生了一些遐想，毕竟董明珠如果花大价钱入主一汽夏利也不是来发展骏派品牌的。

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