三年成为电商第三极，拼多多登录纳斯达克正式上市

亿欧7月26日晚间现场消息， 拼多多 在上海陆家嘴举行远程敲钟仪式。北京时间21点30分，拼多多正式在美国纳斯达克交易所挂牌上市，股票代码为PDD。

拼多多创始人兼CEO黄峥在开场演讲中表示，拼多多成立三年，完成了从无到有，以惊人的发展速度登录纳斯达克。拼多多的愿景是在前端提供一个Costco和Disney相结合的空间，让用户享受到优惠产品的同时，也让购物变得有乐趣；在后端能优化供应链，以减少社会资源的浪费。三岁的拼多多也只是一个小孩，身上还有很多问题，上市只是一个起点，距离目标也还有很远的距离，拼多多会立足长远，不断挑战自我。

直到今天早晨，拼多多才最终决定将 IPO 发行价定为19美元，市值约241亿美元。拼多多也超过携程，成为上海市值最高的互联网公司。

根据招股书，拼多多采用A/B股制度。腾讯和红杉资本将在本次IPO中各斥资2.5亿美元增持，预计IPO之后，创始人黄峥占股46.8%，并拥有89.8%的投票权；腾讯占股17.0%，投票权为3.3%；高榕资本占股9.3%，投票权为1.8%；红杉资本占股6.8%，投票权为1.3%。黄峥身价将超过110亿美元，并在拼多多拥有绝对控制权。

今天下午，黄峥在接受亿欧采访的时候表示，拼多多的商业形态有很强的公众属性，虽然成立时间短但是规模体量已经不小，他希望让拼多多更早地到公开市场，把业务和运营数据透明化。“拼多多承受了不少质疑和谣言，把公司用经得起检验的流程公开出来，可信度和公信力都会增强。”

回顾一下拼多多惊人的发展数据：截至2018年6月30日的前12个月，拼多多实现了交易额2621亿元，活跃用户数达到3.436亿，活跃商户数量超过170玩家，2016年、2017年和2018年Q1营收分别为5.05亿元、17.44亿元和13.85亿元，市场销售费用分别为1.69亿元、13.45亿元和12.17亿元，净亏损分别为2.92亿元、5.25亿元和2.01亿元。从财务数据能够看出来，拼多多的GMV和营收保持高速增长，营销费用的持续巨额投入也让亏损也相应扩大，营收的增幅远大于亏损的增幅。

如果要讨论拼多多未来的市值，可以把拼多多和同为电商平台的阿里巴巴进行简单对比，阿里2018财年（2017年3月31日-2018年3月31日）GMV达4.82万亿元，核心电商业务收入为2140.20亿元，佣金比例在4.44%左右，年度活跃用户5.52亿。如果以阿里现在的5080亿美元的市值和2018财年的GMV做参照，拼多多2621亿GMV对应的市值约为276亿美元。当然拼多多目前的盈利能力和阿里还无法同日而语，但GMV和营收的增长空间足够大（2017年和2018年Q1，拼多多的佣金比例为1.24%和1.15%），市值有望超过300亿美元并进一步提升。

对于和阿里之间的对比，黄峥一方面表示拼多多的盈利模式和阿里趋同，阿里证明了广告和佣金的盈利模式足够成熟也足够有空间，并且阿里曾经踩过的坑，拼多多也都会经历一遍，但作为后来者更幸运，解决问题的速度更快、成本也相对更小。但另一方面，黄峥认为，对于消费者来说，拼多多与淘宝是完全不同的购物场景。

“拼多多的活跃用户数量大约为阿里的一半，中国网民现在不知道淘宝的可能性微乎其微，绝大部分拼多多的用户都是被转化过来的。坦率说拼多多今天的成绩一大半都是靠运气，而非靠纯努力和经验，移动互联网和微信让用户的碎片化消费行为完全爆发出来了，这种匪夷所思的增长一定是深层次的底层力量推动的。这种碎片式或者社交式的消费行为与搜索式电商本质上是两码事。拼多多也不会去发展天猫和淘宝两种形态。”

所谓 消费升级 或者消费降级，黄峥认为国内广大的群众其实处在和一线城市居民高度不均衡的状态，越富裕的地方东西往往更便宜，而落后的地方却更贵，而且现代人的消费决策很难去界定是升级还是降级，拼多多的用户在一二三四线城市的分布上很平均。

对于股东和合作伙伴腾讯，黄峥表示：“微信占据了网民一半的使用时长，微信生态下也一定会有新的商业形态出现。随着拼多多体量越来越大，和微信之间的合作会越来越多，相互依赖的程度也会越来越高。拼多多未来会在前端交互上继续开发新的除了‘拼团’以外更有趣的场景。”

2018年8月24日，亿欧将在北京举办“ 科技落地 物链未来——GIIS 2018物流产业创新峰会 ”，就传统物流企业、制造企业、物流科技应用场景及实操、物流科技新畅想等议题，携行业人士一同探讨新机遇下物流科技如何更好落地及发展走向。

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