从“高净值”到“大众化”，财富管理市场正在变革

近年来， 金融市场的发展革新和国民财富的持续增加，推动我国财富管理业务快速增长。 以银行、证券、基金等为代表的资管行业在 财富管理 市场纷纷逐鹿，齐头并进，成为我国传统金融机构深耕财富管理行业的主力军。

而随着科技在金融的加速渗透，如 人工智能 、 大数据 等技术的崛起，为新时代财富管理行业的进化升级带来蓬勃生机。加上投资理念的普及化和大众化，线上财富管理渐成潮流。业内普遍认为，财富管理行业正迈上多元化资产配置、智能化服务的转型道路。

人工智能崛起， 智能投顾 业务升温

今年两会，人工智能继2017年后再次写入《政府工作报告》。国务院总理李克强在作《政府工作报告》时明确指出，要加强新一代人工智能研发应用。

2017年，国务院发布了《新一代人工智能发展规划》。今年1月，国家标准化管理委员会又成立了国家人工智能标准化总体组、专家咨询组，并发布《人工智能标准化白皮书（2018版）》，均表明人工智能产业正受到国家层面高度重视和政策扶持，也将成为推动多个社会行业创新发展的新动能。

实际上， 人工智能在金融这一数据集中度高的行业中的应用正持续纵深发展。 近两年来，人工智能开始在各个金融子行业加速落地，在财富管理领域表现尤其亮眼。

如智能投顾业务快速发展，成为各类财富管理机构争先布局的“宠儿”。作为智能金融的重要部分，智能投顾依托于人工智能技术，以快速、便捷、低门槛等优势迅速覆盖了国内的理财长尾市场，成为大众投资的有效手段。从目前市场表现来看，银行、券商、BATJ等互联网巨头、公募基金、保险基金也在涉足智能投顾市场，业内已经形成了创业公司、传统金融机构和互联网金融三方鼎立的局面。

我国财富管理市场正迎来深刻变革，智能投顾在资产配置市场潜力巨大。 一方面，投资者更愿意接受专业财富管理机构带来的更丰富、个性化的产品和服务；另一方面，随着交易费用的降低，财富管理机构自身业务和风险管控也需迭代升级。

有分析人士认为，随着人工智能、大数据等技术向财富管理领域不断渗透， 金融科技 将有望重塑财富管理领域的产业链条，加速其在“智能+”时代的进化与变革。通过金融科技来提升财富管理的效率和用户体验，将成为未来很长一段时间财富管理行业发展的主要趋势。

理财需求转变，资产配置趋向多元

财富管理行业涉及银行理财、股票债券、基金、保险等多个金融行业分支，随着数字金融的纵深发展， 财富管理的客户人群也由以往的“高净值”财富群体逐步扩展到“大众化”群体，这也带来了服务客群需求的多元化和资产配置的多元化。

事实上，金融机构和高净值客户的资产配置相对成型，而个人的投资手段还较为单一。

“从目前的财富管理需求来看，大众不再满足于传统的银行、信托等理财产品，而是希望获得更加个性化的财富管理服务。”有资管机构人士告诉记者。

一方面，通过应用大数据、人工智能画像等金融科技手段，可以有效匹配客户的个性化需求，为其提供多元化的资产配置方案；另一方面，有业内人士称，高净值的客户人群也可将投资视野放宽，来配置全球化、多资产类别的财富管理方案。

更重要的是，多元化资产配置还有助于分散投资客户的投资风险。真融宝董事长吴雅楠表示，供给侧结构性改革正在深入推进中，受到房地产市场转型等因素影响，大众风险收益偏好也会随之发生变化，无论是高净值人群，还是普通客户，都更希望通过配置多元化资产，比如权益、大宗商品、外汇等，来获得更高、更稳定的收益。

监管抓紧落地，合规驱动机构变革

资管市场和监管环境的变化，也在驱动财富管理机构发生变革。

事实上，监管的明确有助于财富管理市场的健康发展。有关监管人士认为，事实上，资产管理中有很大一部分是理财产品。当前，理财产品市场上有一些混乱，比如标准差距大、套利机会太多、投机性过强等。

去年11月，央行等五部门下发的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（以下简称“ 资管新规 ”）一出，便引发了业内对资管行业资产配置的广泛热议。更值得关注的是，其对“智能投顾”还做了专门定义，提出了初步的规范管理和相应的监管要求。

据了解，目前资管新规征求意见期已结束，新规的最终版本和细则也正在抓紧制定中，业内都在期待资管新规的正式落地。

有业内人士坦言，随着监管越来越严格，在理财产品设计、策略、营销和投资者保护各个方面都有了严格的政策，虽然合规压力加大，但也给财富管理机构朝着专业化方向进化带来了发展机遇。 财富管理行业已经由产品驱动演变为服务和专业驱动， 专业的财富管理机构需要不断提升服务一线的能力、利用科技提升理解客户的能力以及研究能力。

随着资管新规最终落地，在净化金融市场的同时，也有利于各类财富管理机构公平竞争。同时，规范化的市场也对入场机构的风控能力提出了更高要求，有助于专业性更强的财富管理机构脱颖而出，如善于利用市场的波动来帮助投资者理财的机构将更受青睐。

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