徘徊在十字路口上的百度:英雄迟暮还是老虎打盹?

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2011年2月17日,互联网实验室在北京发布《互联网研究调查报告》,该报告中指出我国互联网产业已出现寡头垄断现象, 腾讯百度 和 阿里 巴巴三家公司在其各自领域位居中国互联网垄断企业前三名,至此三巨头的说法开始流行开来,而其中腾讯“垄断”了社交,百度“垄断”了搜索,阿里“垄断”了商品。

而在那之前,中国互联网已经有一句俗语:“中国互联网创业三种结局:要么生、要么死、要么BAT”,这句话略有些夸大,但也说出了无数创业公司的辛酸无奈:要想从BAT的“联合围剿”中成功突围,概率是相当低;绝大部分在刚启程时,就被BAT凭借巨大的流量和现金补贴给“截了胡”,剩下的少数“卖身”于BAT,过着一种要钱有钱,要流量有流量的日子。

今天中国的BAT在中国互联网的地位,已经有点类似于武侠小说里面“武林至尊”的称号,“江山辈有人才出,各领风骚数十年”,无数的“长江后浪”向BAT发起挑战,期盼着自己有一天能跻身于三巨头之中,过着一种“号令天下,莫敢不从”的日子。

但从目前的情况来看,BAT三巨头中,百度已经渐渐掉队,是实力最为羸弱的那个巨头,也似乎是最有可能被“长江后浪们”所取代的巨头。

一、市值差距不断拉大

2017年5月2日,腾讯市值一举突破3000亿美元大关,成为中国第一家突破3000亿美元的上市公司,超越美国银行、富国银行,进入全球企业前十。

2017年6月8日,阿里不甘示弱,受阿里投资者大会的利好消息,阿里股票一下大涨13.3%,接近142.34美元一股,创下阿里涨幅历史纪录,当天阿里市值增加约431亿美元,总市值超3600亿美元,一举超过腾讯登顶亚洲市值最大公司。

腾讯和阿里同时突破3000亿美元大关,双双挺进全球企业前十,并正在超4000亿美元的路上稳步前进,可谓是正式向“国际互联网三座大山(谷歌、Fackbook、亚马逊)”发起了挑战,一时间,可谓“中国互联网巨头,唯阿里与腾讯耳”。

腾讯和阿里的一路突飞猛进,无疑也将一部分人的关注转移到了百度身上,做为三巨头之一,曾经BAT的带头大哥,百度似乎已经在国际上沉寂了太久。更为尴尬的是百度目前市值仅为616.18亿美元,而当前阿里市值3410.60亿美元,腾讯3327.42亿美元(数据截止2017年6.15号11:07分),这样算下来百度仅为腾讯和阿里市值的五分之一到六分之一之间。

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更为尴尬的是在BAT叫法出现的2011年,百度还是三家市值中最高的,彼时腾讯全年总收入284.961亿元(人民币,下等同),其中有230.428亿元是互联网增值服务收入,而不是今天风靡全球的“腾讯游戏”;阿里还深陷““10.11事变”,为安抚卖家和公关操碎了心;而百度在收拢谷歌退出后的中国搜索市场后,市场份额一度高达82%,一时可谓控制了中国互联网的“杀生大权”。

而仅仅过了6年,“老二”腾讯市值从446亿美元涨到了3327亿美元,曾经的“小老弟”阿里市值也从100亿美元跃升到了3410亿美元,而百度,虽然一直在稳步上升,却只从460亿美元涨到了618亿美元,更为致命的是腾讯和阿里在3000亿美元如此大的体量时,增长率还在一路狂飙,而百度卡在600亿美元这个区间已经4年了。

6年前中国互联网的三巨头,后两大巨头今天已经成为了全球十大互联网公司,正式晋升为全球互联网巨头,而当年中国互联网的老大哥百度,这些年似乎一直在“原地踏步”,昔日的“傲视群雄”,到今天的“五个抵一个”勉强能抵。

中国互联网还有个段子:“人世间最大的距离不是生与死的距离,而是六年前,你买了腾讯的股票,而我买了百度的股票。”

二、生态布局落后明显

李彦宏有次在采访中说过这么一件有趣的事情,大致是这样的:他在美国布法罗纽约州立大学读研时,有一天上课时老师提了个问题:“同学们,你们未来想做什么?”李彦宏哗啦一举手,然后噼里啪啦的讲了一大堆,从搜索到XX,再从XX到XXX,延伸拓展了一大堆,本以为会获得老师的夸奖,谁知老师耸了耸肩,来了句:“人的精力是有限的,我们应专注于我们最想做的事情”。

不知道是不是这个原因,当AT开始做电商时,百度在做搜索;当AT做支付时,百度在做搜索;当AT布局O2O时,百度还是在做搜索;到最后发现越来越不对劲了,终于在15年放出了那个“200亿打造糯米”的著名口号,可是为时已晚,AT已经抢占先机,“以逸待劳”。

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阿里除了核心电商以外,还在金融、 云计算 、泛文娱、本地生活O2O、交通出行等完成布局,手下有滴滴快的、美团点评、乐视体育、36氪、饿了么等14家独角兽企业,总估值1988.5亿美元,占据中国独角兽企业总估值1320亿美元(数据来源于《2016中国独角兽企业发展报告》),此外阿里不仅“线上买买买”,还“线下购购购”,入股苏宁、收购银泰等等,一个连接线上、线下,包含人们“衣食住行医玩金等”庞大的阿里帝国呼之欲出。

腾讯依靠“QQ和微信”两大“国民级产品”,在手游、内容(泛文娱)、金融、O2O业务、电子商务、交通出行等完成布局,手下有美团点评、小米、滴滴、人人贷、今日头条、等独角兽企业16家,其总估值1320亿美元,占中国独角兽企业总估值的1/4(数据来源于《2016中国独角兽企业发展报告》),加之其在全球游戏方面的布局,一个以社交+游戏为主营业务,以“QQ”和“微信”为连接点,包罗万象的腾讯娱乐帝国已然成型。

而百度虽然也在O2O、汽车交通、医疗、旅游、教育、金融六个方面完成布局,手下有独角兽企业6家,包括百度外卖、爱奇艺、优信互联、我买网、蜜芽宝贝和58到家,总估值却仅有99亿美元,更多的意义在于“被动的防御”。

从布局类型来看,百度与AT几乎没什么差别,该有的都有,但从数量和估值来看,百度都落了明显的下风,并且有一个致命的东西:没有一个完美的连接中间点,百度搜索、百度钱包都不能担此大任,而百度地图似乎也还有点距离,反观腾讯有微信,阿里有支付宝,真正的是一个生态闭环。

此外,在新兴金融业的领域内,AT快速圈地,小额支付、小额贷款、小额存款、小额理财、海外金融支付等细分领域,几乎都已经只剩下腾讯和阿里两个选手在玩,而控制金融是成为寡头的先决条件。

三、盈收被进一步拉开差距

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13年—16年,4年里腾讯的营收增加了900亿元,阿里的营收增加了500亿元,而百度只增加400亿元;而根据2017年第一季度财报的情况来看:腾讯第一季度495.52亿元,比去年同期增长55%;阿里巴巴2017年第一季度营收为385.8亿人民币;而百度2017年第一季度营收168.91亿人民币;三者仅仅第一季度营收就相差了200-300亿元了,如若不出意外,今年百度全年营收估计要落后腾讯和阿里800-1200亿元。

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此外,不仅营收在拉开差距,利润的差距也在不断的拉大,13年百度与AT年利润相差仅为50—100亿元,而到了16年已经相差了300亿元了。4年里百度的年利润一直保持在100亿元左右(百度在2015年剥离了去哪儿,所以出现336亿元的高额利润。),而腾讯与阿里已经翻了个番。而且据2017年第一季度财报来看:腾讯第一季度净利润为人民币144.76亿元,比去年同期增长58%;阿里非美国通用会计准则下的净利为104.4亿元,同比增长38%;而百度第一季度净利润为17.77亿人民币,同比下滑10.6%。

四、业务结构

出现营收和利润相差越来越巨大的原因,主要原因是:腾讯和阿里巴巴现在都是生态型巨头,多元化布局,多元化营收。以阿里巴巴为例,除了核心的电商业务外,其旗下的金融业务—支付宝,泛文娱—淘点点、优酷、阿里影业等,物流—菜鸟网络,云计算等都在各自领域是领先地位,尤其是阿里云,这个过去十年一直不被人看好的项目,如今成为了阿里的一把“利刃”,按马云先生设计的“履带式前进”的规划:2017-2019年,当下已成600亿美元估值的超级独角兽蚂蚁金服领跑;2019-2021年则阿里云接棒;2021年-2024年,菜鸟物流将挑头,届时核心业务将大大得到补充,阿里每个阶段也有“核动力”推进。

腾讯也是如此,从QQ、微信,到腾讯游戏,再到腾讯文娱,以及投资领域的O2O本地生活、出行、电商等,其成熟的战略纵深,同样让业务营收呈现丰富多元化,马化腾曾表示:“过去大家都以为腾讯什么都会做,我们也走了一段弯路。这两年我们变化很大,把越来越多业务都砍掉了......自从进入手游运营后,很多精力都在布局全球手游,这是我们的主业。”如今,中国苹果应用商店里排名前十的游戏中,腾讯占6个;前二十中,占10个。

和腾讯阿里“多元化”的营收相比,百度目前还难以被称之为一家生态型公司,因为除了王牌项目百度搜索,以及勉强拿得出手的百度地图,百度在其他领域的投资似乎总是投什么失败什么,大部分项目都是在“赔钱赚吆喝”:百度贴吧作为全球最大的中文社区,一直未找到“准确”的盈利方向,去年还因“血友吧事件”造成严重的公关危机;百度外卖曾是白领外卖份额第一,如今也要被“卖身减负”;糯米、百度钱包等被动防御的意味更大,这也使得百度高达90%的收入依靠搜索引擎广告业务。

在传统的PC时代,浏览器是互联网的一级入口,百度通过“垄断”搜索就控制了互联网的“流量入口”,过着一种“要想从此过,留下买路财”舒适生活;可是到了移动互联网时代,APP成为了一级入口,百度“垄断”流量入口不在,同为一级入口,大家都各显神通,讨好用户比讨好“百度”重要,百度收“过路费”的舒适生活不再,此外在移动互联网的大势中,腾讯靠着“微信”无缝衔接,阿里通过淘宝和支付宝依旧掌握着用户交易的入口,而百度呢?暂时可依靠的只剩下pc时代的用户习惯延伸到了移动端,所以百度渐渐式微。

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