许家印“电动车帝国”的疑云

许家印的“造车秀”，正在变得愈发高调。与此同时，我们也开始闻到了浓浓的泡沫的味道。

许家印的“大”

9月25日，在中国深圳的 恒大 总部，许家印亲自主持会议，欢迎了包括德国FEV集团、德国EDAG集团、德国IAV集团、奥地利AVL集团、加拿大MAGNA STEYR等5家公司的CEO，并举行了盛大的研发设计战略合作的签约仪式。

在这次发布会上，恒大宣布将同步研发15款新 车型 ，覆盖顶级型、超豪华型、豪华型、尊享型、舒适型、经典型等全系列产品。

一口气同步开发15款车型，无疑是旷古绝今之举。

恒大公关用了5个大来讴歌这一盛举：“大战略、大目标、大格局、大定位、大布局”。

在大目标方面，许家印的雄心勃勃令人深感震惊。

这位前中国首富，曾在多个场合表述了他的电动车帝国计划：在3-5年内，成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团，10年内实现年产销500万辆。

这是一个堪比大众汽车集团的宏伟目标。

在动力电池方面，恒大的计划也令人震惊。这家公司声称，已经拥有日本先进的动力电池技术（通过收购一家三线动力电池制造商），拥有行业前三的动力电池产能，并计划在10年内，建设多个产能超过60GWh的超级工厂。

事实上，2018年，全中国的动力电池出货量都不到60GWh。

恒大汽车的产能建设计划，也非常高调。

2019年6月11日，恒大与广州市人民政府签署战略合作协议，恒大新能源汽车产业三大基地将落户南沙，总投资额达1600亿。未来南沙基地可达年产100万辆整车，100万套整车电机和电控系统，及建成50GWH生产规模的动力电池工厂。

2019年6月16日，恒大与沈阳市人民政府签署战略合作协议，宣布将在沈阳市投资1200亿元建设新能源汽车三大基地等项目。其中恒大新能源汽車的整车研发生产基地将落戶浑南区，轮毂电机研发生产基地及动力电池超级工厂将落户铁西区。

除此之外，该公司还将在上海、郑州和贵阳投资建设生产基地。

如果按照许家印年产500万辆的规划，意味着每个基地的年产能都需要达到100万辆。

在人员的招聘上，我们也见识了许家印的大手笔。

2019年9月9日，恒大新能源启动了声势浩大的招聘广告，其全球汽车研究院宣布，要对外招聘8000名研发人员。

这个人员招募的数量，几乎超过了现阶段造车新势力研发人员数量的总和。

在过去的数个月之内，许家印对欧洲汽车工业进行了旋风式的走访，这是一场来自恒大新能源汽车的“飓风”。

2019年9月16日下午，许家印来到都灵，造访第三方汽车设计公司宾尼法利纳，实地考察“恒驰”新车型的设计进展。获得宾法董事局主席和总裁等高管的热烈欢迎。

2019年9月17日上午，许家印马不停蹄地从都灵赶赴米兰，考察意大利知名汽车零部件供应商马瑞利，受到马瑞利COO的热烈欢迎。

后来大致的新闻标题是“‘造车劳模’许家印中秋节考察意大利”。

2019年9月11日，法兰克福车展，许家印打卡式地考察了博世、麦格纳、大陆、ZF、EDAG、伟巴斯特、马勒等众多知名零部件供应商，并与这些公司的CEO亲切交谈。

据该公司对外的新闻透露，当天晚上，许家印设宴款待将近60名汽车零部件供应商的高管。

在资产收购方面，许家印也频繁出手，一掷万金。

2018年底，许家印放弃了控制贾跃亭旗下的法拉第未来的设想，开始将目光转向了其他的标的。

2018年11月，中国恒大（3333.HK）宣布拟以144.9亿元取得广汇集团40.96%的股权，并成为公司第二大股东。2019年1月15日，恒大健康宣布以9.3亿美元收购瑞典电动汽车公司NEVS（国能）的51%股权。2019年1月24日，恒大健康宣布，将以10.6亿人民币获得动力电池企业卡耐新能源58%的股份。2019年3月15日，恒大健康以5亿元收购泰特机电有限公司81.41%的股份。2019年5月30日，恒大健康与英国Protean在伦敦签订协议，以5800万美元的价格全资收购Protean……

关于恒大造车，在收购资产方面，投入是最坚决的。

在其他方面，尽管宣传的调门很大，但看不到实质性的项目落地。这给了旁观者不好的感觉，即许家印更需要告诉别人恒大要造车，但是否在认真造车，是值得怀疑的。

反常识的疑云

许家印作为前中国首富，以及中国恒大是目前国内营业额排名第二的房地产开发商，至少我们不需要怀疑该公司是否有足够多的钱造车。

然而，许首富的这一系列造车的运作，还是遭受到了广泛的质疑。在这里，固然会有汽车产业圈子封闭的原因，在另外一个层面，恒大造车举措中，包含了太多反常识的地方，令人不得不心生疑虑。

1.造车的初心，依然值得怀疑。

在过去的数个月份，许家印的投入了极大的时间和精力，与汽车产业链进行沟通和交流。从这个角度而言，我们可以看到许家印对造车项目的重视。

但是，如果翻看恒大上半年在新能源汽车上的投入，我们依然有理由对恒大造车的初心有所质疑。

根据恒大集团总裁夏海钧在该公司中期业绩发布会上公布的数据：

恒大汽车上半年投入140.7亿，支付给卖方的股权款81.7亿元，收购5000万欧元，国能小股东3.8亿元。第二部分是汽车集团土地支出30.6亿元，第三公司借款归还16亿元，第四是厂房设备9.8亿，第五研发费用2.6亿元，下半年投资60亿左右，首先是支付股权款14亿，收购尾款1.7亿，预计下半年研发费用支出30亿，土地厂房设备16亿，全年200亿。

这段话显示，在2019年的上半年，恒大汽车的研发费用支出仅为2.6亿元。

蔚来汽车上半年的研发投入是23.78亿元，是恒大汽车的9倍。

另外一个扎心的数据是，恒大汽车购买土地的支出达到了30.6亿元。据《电动汽车观察家》统计，该公司在2019年，通过汽车业务板块拿了736万平方米的地，其中338万平方米属于住宅和商业用地。

尽管这与恒大将近3亿平方米的用地储备相比不算什么，但这还是会让人们怀疑许家印造车的初心和决心。

许家印收购汽车资产的行动，我们看在眼里。但是，股权的交易，更多是资本的游戏，是一种贸易，在不需要的时候，可以转手处置掉，无非是承担一些资产减值的损失，甚至也有升值的可能。

当然了，许老板买的这些资产，升值的可能极低。

真正评估一家车企造车决心的，是研发方面的投入。好在是，该公司计划在下半年投入30亿元的研发费用。我们希望恒大能够将这30亿元的研发费用落实到位。

但从常识出发，30亿元的研发费用，对于车企而言，只是毛毛雨。通常情况下，大众汽车集团一年的研发费用支出大约为150亿美元。

与此同时，30亿元的研发费用支出，也无法支撑许家印先生15个新车型同时研发的宏伟目标。

2.看不到强有力的组织。

我们知道房地产企业的现金流是比较好的，但做任何事情，尤其是做实业，尤其是造车这样的最重的实业，不是用钱可以堆出来的。

如果砸钱可以做出一个好的汽车企业，这个世界就不需要企业家了，银行是无敌的。现实是，银行往往是跟在企业家后面赚钱的。

恒大造车最让人感到费解的是，没有一个看起来能够担当大任的领军人物。哪怕是宝能，在造车这个事情上，姚老板还延请了前北汽股份总裁李峰来主持大局。李峰去职之后，又请了原来雷诺-日产全球新能源总监矢岛和男出任观致的CEO。

恒大汽车最诡异的地方是，没有类似的一个核心人物。

我们看到了许家印的忙碌和马不停蹄，有时候又会看到夏海钧出来表态，前恒大科技集团副总裁彭建军一度是台前人物。此外，我们还听到了袁仲荣的名字，还有黄向东、徐性怡等业界老人的名字。无奈的是，这些人都是退休之后被恒大招揽了过去，并不能成为恒大汽车的灵魂人物。

蒋大龙一度被任命为恒大集团的副董事长，在一段时间之内，出现在许家印的身旁。但最近的几次活动，我们已经看不到蒋先生的身影了。此外，蒋大龙先生的国能新能源运作的并不算成功。

于是，我们看到了许家印先生，在各个时刻、各个场景冲锋陷阵的身影。我们钦佩许老板是一个成熟的企业家，但我们不能指望他在短期之内就能够洞察汽车产业的过去、现在和未来。

3.没有产品。

在此之前，尽管恒大斥资9.3亿美元控制了国能新能源汽车，但该公司的电动车产品国能93，并不是一款有竞争力的产品。

首先，这是一款在油车萨博9-3上的基础上改过来的电动车。

其次，萨博9-3是20世纪末期的过时产品，无论是外观、内饰、底盘，放到现在这个时候，都不具有竞争力。

在这样的背景下，许家印在与贾跃亭那边的法拉第未来闹掰了之后，恒大汽车陷入了无车可卖的窘境。

2019年1月，恒大在收购了国能之后，还布了另外一个棋子，就是斥资11.5亿元与柯尼塞格成立了一家合资公司，恒大占股67%，该公司主要生产电动超跑。

据夏海钧说，恒大柯尼塞格的超跑，将会亮相2020年3月的日内瓦车展，并于当年10月上市销售。

当然了，这样的超跑，没有可能帮助许家印的恒大成为全球最具实力的新能源汽车集团。

于是，许家印先生紧急做了5个动作：推出“恒驰”新品牌；与hofer组建合资公司，生产三合一电机，与FEV合作，购买了对方的电动和底盘；启动大规模的研发人员的招聘，目标招到8000名研发工程师；委托宾法为“恒驰”品牌设计车型；委托德国FEV、IAV、EDAG、奥地利AVL和麦格纳斯太尔，进行车辆的工程设计。

一口气将同步研发15款新车型，覆盖顶级型、超豪华型、豪华型、尊享型、舒适型、经典型等全系列产品。

这说明许家印不得不重起炉灶，在没有研发队伍的情况下，通过外包公司，启动15款车型的研发（是否是15款，我们表示怀疑）。

据夏海钧的说法，这15款车型中的第一款，将会在2021年的年底推出。之后，每隔几个月就会有一款新车推向市场。

夏海钧称，恒大计划用3年左右的时间，就可以成为中国新能源汽车市场车型覆盖率最高的车企。

从夏海钧上述言论，就可以得出结论，他对中国新能源汽车市场的一无所知，对“友商”们的产品组合，以及未来的产品计划一无所知。

此外，试图通过购买底盘、与设计外包、工程外包公司合作，就可以打造出有竞争力的车型，车评君只能表示呵呵。

在极大的概率之下，这15款车型，会成为恒大汽车噩梦。因为一旦这些车型进入开发阶段之后，后续想再掉头，就已经没有可能了，这是汽车产业的特点，车型的研发周期长达48个月，且车型研发的过程还需要与零部件供应商、产线紧密耦合在一起。

对于许家印和恒大汽车而言，此时此刻，是对汽车市场和产品理解最糟糕的时候，仓促确定未来15款新车的产品定义和研发，演变成一个灾难的概率太高了。

4.没有技术。

看起来，许家印收购了一堆零部件公司。但是，这些零部件公司和整车研发的技术，没有半毛钱关系，也不代表着有零部件就掌握了整车开发的技术。

整车的集成开发，解决的是整体的外观、性能、舒适度、安全、可靠性等一系列问题。

比如，NVH就是一个系统性问题，需要解决所有部件的震动的隔绝，比如轮子、电机、传动、制造一致性、底盘密封等一系列问题，才会有好的NVH效果。与许老板购买的零部件公司每啥关系。

比如，整车的碰撞安全，就是一个结构、材料、安全带、气囊、控制等一系列的系统问题，与许老板买的零部件公司也没啥关系。

此外，智能电动车最需要的技术，许家印一个都没有买到，比如自动驾驶、车联网等核心技术。

最可怕的是，恒大没有自己的汽车研发团队。

初期，他们一度划走了法拉第未来在中国的研发团队，但与贾跃亭闹掰之后，这部分的团队没有维护住。

这从恒大汽车上半年的研发投入仅为2.6亿元，就可以看出他们是多么被动。

于是，许家印不得不寻求宾法、FEV、AVL、麦格纳斯太尔等设计公司和工程公司的帮助，来推进车型的研发。

太被动了。

5.购买资产的成功率太低。

9.3亿美元去购买国能新能源51%的股权，恐怕是一个糟糕的生意。这笔投资，从许家印对恒驰的运作，就可以得出结论，失败了。

如前面所述，国能新能源只是购买了萨博的一些过时技术，从国能93的推出，就可以看到，国能新能源的研发能力非常弱，只能在萨博9-3的基础上做一些油改电的工作，其他方面没有任何变化。

国能新能源，对于许家印而言，只有萨博9-3的一些过时技术、准生证和在天津的制造工厂。遗憾的是，恒大汽车关于制造基地的规划，天津并不在他们的战略里面。

10.6亿元收购卡耐新能源58%股权的操作，也让人不解。

关于全球动力电池产业，一个众所周知的现实是，头部集中已经异常明显，二线动力电池制造商，都面临着生与死的考验。卡耐新能源，在中国的出货量，连三线动力电池制造商都算不上，居然被许老板买走了，这坑实在是有点深。

轮毂电机相关的两家企业的收购，与现有的新能源汽车制造业务，没有半毛钱关系。恒大汽车随后与hofer成立合资公司，联合生产三合一电机，彻底昭告了对e-Traction和Protean的收购，对当下没有任何帮助。当然了，这两项资产，在未来还是有脱手的可能的。

但是，哪怕是与hofer的合资公司，车评君也认为是多此一举。在全球范围之内，有如此之多的能够提供三合一电机的Tier 1，自己组建一家公司，生产并不具备竞争力的三合一电机，何必呢？

首富的钱也是钱啊。看着许家印的钱，如此大把大把地像打水漂一样地花出去，我们不得不感慨一些，房地产开放商跨界杀出汽车领域，学费真是太昂贵了。

6.大目标太虚幻，投资计划太虚幻。

10年之内500万辆的产销目标，确实激动人心。但是，我们看不到任何关于这方面的战略和计划。

除去国能93，车型一个都没有。工程研发团队刚刚开始组建，没有任何核心技术，在自动驾驶和车联网方面毫无洞见。对整个市场的细分，以及未来的产品定义没有任何洞见。

这就会让人对许家印的宏大目标心生怀疑。

此外，在车型产品、设计、工程研发没有任何支撑的情况下，就已经与广州、沈阳两地签署了总计2800亿元的投资计划，这样的举动让人无法理解。这显然没有理由能够说服别人，恒大有能力履行自己的承诺。

关于动力电池的产能建设方面，我们可以下一个简单的判断，在3年之内，他们不会实现自己的产能建设计划。

而且，如果恒大汽车使用了卡耐新能源的动力电池，他们的电动车产品在市场上获得成功的概率将会大幅度降低。

祝福许家印

尽管如此，我们依然要对许家印进行祝福。

我们不知道此时此刻，地产行业经历了什么？我们也不知道，经营一家背负1.8万亿元负债的地产企业意味着什么？

但是，汽车产业依然需要不同的声音、不同的打法、不同的血液和不同的可能性。

许家印先生拿自己的钱，也许更多的是银行的钱，冲进来共同发展新能源汽车产业，为什么不欢迎呢？

当然了，汽车产业有自身的规律，这个产业和房地产开发，可能会有很多不同。

首先，做这个产业，需要耐得住寂寞。

汽车创业，是周期最长的创业项目之一。很难想象，李想、李斌、何小鹏们，在汽车这个创业的大坑里，已经蹲了接近5年。在这5年的时间里，他们只能赶一件事情，就是产品研发。然后寄希望于推向市场的产品能够大卖，否则就挂掉了。

恒大汽车的第一款，恐怕也需要4-5年时间，在3-5年内，成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团，是违反常识的。

其次，汽车和房子差别太大。

房子的设计费用不高，且通过外包设计，就可以解决问题。当然了，卖房子，最关键的是位置、位置和位置。

车子不行，车子的研发费用非常重要，一个车型平台的开发，可能要砸进几十亿美元。同时开发15个新车型，真得很不靠谱。

车子除了工程设计之外，制造和质量管理也非常重。一辆车子上有将近10000个零部件，任何一个零件质量出了问题，都会引发客户的抱怨。车子的可靠性的挑战也是巨大的，这些零部件，在一般情况下要使用15年时间。此外，还要确保在15年之间内，这些零部件的配合是ok的，很不容易。

这需要在产品设计和研发初期，就反复打磨产品，在制造的时候，反复追求一致性，需要有严苛的质量管理体系。

需要工匠精神。

最后，造车光有钱是不行的。

这个世界并不缺少钱，而是缺少好的企业家，好的产品经理。缺少能够高效地将钱转化为好的产品的人，高效地用钱创造更高的价值的人。

截止目前，还没有看到一个高举高打，通过融资和烧钱，能够在汽车创业这条赛道中杀出来了，恒大也不会例外。

对于许家印而言，如果真要造车，需要去找好的领军人物，打造好的组织和文化，认认真真地做用户研究、市场研究、打造差异化的产品，与时间做朋友，也许有可能成功。

造车是一件不存在任何侥幸的事情。

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