资金困境，项目缩减，还没成为中国迪士尼的奥飞娱乐如何走下去？

《十冷2》 正在上映，但是 奥飞娱乐 在这部片子里面不论是投资份额还是话语权都微乎其微，影片的各种宣传似乎都在刻意回避奥飞娱乐，转而凸显有妖气的重要性。

但是奥飞娱乐能够看上有妖气的平台，以9亿元全资收购的重要出发点之一就是《十冷》的成功，当时这部黑马电影以1.2亿元的票房惊艳市场，让外界看到二次元崛起的力量。

以收购有妖气为核心，奥飞娱乐陆陆续续投资了40余家产业链上的公司，最终喊出的口号是“打造中国的迪士尼”。

相似的是，迪士尼正在遭遇成立90多年来的新危机，而这边上市已经8年来的奥飞娱乐也正在遭遇危机，情况比迪士尼更为严重：业绩下滑高达50%！

上市8年来净利润首次下降， 幅度高达50%

上市8年来，这可能是奥飞娱乐业绩最难看的一次了。

根据最新的2017年半年报，奥飞娱乐营业收入和净利润分别为17.79亿元和1.35亿元，虽然营业收入相比于同期增长了17.20%，但是净利润却同比大亏53.80%。

这是在已经公布半年报的诸多影视公司中，第一家出现亏损，且亏损如此严重的上市公司，其中最拖累业绩的当属奥飞娱乐一直坚定转型的影视和游戏业务。

在影视业务方面， 奥飞娱乐2017年上半年营收2.25亿元，同比下降40.46%，对于下降的原因，奥飞财报中解释为“因上年电影发行结算集中在上半年所致”，这个说法并不能成为理由，如果都在上半年结算的话，收入应该增加才对？

在游戏业务方面， 奥飞娱乐2017年上半年营收3198.13万元，相比于去年同期减少41.56%，减少的原因在于游戏《雷霆战机》这款游戏已经进入衰退期，收入大幅度减少。

虽然业绩下滑的厉害，不过奥飞娱乐也有可喜的一面。作为儿童玩具起家的企业，奥飞娱乐一直淡化作为玩具制造商的形象，转而宣传自己的 泛娱乐 战略，以图完成企业转型，遗憾的是此前一直未能成功。

但是现在，至少在营业收入结构上来说，奥飞娱乐已经成功了，摆脱了动漫玩具收入超过50%的尴尬局面。根据2017年半年报，公司动漫玩具类收入8.02亿元，占营收比例为45.12%，而去年同期这一比例还超过50%。

疯狂投资泛娱乐产业， 两年40余家

影视和游戏类的此次的巨大亏损，应该是奥飞娱乐最不愿意看到的。

2014年以来，奥飞娱乐主动对外出击，在泛娱乐领域大量进行股权投资，一度让外界相当惊艳，其中比较大的投资包括：

1、2015年8月11日，奥飞娱乐宣布以9亿元的价格100%收购有妖气母公司北京四月星空网络技术有限公司，成为ACG走向主流的标志性事件。 收购完成后即成立妖气影业和妖气剧业，并公布了8部国漫电影计划，其中就包括正在上映的《十冷2》。

2、2016年初至今批量投资大千阳光、像素星空、超导影视、天矢文化等影视文化类新锐公司，投资的理念基本上是围绕着影视、动画、漫画的方向展开，暴露出奥飞娱乐在影视娱乐行业的投资逻辑。

3、2015年底至今大量投资诺亦腾、光年无限、乐相科技等VR公司，全面进军AR/AI等时髦领域。

文娱商业观察在奥飞的半年报上发现投资公司超过40余家，持股比例从1%到19.9%等，它们因不符合长期股权投资的标准，被归类在可供出售金融资产的科目下。

这只是2015年以来的数据，如果将眼光放长到2011年，则数据更为庞大。

根据新浪财经统计，2011年至2016年，奥飞娱乐共计投资了61家公司，每年的投资金额分别为3400万元、7360.82万元、5.90亿元、9.67亿元、5.96亿元和36亿元。特别是2016年，仅上半年的投资已经超过了过去5年之和。

中国迪士尼要如何走下去？

在大量投资的基础上，结合自身儿童玩具的业务，奥飞娱乐曾经喊出响亮的口号“打造中国迪士尼”。

要成为中国的迪士尼，首要任务就是疯狂的开发手中囤积的IP，奥飞娱乐先后成立奥飞影业与奥飞剧业，以有妖气为核心，共同开发平台上的储备项目，但是到目前为止，开发效果并不理想。

有妖气平台上最先被开发的IP是《十冷》动画大电影。第一部电影虽然大卖成为当年黑马，但是奥飞娱乐并没有赶上这波利好，那是发生在收购之前。续集《十冷2》在第一部成功的基础上加大投入，成本达到1800万元，目前上映第四天票房7000万元，已经收回了成本。

但是业内人士预测，限于今年暑期档的特殊情况，《十冷2》不会像《十冷》那样出现逆袭曲线，最后票房落点在1亿元左右，不会超越第一部的表现。同时，另一个知名IP《镇魂街》也推出了动画剧集和网剧，但是根据目前的情况来看，动画基本扑街，网剧质量和口碑一般。

相比于已经出来的两个作品，更多还未问世的作品则严格考验着奥飞的影视制作能力，文娱商业观察从公开资料搜集得到奥飞娱乐的部分项目，其中绝大部分都还没有正式成型的计划。

这些项目的投资需要大量的资金，在今年最新的募资方案中，奥飞娱乐将募资额度由45亿元削减为23.5亿元，其中削减的重灾区就是影视和游戏项目。

根据媒体报道原计划投资12.9亿元22部电影，缩水成现在的5.15亿元6部，游戏项目从12.05亿元25部缩水成现在的9900万元10部。

还没成为中国迪士尼的奥飞娱乐，就遭遇资金困境、项目缩减、净利锐降等各种问题，接下来要如何沿着这条路继续走下去？