小米Q3营收508.46亿元，未来业务增长点在女性用户上

11月19日晚间，小米集团发布了第三季度财报，当天收盘价13.6港元。财报显示，小米Q3营收508.46亿元，同比增长49.1%。经调整利润28.85亿元，同比增长17.3%，营收超出市场预期的497.02亿元。

季度净利润为28.9亿元，同比去年同期的24.6亿元下降了约17.5%；仅与前两季度数据相比较，今年小米Q3净利润出现明显的上升。

再来看看，小米四大业务：智能手机、IOT与生活消费品、互联网服务、其他。如下图所示，第三季度小米的智能手机销售业务依然是营收的最大来源，占比68.8%，与Q2季度相比略有增长。

此前，雷军在各大公开场合表示“AI+IoT”是小米的核心战略，但小米的第二大业务IoT与生活消费产品在营收中占比在Q3季度有所下降，小爱同学月活跃用户为0.34亿。

2018年Q3小米在国际市场收入达到了285亿元，占其总收入的43.9%。 但目前小米互联网服务收入仍主要在中国大陆地区，海外收入占比较小 。

在研发方面，财报指出研发费用从2017年Q3的8.05亿元增加90.7%至2018年同期的 15.3亿元。但亿欧发现相比前两季度小米在研发投入方面，虽然投资金额有所增长，但研发费用占营业收入的比例略微下降。

根据财报显示，截至2018年第三季度末，小米智能手机约人民币 350 亿元，较去年同期增长36.1%，手机销售量33.3万台，与上季度相比增加了1.3万台，平均售价1052元，同比增长13%。海外市场上，市场份额增长到了9.7%，根据Canalys的资料，小米2018年Q3在西欧市场出货量同比增长386%，按智能手机出货量算，排名行业第四。

此外，该季度内小米进行了首次变革组织结构，设立了参谋部和组织部，改组电视部、生态链部、MIUI部和互娱部等四个业务部重组成十个新的业务部。 在这次财报中显示，由于智能手机销量用户增长，MIUI每月活跃用户由2017年9 月的1.56亿人增长至2018年9月的2.24亿人，同比增长了43.4%。

线下方面，截至今年9月30日，小米已经在中国大陆设立了499个小米之家，一个季度增加约100家，并有1100多家授权店，是二季度末的超过三倍。

看完整篇财报，发现小米并未披露在国内市场的销量，从这一举动不难看出小米在国内市场的销售尽不如人意。

但值得期待的是，小米在双十一上完成52亿元成交额的亮眼成绩，势必会在下一季度的财报上有所体现。

Q3财报披露当日，还宣布和美图达成了战略合作，美图品牌和部分技术会授权给小米，小米将获得美图手机品牌和相关影像技术，以及大部分智能硬件的30年全球独家授权。 小米和美图 合作大概率是看重了美图手机的美颜自拍算法。最近几年，小米将自拍作为其中的重要卖点。

小米官方也非常直白地表示，和美图合作可以帮助小米获得更多的女性用户，将有助于小米进一步扩大和丰富我们的用户群体，为手机整体业务提供新的增长点。

在国内市场增长遇到瓶颈，小米想要靠与美图的合作重新打开国内市场，具体两者合作会给小米带来多大的增量还有待时间进一步的验证。

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