谁来拯救你，从盈利900万到亏损10亿的众安保险？

2017年9月末上市的众安，交出了一份亏损但画风清奇的年报。

4月23日， 众安保险交出了上市后的首份答卷， 众安在线（HK6060）年保费总收入为59.54亿元，同比增长74.7%。2017年净亏损额达9.97亿元，与2016年的937万元盈利相比，由盈转亏。

与众安上市开盘价69港元，市值993.6亿港元（合约人民币801.29亿元）相比，众安26日收盘价55.01港元，单价下降超20%，现有市值792.14亿港元（合约人民币638.82亿元）也在半年内蒸发了162.47亿元。

营收的增长和延续下来的利润压力，使得众安的年报数据与之前并无二致，但此次年报的设计却显得与众不同。颇具中国风的墨色溶于水中为背景，左下方是刚劲有力地楷体字“破与立”。

众安保险于2013年10月成立，由阿里巴巴集团、平安保险和腾讯共同投资。含着金钥匙出生的众安，在马云、马化腾、马明哲“三马”系企业的助推下，从成立到登陆资本市场，用了不足四年时间。

从估值虚高、盈利能力不足、对股东依赖程度高等问题频现，到降低流量获客来源中股东企业的比例，自主研发保险科技，创新车险等多方措施，“破与立”确实是最能形容众安2017年成长轨迹的词语。

保费收入增长放缓，盈利能力成倍下降

2017年前三季的增长趋势，在上市后的首份财报中仍然延续。

年报显示， 众安2017年客户升至4.32亿人，并与307个场景和生态系统建立合作关系。 参照总保费贡献，2017年来自前五大生态合作伙伴的保费占比为60.5%。

客户数上升和场景完善直接表现在保费的增长上。2017年，众安总保费收入59.54亿元，同比2016年涨幅为74.7%。相比2017年上半年，总保费24.9 亿元，84.3%的大额增幅，众安下半年的增幅放缓不少。

另外，2017年全年，众安已赚保费净额达46.14亿元，较2016年同比上升43.1%。保费净额上涨近半，代表着众安保险的每单保险的收入正逐渐提高，业务的营收能力有所提升。

但另一方面，亏损和高成本也同是众安2017年的主旋律。 2017年年度，众安净利润亏损9.97亿元，告别过去三年以来的盈利势头。盈利能力的下降与其拓展新业务不无关系。年报上对此解释为“专注于投资基础设施、研发以及扩张业务规模。”

这在2016年的年报中已经露出些许苗头，截至2016年12月31日，众安保险净利润937.20万元，相比2015年末的4425.7万元大幅下滑78.82%。值得注意的是，在2016年上半年，众安保险净亏损达到了2.55亿元。

可以预见的是，在新业务处于早期发展的阶段，众安亏损的状态仍可能持续。

此外，2017年，众安的综合成本率为133.1%。也就说，众安在线的实际运营情况是亏损的。此前众安被外界质疑的另一个原因之一，就是居高不下的综合成本率。相比2014年至2016年，分别为108.6%、126.6%和104.7%的综合成本率，2017年众安的成本又一次拉升了。

艰难独立，努力洗白

依赖3大股东的企业生态，缺乏独立的业务线，是众安一直未摆脱的“软骨病”。

2017年6月，众安招股书披露，阿里巴巴在2015、2016年通过电商平台销售的保单占众安保险同期保费总额分别为56.9%和35.0%。这意味着众安早有察觉，并一直在试图独立。

早在2015年，众安保险和平安保险联合成立了首个互联网车险品牌“保骉车险”。同时，众安尝试发力中端医疗险，在其发布的报告《尊享e生-国民医保蓝图》中，众安保险认为，市场目前属于一片蓝海吧，数据统计称2018年其总规模将达200亿。

2017年1月31日，众安开始尝试“跨界”。宣布进入汽车领域，并推出大数据平台“数据魔方”，进行更大胆的尝试。

 数据显示，近年来健康险领跑行业发展，从2007年-2017年，其年均复合增长率为27.6%，高于寿险和意外险。 众安调研数据显示，2015年-2017年中端医疗险市场规模分别在5亿、12亿和80亿，占当年健康险市场保费比例由0.2%提升到1.8%。

同时，众安还从自有保险业务切入，做起了汽车险。 这一做法在上市之初，众安在线的业务模式中曾提及，在不同的消费场景，设计、提供基于数据的定制型保险产品，现在已开始实践。在车险方面， 众安保险还获中国保监会批准，取得在港澳之外的全国各地区开展车险业务的资质，突破了此前的地域限制。

据Oliver Wyman 报告，2016年至2021年，中国车险市场预期将由6830亿元增长至1.2万亿元，车险科技市场规模将由1240亿元增长至4120亿元。

此外，众安还试图通过技术方式来解决对股东的技术依赖。仅2014年至2015年，众安保险的科研投入达到千万元级别。且相比2017年上半年净亏损2.9亿元，2016年其科研投入已达到2.1亿元。

2016年7月和11月，众安成立全资附属公司众安信息和众安科技，专门对外输出人工智能、区块链、云计算和大数据等技术。目前众安的人工智能技术对具体业务实践的影响还未显现，但后续效果或在降低成本上显现。

保监会数据显示，2016年保险行业共实现原保险保费收入3.10万亿元。但Oliver Wyman的统计结果则称，即使是占据了互联网保险大部分份额的众安，保费收入也仅占整个保险行业的百分之一。

由此可见，互联网保险占领主流市场的路依旧任重而道远。

---

6月15日，亿欧在上海举办「2018全球AI领袖峰会——智能+新金融峰会」，关注人工智能AI技术、区块链分布式技术在金融业务领域的创新与实践，推进智能金融不断演进。

开启全面赋能的「智能金融」时代，购票及嘉宾等详情请点击： 智能+新金融峰会