3个案例，拆解企业理财平台如何撬动万亿低息资金

【编者按】面向C端的网贷P2P平台获客成本已经很高，加之政策监管，入局已经没有机会，原来进入的参与者反而面临出局的境地。面向B端的 企业理财 平台俨然已成长为一个万亿市场，玩家切入的方式有三种，牌照——业务通行证，链条——锁定目标用户，圈子——拓展综合服务。不过，市场参与者仍是少数，业务存在政策风险。

本文转载自盈灿咨询 ，作者童颖曼，原文题目《独家研究丨互金平台募资渠道观察：企业理财的诱惑与迷途》， 亿欧编辑整理，供行业内人士参考。

---

万亿低息资金的诱惑

当互金平台为争夺C端投资者，步步推高获客成本的时候，一些互金平台已经将目光转向B端投资者。为拓展B端的企业客户，部分互金平台顺势推出了企业理财产品。

当前，企业理财俨然已成长为一个万亿市场，对理财机构充满了“诱惑”。据人民银行统计，2016年全年，非金融企业存款增加7.25万亿元。当企业手头有大量资金时，难免会思考如何保值增值，理财成为一个可行性很大的选择。仅从上市公司来看，据Wind金融数据显示， 2016年有767家上市公司购买理财产品，总金额达7628.76亿元 ，较2015年同期增长近40%。加之众多中小企业的理财意识日益趋强，购买企业理财的潜在B端投资者众多。

目前，传统金融机构仍是企业理财产品的主要提供方 。但是，也可以看到，互金平台正在利用其特有优势，积极布局企业理财。 开鑫金服 、京东金融、 苏宁金融 途牛金服、 企明星 等互联网金融平台 ，已初步布局企业理财业务，并推出相应产品。

三大要素切入企业理财市场

1、牌照——业务的通行证

当监管成为常态化的时候， 有牌照的互金平台优势明显 ，做企业理财也不例外。目前，企业理财的产品可以分为活期和定期产品。活期产品以货币基金为主，定期产品则是平台自主开发的固收产品或者代销的固收产品。平台向企业提供基金类活期产品， 需要基金代销牌照 。平台自主开发固收产品，则可以参考开鑫金服的模式。开鑫金服利用其金交所牌照，顺势推出开金网，为企业提供理财业务。 如果是代销其他固收产品，往往需要与有资质有牌照的机构合作 。企业对理财产品的风险尤为重视，考虑到资金安全，很大程度倾向于在有牌照的互金平台购买产品。因此，牌照可以说是企业理财的通行证之一。

2、链条——锁定目标客户

在互金平台开展的企业理财业务里面，京东金融、苏宁金融和途牛金服等的供应链模式在当前发展最成熟，服务的企业数量最多。京东商城、苏宁易购和途牛等作为核心企业，连接着数量庞大的上下游企业，并掌握着上下游企业的交易数据，其为商户提供的账户管理系统，使其能够了解企业的资金状态，因而能够精准的锁定目标客户。从背靠供应链和电商平台的互金平台提供的企业金融产品来看，是以企业融资服务为主，企业理财为辅的状态。开发企业理财产品， 是以解决供应链上下游企业沉淀资金的增值为初衷，因此大多提供活期理财产品 。现阶段，互金平台着力于为上下游企业的资金提供全方位服务，企业理财产品类型得到丰富。

3、圈子——拓展综合服务

企业理财是互金平台布局 企业服务 的切入点之一。 一些互金平台把企业理财作为与企业沟通的契机，以期在后续为企业提供海外投资、企业征信、税务结构优化、运营管理等综合服务 。现阶段，这类定位于为企业提供一站式企业服务的互金平台主要有企明星、中子星和懒理财等。这类互金平台，往往活跃在一个圈子里，主要为圈子里的成员企业服务，例如企明星、中子星与联想控股、海尔集团旗下的创投机构和华兴资本等关系密切。找到一个圈子，加入一个圈子，深耕一个圈子，是致力于从企业理财走向综合服务的互金平台可以选择的路线。

吸引力和门槛，炙热和冷却

低成本获大量资金，企业投资人更理性

从专注服务C端投资人到积极开拓B端投资人，是部分互金平台今年的转型方向。随着个人投资者的获客成本逐年增高，一些互金平台开始花更多精力在挖掘存量用户的价值上，对拓展新个人投资者的脚步放缓。

经过几年的发展，一些互金平台的产品类型和从业经验不断丰富，这使得服务于企业投资者变为可能。通常，企业在购买理财产品时，将资金安全排在首位，收益排在第二位，并且购买理财产品的金额较大。因此，有优质资产的互金平台将获得低成本获得大量资金。同时，企业投资经验丰富，对金融产品的熟悉程度高，选择理财产品往往比个人投资者更理性。

市场参与者仍是少数，业务存在政策风险

牌照、链条、圈子，是互金平台开展企业理财的三个关键切入点。倘若一家互金平台，不具备这三个关键点中的任何一个，那么目前涉足企业理财的难度较大。除此之外，还有一些隐性的门槛，例如互金平台的背景、合作机构的资源等。种种门槛，使得市场参与者仍是少数。

此外，监管机构并未针对互金平台的企业理财业务发布相应的法律法规，互金平台是否能开展企业理财业务尚无定论。更值得关注的是，在互金平台上购买企业理财获得的收益，是否需要纳税，按照何种方式纳税仍未统一，而税收又是影响实际收益率的重要因素。因此，政策风险使得该业务存在了一些不确定性，企业理财未来走在了“迷途”之中。

小结

在未来，将有一批拥有优质资产的互金平台与机构合作，获得大量低成本资金。企业理财作为可以合作的方式之一，将为部分互金平台带来不容忽视的成交量。企业理财这片蓝海，可能吸引更多有实力的互金平台参与其中。在成交量步步推高之时，监管机构发布的法律法规，可能将互金平台的企业理财业务带来难以预测的方向。