科技猎度小满在贷余额超280亿，80亿教育贷ABS发行在即，M3+违约率1.65%
FinX金融从上交所官网获悉，10月19日，由重庆百度小贷作为发行人，百度 度小满金融 提交80亿规模的“天风-度小满 教育贷 2018年1-10期资产支持专项计划”发行申请，并已回复交易所意见，等待后续审批。
此外，以机构资金为主的度小满金融，还于10月26日与南京银行达成战略合作，获得三年100亿授信额度。并宣布，已合作了银行、消金公司等金融机构50多家，单日放款量达10亿规模。
1 团队过千人，在贷余额超290亿，主打教育贷、 现金贷
据FinX金融了解，百度于2015年底内部的金融服务事业群组（FSG），作为四大事业群组之一布局金融业务；百度金融在今年4月底完成TPG等领投的19亿美元A轮融资，并拆分，以度小满品牌独立运营。
至今，度小满的核心产品为“百度钱包”，整个金融版图已经铺设了互联网支付、个人消费贷/现金贷、企业贷、 ABS 技术服务、互联网证券、投资理财、资产管理、征信、银行、保险等多条业务，，并拥有第三方支付、小贷、基金销售等金融牌照。
根据百度旗下重庆百度小贷提交给交易商协会的《重庆百度小额贷款有限公司2017年度第一期资产支持票据募集说明书》（以下简称重庆百度小贷 ABN ），度小满金融的组织架构如下：
个人消费贷“有钱花”是度小满放款业务的主打产品，主要贷款场景涉及医疗美容、家装地产、教育、旅游和现金贷。据财新今年4月底对百度金融A轮融资的报道，当时，百度金融的信贷业务贷款余额规模达280亿。
FinX金融了解，度小满的消费信贷放款业务，主要通过旗下的两家小贷公司——上海百度小贷有限公司和重庆百度小贷有限公司开展。其中，百度金融服务重庆百度小贷的团队规模就达到了946人。
其中，教育贷是度小满的最早、也是重点布局领域。2015年4月，百度“有钱花”教育贷款业务开始运作，当年4-7月以内部员工和压力测试为主，10月开始大范围推广，并将贷款产品嵌入在百度钱包App中运营。
根据重庆百度小贷ABN，截至去年6月末，重庆百度小贷的教育贷余额规模为52.7亿，占据了47.47%的比例；另一家上海百度小贷也达1.6亿，占比近7成，达到了68.37%；业务规模也同步扩张，截至2017年6月末共放款129亿，曾在2017年3月，单月新增贷款9.3亿。
此外，现金贷是仅次于教育贷的产品，且M3+逾期率0.24%。同时，旅游和医美是逾期率最高的，分别达到了5.88%和4.87%。
2 教育贷4万以下，依托新东方、尚德主流机构获客，M3+逾期率1.65%
百度曾在公开媒体报道中自称，“已在教育信贷领域获得了75%的市场份额。”从上述数据来看，逾期率也做到了比较优秀的1.65%。
据了解，重庆百度小贷的大部分课程贷款项目控制在4万以下，也有超过4万的。借款金额大于4万的为优质机构的优质个人客户，由于课程培训周期和学时较长，因此课程金额较高。
同时，重庆百度小贷重点投向集中化长期培训课程或面向就业的课程培训等，课程类型的选择更多考虑课程的就业率、社会效益和机构整体行业水准等要素。课程产品以12/18/24个月为主，另少有6个月和20个月期限。还款方式以按月等额本息为主，少部分职业培训类贷款实行6+12个月的气球贷（前少后多）。
值得一提的是，重庆百度小贷与合作教育机构签订单独条款，对部分贷款由机构予以贴息，以求更低利率，如12期贷款产品贴息5%、18期贴息8%等。
在获客环节，百度教育贷采取与主流教育机构合作的方式，达成合作的大客户分别有：尚德、华尔街英语、英孚语言、达内等。
具体操作流程是，重庆百度小贷对相关教育机构进行走访调查，并建立白名单，然后对其进行评分，分为A、B、C三个等级。上述ABN入池资产涉及的教育机构A级和B级分别占比48.7%和49.5%。
3 机构资金为主，ABS规模近百亿
在资金获取环节，度小满金融旗下的两家小贷公司是主要渠道，除了独立运营的百信银行，尚未获得杠杆率更高的金融牌照。
公开资料显示，重庆百度小贷成立较早、业务量较大，注册资本金70亿；而上海百度小贷至今仍为2亿。
小贷公司杠杆率偏低，截至2016年12月末国内小额贷款余额9272.8亿，同期小贷公司实收资本合计8233.9亿元，杠杆仅1.13倍。按照规定，国内小贷公司的法定资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行金融机构的融入资金。由于贷款需求旺盛，融资渠道较少，同时限于“只贷不存”的规定，许多小贷公司出现资金短缺现象。
根据上述ABN资料，截至2017年6月末，重庆百度小贷获得的银行的授信10亿元，发行两单ABS（ 百度有钱花 -华鑫2016 年第一期贷款资产支持专项计划、百度有钱花-天风2017 年第一期资产支持专项计划）规模分别为5.95亿和6.524亿，合计12.5亿。
除了重庆百度小贷，百度也通过其他发行主体（主要为百度金融服务事业群组）充分利用了直接债务融资工具，发行ABS和ABN，FinX金融根据公开资料统计如下：
百度金融相关人士曾于去年发行“百度有钱花-天风2017年第一期资产支持专项计划”时公开表示，未来，“有钱花”还将继续拓展现有的教育贷款业务，并常态化教育贷资产证券化产品的发行。
此外，值得注意的是，与京东金融的ABS云平台类似，百度金融业成立了资产证券化服务部门，帮助第三方发行ABS产品，并进行夹层投资。如5.32规模的“百度-长安新生-天风2017年第二期资产支持专项计划”和4亿规模的“百度-长安新生-天风2017年第一期资产支持专项计划”等。
百度资产证券化服务平台官网显示，其已合计注册32支产品，累计服务30家机构，发行总规模80.78亿，管理余额90.7亿。
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