中国金融开放对全球经济未来有风向标意义

全面取消QFII、RQFII投资限额，极大便利了境外机构投资者投资境内金融市场，与近期外资流入趋势相叠加，进一步放大我国股票、债券纳入MSCI、富时罗素、标普道琼斯以及彭博巴克莱等国际主流指数的积极效应，有利于促进我国金融市场健康发展并融入全球体系。

尽管经济全球化的大方向正在遭遇前所未有的挑战，但最近一段时间，外资金融机构在中国开展业务的限制在逐渐被放宽。 中国资本市场的开放也在推进，包括债券通等，涉及银行、保险、券商、资产管理机构等。9月10日，国家外汇管理局又全面取消合格境外机构投资者额度限制。

接受中国经济时报记者采访的人士表示，作为全球第一大货物贸易国、第二大经济体、第二大股票和债券市场，中国从专注于自身发展逐步转变成一个在全球治理体系中扮演重要角色的开放性经济体，这对全球经济的未来走向具有风向标意义。

中国资本市场加速融入全球金融体系

从2018年宣布15条银行业保险业对外开放措施，到2019年5月公布银行业12条对外开放措施，再到7月出台“国11条”，一系列密集的金融业开放举措陆续落地实施。同时，外资金融机构进入中国市场的步伐和节奏也更加积极，推动中国资本市场加速融入全球金融体系的主流。

汇丰集团总经理、汇丰银行（中国）有限公司行长廖宜建表示，从市场通、资金通到制度通，中国金融业正在加速落实，有序推进，以取得更高质量的成功。制度建设是市场化金融体系的根本所在，构建一个高效的金融制度体系恰恰最具挑战性，是金融改革开放的深水区。过去数十年，中国金融改革与发展具有重规模、轻机制的特点。虽然这样的发展模式有其形成的历史客观性和局限性，但难以满足新时期实体经济对金融服务的要求，更难以对推进深层次开放起到保驾护航的作用。开放与改革的目的在于通过制度体系的搭建和逐步完善引导金融为实体经济发展提供源头活水，通过制度的稳定性和清晰度给予市场更大的自主空间，来降低风险成本。

廖宜建认为， 粤港澳大湾区的金融体系建设和发展应把香港作为国际金融中心的制度优势和金融服务业经验予以延伸，扩大优势，促进金融改革，释放经济活力。 长期以来，中国金融市场独特的发展路径形成了独有的市场结构、交易机制、清算托管制度等。随着金融业开放的加速、落实和不断深化，自然会面临着与其他并行的金融体系如何融通的课题。 金融领域的对外开放和对内改革互为动力，互相促进，包括利率市场化、汇率市场化、人民币国际化在内的众多举措，不仅是为了吸引更多外资走进来， 更是逐步完善中国自身的金融体系。 从政策的制定到落实都更加审慎、清晰、透明、规范，创造出真正意义上的融会贯通、开放包容的国际金融平台和运营环境。

中国的市场开放得到跨国企业的认同。保柏集团首席财务官乔伊·林登表示，开放的市场促进了交流，随着中国金融服务业的开放，跨国企业可以利用最佳实践，在中国发挥优势，也可以吸收中国的最佳实践，带到其他国家。

双向开放 协调推动“引进来”和“走出去”

我国金融市场具有广阔开放空间，全面取消QFII、RQFII投资限额，与金融市场深化改革、加速开放政策基调一脉相承。“外资进入中国的障碍进一步扫除，提升了人民币资本项目可兑换程度，我国金融市场对外开放更进一步。”中国银行国际金融研究所研究员赵雪情对记者表示。

全面取消QFI I、RQFII投资限额，意味着具备相应资格的境外机构投资者，只须进行登记即可自主汇入资金开展符合规定的证券投资。这极大便利了境外机构投资者投资境内金融市场，与近期外资流入趋势相叠加，进一步放大我国股票、债券纳入MS? CI、富时罗素、标普道琼斯以及彭博巴克莱等国际主流指数的积极效应，有利于促进我国金融市场健康发展并融入全球体系。

目前，我国股市、债市外资持有比例均低于3%，远低于一般发展中国家10%—30%的比重和主要货币发行国30%—60%的比重，具有较大的开放空间。赵雪情告诉记者，在金融开放的过程中，应警惕单向大规模短期资金流入。统筹考虑实体经济发展与金融稳定性需求，目前，我国金融开放偏重于“引进来”，需要防范资金大规模快速流入为下一轮震荡流出埋下伏笔，继续做好逆周期调节，完善宏观审慎管理。

赵雪情还表示，以开放促改革、以开放促发展、以开放抵御外部风险，资本市场与本币使用是重点环节。 应该整合管道式开放渠道。人民币国际化10年，QFII推出17年，我国应全面梳理整合相关投资路径以及各自贸区、试验区试点政策，有效清扫碎片化、行政式、模糊状“角落”，搭建统一协调的开放框架。协调推动“引进来”和“走出去”。只有双向开放，才能保证平衡与安全，避免单向冲击。应适时推动QDII制度改革，拓宽居民投资渠道，支持中资金融机构国际化经营发展，更好地融入全球市场，服务我国经济高质量发展。

尽管QFII、RQFII取消了投资额度限制，但资格限制依然存在，与沪港通、深港通、债券通等相比也不存在显著优势。赵雪情表示，未来在跨境人民币投资、丰富金融产品体系、期市开放以及刚刚提出的“深改12条”等方面可以有所期待。

金融开放促进中国经济增长

美国国际集团中国区首席执行官孙立群表示，中国金融行业持续开放对于中国经济增长会有重要的促进作用。中国有很多基金也会推动金融增长。据预估，中国的保险市场预计会在未来13年呈现出爆炸式增长，不少分析师预计规模会翻两番。到2030年保费在中国会达到2.36万亿美元，达到全球保费的20%左右。中国政府正在鼓励发展跨境保险，特别是在健康医疗领域，希望像他们这样的国际公司能够发挥作用。

孙立群还表示，中国监管层应参与到全球标准机构中去，让中国在全球舞台上有更大的声音，让中国标准与国际标准逐渐一致，可以让外国公司在中国更加公平地竞争。

美国信安金融集团亚洲区总裁张维义表示，监管改革是需要很多时间的。今年7月份，中国政府宣布“11条”，虽然中国监管层经常说规范是重要的，但更重要的是怎么落地。要在程序方面透明，有可预测性和稳定性，做到真正有效的开放。

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