理财市场要变天，保本类产品会不会消失？

【编者按】“刚性兑付”广泛存在于 银行 理财 产品市场。目前，银行的封闭式预期收益型理财产品中，虽既有保本型，也有非保本浮动收益型，但实际兑付时，银行基本都能按合同预先设定好的收益率进行兑付。对于区间收益产品来说，也基本能按照区间上限进行兑付。

本文首发于“融360”，作者JIAJIA；经亿欧编辑，供行业人士参考。

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11天前，一则消息刷爆互金圈。排名互金行业第四的 红岭创投 宣布将在2020年底前退出 网贷 市场。“网贷做了这么多年，我还是个外行。”红岭创投董事长周世平说。红岭退出网贷市场，肯定有诸多原因，刚性兑付是其中一个。

在一次交流会上，周世平提到做了8年，共有8亿坏账。他说虽然整体还在风险可控的范围内，但长期垫付下去，平台的压力会越来越大，也可能会爆掉。

究竟什么是刚性兑付？

所谓刚性兑付，其实就是平台向投资者承诺保本保收，当产品到期时，如果收益达不到标的或者出现亏损，平台就自掏腰包把钱垫付给投资者。刚性兑付不仅存在于网贷行业，银行也一样。银行理财产品大概有70%都是非保本的，但实际上超过99%的投资者都会如约收到银行兑付的本金和收益，这就是业内不成文的“刚性兑付”规定。

从投资者角度讲，刚性兑付能够保证本息，无疑是好事情。从平台和银行角度讲，刚性兑付是一颗定时炸弹，无止境的垫付，没人受得了，平台和银行崩塌了，倒霉的还是投资者。

理财市场要变天

打破刚兑由来已久。2014年，央妈在《中国金融稳定报告(2014)》明确提出，刚性兑付增加金融体系的整体风险并引发道德风险，应予以有序打破。2016年，银监会下发《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，再次提出要打破刚性兑付。

2017年7月，央妈发布《2017年中国金融稳定报告》，重提有序打破刚兑，要求资产管理业务回归“受人之托、代人理财”的本源，投资产生的收益和风险均应由投资者享有和承担，委托人只收取相应的管理费用。为推进打破刚兑，银行推出净值型理财产品。为“破局而生”的净值型理财产品不承诺收益，定期开放申购赎回，提供净值查询，投资风险由投资者承担。

近两年，银行发行净值型理财产品越来越多。有数据显示，目前银行发行的保本类理财产品占比不足4成，非保本浮动收益类产品越来越成为主流。今年这一趋势越发明显，大家今后会越来越难购买到保本类银行理财产品。

保本类产品会不会消失？

在我看来，短期内虽然不会，但极可能出现这样的情况，少量保本类产品仍旧存在于市场，产品到期后银行仍会向投资者兑付本金及收益。但预期收益并不会100%兑付，银行保证兑付的只是不低于本行同期储蓄存款利率。举个例子，购买一款3个月期保证收益的理财产品，预期收益率是3.5%，该行3个月期定期存款的利率为1.4%，产品到期后，银行能保证的收益率是1.4%而不是3.5%。

如果真是1.4%，很可能跑不赢通胀，也就是说购买这样的理财产品，实际利率是负的，你还愿意买这样的理财产品吗？

我们怎么办？

有人认为打破刚兑在中国是一个近似“狼来了”的故事，但融360小编以为，央妈此次的严厉表态，众多银行一直以来的努力以及红岭宣布3年后清盘，打破刚兑之路虽然漫漫，但终究离我们并不遥远。

在打破刚兑，理财市场彻底变天前，我们应该做好哪些准备？

1、除旧布新

过去，大多数人的理财的态度是“负盈不负亏”，只要不亏钱，赚多赚少我不care。未来，这种态度不合适了。投资有风险，并不是说说而已，银行都有倒闭可能了，虽然是小概率事件。投资任何理财产品，即使是银行定期储蓄，都要做好本金亏损的可能。打破刚兑后，谨慎的投资观念更加可贵。

2、学会匹配风险与收益

牢记风险与收益成正比，对超高收益时刻保持警惕。一定要正视风险，先看风险，再看收益。很多朋友通过后台询问，某某平台利息高到吓人，能不能投。在关注利息前，更应该关注平台的安全性。

3、不断学习理财知识

打破刚兑，投资者回归“买者自负”，对投资能力要求越来越高，要跟上理财市场的风云变化，就要不断学习理财知识，提升理财的专业水平。

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