倒手净赚近40亿元，好想你为什么把百草味卖给百事？

2月23日晚间， 好想你 发布公告称，与 百事 公司达成最终协议，以7.05亿美元（约49.5亿元人民币）的价格出售旗下杭州郝姆斯食品有限公司(以下简称“ 百草味 ”)。

公告称，本次交易完成后，好想你将回收充裕现金。在资金用途上，好想你将进一步战略转型、聚焦主业；同时还将偿还部分银行贷款，降低企业资产负债率，降低财务费用以及回购公司股份，强化股东回报。

不过，本次交易，尚须获得好想你股东大会和相关监管部门的批准。

2016年，好想你以9.6亿元的价格，通过重组将百草味收入囊中，如果本次交易成功通过，好想你将从中净赚近40亿元。

好想你过度依赖百草味

好想你在收购百草味过程中，双方达成对赌协议，百草味承诺2016年度以后的三年，净利润分别不低于5500万元、8500万元和1.1亿元。根据公司2016-2018年年报数据显示，百草味三年的净利润分别为5567.57万元、8668.05万元，1.39亿元，几乎均踩线完成了业绩承诺。

尤其是在2018年的财报中显示，百草味的营业收入占到好想你总营业收入的78.56%，净利润甚至高于好想你归母净利润，这说明好想你剩下的业务处在亏损当中。

尽管四年前的交易将百草味一举送进了资本市场，并成为国内最先登陆资本市场的互联网休闲食品品牌，但好想你的业绩严重依赖百草味，其他业务的亏损在一定程度上，很难给予百草味更多的资本上的支持。

随着三只松鼠、良品铺子等企业成功上市，互联网休闲食品行业的竞争也进入白热化阶段，百草味在内的休闲食品企业都面临着较大竞争压力。

2019年百草味发布双11“战报”显示，其全渠道销售额达5亿元，同比增长突破50%，成为零食类领涨品牌。同时，百草味仅用半天就超越了去年双11全天销售额，12个小时销售额同比增长400%，刷新纪录。

更何况，在 新零售 、短视频等新渠道的兴起一方面增加了竞争的不确定性，同时也需要市场参与者投入更多资源，特别是线下新零售领域，需要市场参与者投入大额资本性支出。而母公司好想你的亏损状态无疑是拖累了百草味的发展。

2019年净利润下滑42%，百事加码健康 食品业务

而对于买方百事可乐来说，在碳酸饮料主营业务连续下滑的情况下，百草味成为其业务转型的最佳筹码。

事实上，百事可乐的主营业务，碳酸饮料在过去几年中的正遭遇前所未有的挑战。

2月13日，百事公司发布2019财年第四季度及全年业绩报告，归母净利润为73.14亿美元，同比下滑42%。

在跨国快消品公司纷纷加码中国市场布局的背景下，百事公司对中国市场版图的布局逐步显现。

2019年7月，百事公司宣布在华投资约1.31亿美元（约合人民币逾9亿元）收购五谷磨房食品国际控股有限公司26%股权，一举成为后者第二大股东，持股比例仅次于该公司的创始人桂常青。

百事公司董事长兼首席执行官龙嘉德（Ramon Luis Laguarta）曾表示，在品类层面，拥有零食和饮料两大模块的百事将投入更多资金，抢占更多市场份额，并致力于回应各种消费需求。他强调，中国现在和将来都会是百事公司的增长引擎之一，要为中国消费者提供更多的营养产品。

事实上，整个百事公司都在向“大健康”靠拢。在2017年9月百事大中华区可持续报告中，减糖、减脂、减钠作为发展健康板块的重点项目，营养类新品研发也得到充分重视。

毕竟2016年，包括纯果乐精选益生菌果汁、桂格早餐麦片、Sabra鹰嘴豆泥等营养产品为为百事公司带来了近25%的收入。

龙嘉德在本月早些时候对华尔街分析师说，2020年，百事公司预计将实现4％的有机收入增长“我们将继续（把收益）再投资于业务，以发展我们的产品组合并改变价值链；建立下一代能力，特别是利用技术来增强。洞察力、速度和准确性的能力；扩大人才队伍并简化我们的组织，使其更加以消费者和客户为中心；投资我们的大品牌和新兴品牌。”

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