科技猎国金涌富副总裁王湛：应对产业新环境，新模式赋能汽车金融
【编者按】在产业科技快速迭代和行业周期性变革的大背景下，金融与汽车产业的共生、协同关系越来越紧密。产业联动、创新融合，将成为带动汽车新消费新力量。
2019年11月29日，以“产业共生·协同创新”为主题的第九届陆家嘴产业金融论坛暨GIIS2019第三届汽车新消费峰会在上海举办。本次峰会聚焦汽车新出行、汽车 新零售 、 汽车金融 、汽车金融风控以及供应链金融等前沿热议话题，出席嘉宾包括政府领导及业内各领域专家，从 产业创新 、政策趋势、投资、科创等视角共话汽车产业消费、金融发展新趋势，共同守望2020。
11月29日，第九届陆家嘴产业金融论坛暨GIIS第三届汽车新消费峰会在上海召开。国金涌富副总裁派、玥科技CEO王湛就“新模式、新交易结构在新环境下如何对产业赋能”发表了主题演讲，他的主要观点如下：
1、整个汽车金融领域下游的资产端获得上游资金有两种大的途径，第一种结构化融资，第二种现在比较流行的助贷模式。
2、从整个汽车金融行业的趋势来看，原来看主体的时代已经过去了。在新的时代，更加关注穿透，更加关注主动管理类提升，更加关注体层资产管理方是不是有对应的主动管理能力，是否有专业的风控能力，是否为正规的持牌的机构。
3、所以这样的交易结构和新的模式，需要科技的支撑和落地。
以下为王湛演讲实录（有删减）：
感谢大家，感谢主办方给我们这个机会，把新的模式、新的交易结构和在新环境下一系列对于产业，行业的解决方案给大家做一些汇报。
我简单介绍一下国金涌富，国金涌富是国金证券旗下唯一一个以 金融科技 作为核心的一家子公司。公司主要的目标和目的是对整个汽车金融行业进行科技的赋能，以及对接上游的一些资金和资产。
我也简单介绍一下国金证券在整个汽车金融行业的优势。国金证券本身在汽车金融领域涉足的比较早。从行业发ABS和ABN这条路，结构化融资这条通路打开之后，国金证券第一步就踩进去了。我们在ABS这个领域有600多亿累计发行，其中汽车和小微这一块400多亿，同时像云信这样的兄弟公司也全力进入整个消费和汽车金融。从国金大的体系来看，我们把整个消费金融和汽车金融作为主要的重头，在整个体系中，我们也探索出了一条针对于汽车金融行业，比较合规化、合理化的两大结构化融资和助贷模式的方式。
从国金涌富的目标来讲，我们是赋能整个汽车金融产业链，这个话题很大，整个汽车金融产业链视角太大了，但是目前来讲我们还是在赋能上游银行和下游资产端和场景或者下游的金融科技服务，我们主要给上游银行及中小型融资租赁ABS、ABN以及为整个汽车行业输送资金。
目前来讲，整个汽车金融领域下游的资产端获得上游资金就两种大的途径，第一种结构化融资，第二种现在比较流行的助贷模式。从这两个占比来讲，2014年、2015年左右70%、80%以上的融资来自于结构化融资，都是通过发债、ABS、ABN等方式获得资金。近两年特别是很多银行介入到汽车金融市场通过零售的线介入汽车金融市场，目前占比已经做了逆转，大概有54%左右是通过银行零售的方式。另外的40%左右还是通过ABS这套体系来做的。我们在新的体系中，针对行业的监管体系，提出了两种更好的融资模式。
目前从整个行业监管的情况来看，大家可以看到一个数据，今年整个中小型融资租赁企业在ABS、ABN领域的融资极度下滑，整个行业对于汽车金融进入ABS、ABN的发行监管是严控的状态。整个助贷模式下银保监出了《关于融资性租赁性公司不允许直接对银行进行担保的政策》，我们中间变成了有可能是保险公司去中间兜底，也有可能是融资性担保公司兜底。
从整个汽车金融行业的趋势来看。第一，原来看主体的时代已经过去了。在新的时代，我们更加关注穿透，更加关注主动管理类提升，更加关注底层资产管理方是不是有对应的主动管理能力，是不是有专业的风控能力，还有是不是正规的持牌的机构。实际上对整个行业的中小型融资租赁玩家算是较为致命的打击。这一轮的监管，可能会导致原来在中小型融资租赁有可能业务做的很好的公司出局了，这是我们不想看到的结果。
第一种模式，可以让中小型融资租赁企业去跟银行合作。国金成立了一个国金的产业征信计划，通过产业征信计划跟银行和资金方去做对应的合作。
第二种模式，我会重点介绍一下。目前对于融资租赁公司以及汽车销售商，是不允许直接跟银行去提供担保做助贷模式，这个政策一出，可能让原有已经建立好的链条直接破碎掉了。所以现在有很多的银行和下游渠道，希望更好的交易结构和更好的模式。大家想到第一点赶紧去找保险公司。第二点是赶紧去收购一个融资信用担保公司，大部分下游渠道商都是这样干的，造成融资性担保公司的牌照每天一个价不断上升。
前段时间提出的，《关于保险介入违约险和保证保险的一些监管办法》就规定了保险资本充足率的问题，这个规定实际上变相的做了一个事，把中小保险公司排除这个行业，只有大的保险公司可以在这个领域做深度的介入。但是作为国有大的保险公司，可能又有各种各样其他的问题。比如说效率的问题和其他的一些问题。
所以我们抛出了第三种模式，通过银行加上产业基金的模式打通整个银行和资产端的结构，对整个体系完全是合规化的。
刚才我提到了，我们是金融科技公司，所以这样的交易结构和新的模式，需要科技的支撑和落地。同时我们给银行也提供金融和风控系统，作为零售端我们最大的问题是什么？就是效率。资金成本是一方面，效率还是很重要。
在整个监管日趋严格的背景下，一些中小型融资租赁企业，可能在这一次的变革下会有出局的风险，国金站出来推出产业基金征信模式，希望通过这两种模式重新连接风控各个方面做的很好的中小型融资租赁企业的融资渠道。
我们希望在整个行业中做一些赋能，一个是赋能银行，赋能上游资金端。另外赋能下游的，特别是全中国中小型融资租赁的融资租赁公司和汽车金融企业。感谢大家，谢谢。
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