2030年全球金融科技：“去中心化”和“一体化”两股力量博弈

2008年金融危机爆发至今，全球经济形势似乎已出现复苏迹象。

从经济增长上来看，2017年全球主要经济体的GDP增速均有显著提升，其中，中国和美国都是在前几年增速下滑的基础上实现了反弹。

从国际贸易上来看，在2001年急转直下后，2017年全球贸易形势迎来强势反弹。世贸组织的报告显示，2017年全球的货物贸易增长4.7%，达到2011年以来的最高水准。

这是否意味着金融风险的阴影已经消退？ 对此，今年6月底，世界经济论坛发布的报告—— 《展望2030年的 全球金融 和货币体系》 认为，如今全球金融和货币体系来到了转型的十字路口， 2030年的金融局势可能会在“去中心化”和“一体化”两股力量的夹击下变得更为复杂。

两股力量交织

未来十余年间，全球金融格局将持续被两股看似相反的力量所拉扯：一股力量是日渐凸显的“去中心化”趋势，另一股力量则来自“一体化”进程的逐步推进。

报告提出，这两股力量间产生的巨大张力，将为2030年前后全球金融和货币体系的稳定带来极大的不确定性。

一方面，“去中心化”趋势渐晰： 美元渐失全球储备货币霸主地位，可能会与欧元和人民币形成“三足鼎立”格局；电子货币的出现打破了传统的纸币监管模式；传统的银行和保险业则面临着大批 金融科技 机构的直接挑战。

另一方面，“一体化”进程也在悄然发生。 得益于全球人口变化和网络技术的普及，国与国、企业与企业、个人与个人之间的金融联系愈加紧密。同时，随着中国、印度等发展中国家的崛起，除非洲外，全球金融阵营逐渐壮大，特别是普惠金融等理念的渗透，将有效扩大全球使用金融产品和服务的人口基数。

上述两股力量的叠加， 将塑造出一个“去中心化和一体化程度同步加深”的全球金融系统，并可能引发多方面风险，尤其是在监管方面。

例如，由于金融主体分散，中央监管机构应对网络攻击等突发事件的能力有所不足；中介、市场和服务供应商的角色界限日益模糊，传统的金融监管规范面临失效问题，等等。

世界经济论坛的研究员们认为， 国际金融架构体系和各国监管机制能否在两种力量的裹挟下“走好钢丝”，是决定未来全球金融是否会爆发系统性风险或走向金融市场“碎片化”的关键。

金融科技来袭

报告强调，在金融监管转型的过程中，要特别注意新技术的发展趋势。 非中介化、数据采集和 人工智能 、分布式记账这三股技术力量，将在未来十几年颠覆现有金融服务业态。

根据埃森哲咨询公司2016年发布的调查数据，目前全球约有70%的消费者依然将传统银行视为最具金融公信力的机构。然而，联合国在《世界人口展望2017》中预测， 到2030年，全球约有70%的劳动力人口来自X世代和Y世代——即出生于1980和1990年代的人群。而这部分人群与前辈们相比，对网络时代种种新技术的接受度显然更高。

值得注意的是，新技术不仅将席卷发达国家的金融体系，发展中国家的金融体系也难避其影响。

比如，早在10年前，全球最大的通讯网络公司之一——沃达丰就将名为“M-Pesa”的手机转账平台引入肯尼亚。该平台用户不必拥有传统银行账户，就可通过手机实现线上转账，而收账方则在代理网点完成现金兑换。如今，肯尼亚GDP收入的40%是在“M-Pesa”平台上完成的。

当前，新技术已逐渐为金融监管所熟知， 特别是在金融去中介化过程中，大数据、分布式记账和加密货币在保护用户隐私、识别虚假信息和打造“去中心化”监管模式等方面的优势毋庸赘述。

不过，报告提出，这些颠覆性技术带来的并不一定都是“好果子”。

例如，大数据技术可以精准匹配与用户特征相对应的金融产品，从而优化用户体验、完善风险管理。但在“数据就是权力”的年代，掌握数据库钥匙的机构对用户金融行为的影响力不容小窥。

换言之，在看似“自由开放”的金融市场，少数机构将有能力左右用户的选择。到那时，面对琳琅满目的金融产品，消费者的自主性实际上已被剥夺。

“杀龙勇士变成龙”

前述案例是新技术对未来金融体系影响的一个侧面，其本质依旧是“去中心化”和“一体化”两大趋势之间的博弈。

随着大批金融科技企业强势来袭，支付宝、苹果支付（Apple Pay）、贝宝公司（PayPal）等，为全球消费者提供了多元化的金融产品和服务。

一开始，大部分此类机构都将业务对焦于小额款项和低价值交易上，并以此为基础建立自己的“金融支付生态圈”。

同时，大部分国家和地区的金融监管者也理所应当地认为，传统银行与金融科技机构可以以此为分界线，各安其职，为消费者带来多样化体验。

可是，由于金融科技企业在电子商务领域有着得天独厚的优势，在其发展壮大过程中，不可能如银行和监管者所愿，永远囿于 “小额款项交易”。 比如，2017年11月，依托于支付宝平台的淘宝商城上线拍卖3架波音747货机，其中两架被中国某物流公司以3.2亿元拍走。

这意味着， 那些借力新技术在传统金融机构夹缝中存活下来的“雨后春笋”，必将在大浪淘沙、转型蜕变之后，变成塑造未来金融体系的强大新力量。

对此，世界经济论坛的研究员们表示，“杀龙勇士变成龙”的故事其实在历史上一再重演。

在2000年代初，大批初创科技企业曾凭借互联网技术在各国陆续崛起，业界曾预测这将形成强大的“离散力量”，冲破行业垄断壁垒，释放竞争活力。

然而，近20年过去了，上述预测只猜中了一半。如今， 全球创新成果层出不穷，但相当一部分来自那些在十年间飞速成长的企业巨头，或是由他们扶持、合作和预备收购的中小企业，包括谷歌、阿里巴巴、脸书等。

由此，报告认为，未来全球金融体系中，必将有少数几家金融科技企业独占鳌头。

而随着这几家金融科技企业对消费者选择、商务交易模式乃至实体经济的影响力愈来愈大，特别是对各项数据的采集、挖掘、分析和应用能力的提高，要想避免寡头垄断风险，保证未来全球金融体系的稳定，监管者和传统金融机构需尽快学会利用新技术更新监管和服务模式，做到“以其人之道还制其人之身”。

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