银行盯上新“猎物”，并开始全力围猎供应链金融

近几年，金融行业陷入巨大的“资产荒”中，金融机构面临“无标的可投”的尴尬现状。

而近期，银行盯上了一个新的资产，并在全面发力，试图进入。

这个领域就是供应链金融。

两年前就爆火的供应链金融，如今却发展得不温不火，甚至略微惨淡。

即便如此，却完全没有阻挡银行的热情，供应链金融到底蕴含怎样的能量？未来又将掀起怎样的风暴？

01、银行的新猎物

上周末，在天津开了一场供应链金融峰会，超乎所有人想象的是，人员爆满，而来得最多的，居然是银行。

“我们正在布局供应链金融，实际上，几乎所有的银行，都在尝试切供应链金融”，某银行的负责人称。

比如民生银行，已切入汽车金融；而齐商银行更有创意，他们给中小微企业提供管理系统，再利用系统采集的生产、交易数据，给企业放款。

银行集体盯上供应链金融的核心原因，是因为行业的“资产荒”——巨额的资金，找寻不到出口。

中国经济下行，是不可回避的现实，同时企业利润也在缩减，放款风险大幅度增加；

此前的吸金海绵“房地产”，已渐渐吸得饱满，再难蓄水；

而最近新崛起的消费金融，银行对其还有偏见，不太认可这种“在线、无抵押”的模式。

于是，银行只能将钱拽在手里，难以释放。

而此时，供应链金额突然进入了银行视野。

“我和多家银行都聊过，不论是大银行，还是城商行，现在多多少少都在布局供应链金融”，某集团的投资总监赵呈晏称。

供应链金融确实算得上优质资产。

比如，应收账款融资。

一家核心企业，和供应商签合同的时候，会要求“先货后款”，3个月后再结款。

而如果供应商在这3个月内急需钱怎么办？他可以向银行借钱，并拿核心企业签订的合同作为抵押——3个月后，核心企业不再结款给供应商，而是直接还给银行。

在这个过程中，银行其实并不需要给供应商授信，而是给核心企业授信，而且有“应收账款”作为抵押物，相对安全。

另一方面，供应链金融和消费金融比起来，实在是太贴合监管了，几乎没有监管和舆论风险。

注入实体经济，解决中小企业融资难的问题，这些全部符合大的政策走向。

今年开始，银行将供应链金融视为“新猎物”，并开始全力围猎。

“3年之内，银行将全面杀入供应链金融，行业一片利好” ，赵呈晏称。

其实不仅仅是银行，在资金荒的背景下，就连P2P也开始全力布局。

“很多大额的P2P开始往供应链金融转型，但会符合监管，每家企业授信不超过100万”，赵呈晏称。

在大的资产荒背景下，供应链金融成为最后一根的救命稻草。

02、冷静克制

实际上，早在两年前，互联网金融领域就掀起了“供应链金融热”，大量的玩家涌入，业内业外都一片欢呼。

但两年时间过去了，行业中并未杀出“独角兽”，甚至大部分企业，融资都成为困难。

尽管成为银行的新猎物，备受期待，但实际上，行业存在太多问题，两年时间并未交上一份让人满意的答卷。

“对个人授信难，给企业授信更难”，赵呈晏称，供应链金融面临的第一个难题，就是企业端的风控。

据美国《财富》杂志报道，美国中小企业平均寿命不到7年，而中国中小企业的平均寿命仅2.5年。

短短的2.5年寿命，给其放款最大的风险，不是不还钱了，而是直接破产倒闭。

“我们就吃过这样的亏，企业法人直接申请公司破产，然后在同一个注册地，换一个公司接着就干”，某银行供应链金融的负责人称。

小微企业伪造应收账款，用假合同来骗取贷款的事情，也屡见不鲜。

“造假成本太低，但我们的风控成本却巨高”，行业资深从业者李艾称。

针对企业，现在唯一能公开查询的数据，只有工商。

而实际上，判断企业征信的核心数据，例如财务、税务、员工工资等数据，都还未被打通。

因此，供应链金融的风控只能鉴于过往经验，处于非常早期草莽的阶 段。

“就像一张桌子，多一条腿可能就立得更稳，我们能做得，就是尽量多增加几条腿”，李艾称。

而另一方面，供应链金融并不是一个丰厚的行业，对比现金贷，他们的利润，实在是薄如纸。

壹诺供应链金融曾研究过1000多家供应商，在一次分享中透露，其研究的一级供应商，可接受的利率，仅为5%到7%，到了五级供应商，才愿意增至12%以上。

实体经济的毛利在不断削减，他们可接受的资金成本，同样在降低。

“ 供应链金融 年化超过18%，基本上就很难玩，不会有企业愿意接”，雁阵科技张伟对此深有体会。

风控难，利润难，在供应链金融，还面临难以逃脱的“魔咒“。

核心企业，是供应链金融中最为重要的角色，它们是一个行业的枢纽，几乎控制了上下游，因此话语权和议价能力都空前强大。

很多平台型供应链金融，都遭遇过一种尴尬：核心企业和他们达成合作，很快就会看到供应链金融的好处，觉得“为什么这个事情我不能自己干”，于是，解除合作，开始自建团队，亲自操盘。

核心企业就如行业难以绕过的大山。

平台只能通过不断提高大数据、互联网的能力，用这些新技术作为“底牌”，才有和核心企业议价的权利。

这诸多的难点和壁垒，都决定了供应链金融很难爆发式增长。

“2B的企业，实在是慢，实在是太慢了”，某投资机构的负责人罗志勇称。

一个2C的企业，可能在一年内，业务量翻几番；可是2B的企业，增长曲线是平缓的。

比如，2B的企业，搞定一个大客户，业务会跳增一下，接着又进入平缓期。

“ 这是因为，供应链金融天然是一个理性、保守、谨慎的市场。 ”雁阵科技产品经理张伟说道。

2C的决策是感性的，而2B的决策，是理性而无比漫长的过程。

供应链金融尤其如此，很难标准化，且手续繁琐。“无论是对核心企业，还是数据平台，都是项重运营的工作”，李艾称。

“2C企业，3年就可能上市，而2B，没有5年、10年，是难以长大的”，罗志勇称。

从投资回报来说，太长的回报周期，肯定不是投资人眼中的“好标的”。

一边是消费金融的火热爆发，一边是供应链金融的缓慢克制。

在这个门槛高、“很苦”的行业中，掘金者实在是难言轻松，看着另外一边现金贷的火热，更让人倍感凄凉。

03、突围之道

如此困难重重的行业，银行还是来了，在巨头的资金荒下，这确实是不多的可选项。

这无疑是行业一个重大的利好。

不怕被银行收割吗？

“我们并不担心，因为银行正在寻找新的技术，帮助他们提高效率，进行企业授信，另一方面，很多行业太苦太累，银行不会愿意干这些脏活累活，只需给我们提供低成本资金就好”，多数从业者持非常乐观的态度。

而技术，确实正在成为这批供应链金融创业者的最大筹码。

“整个贸易结构都在朝线上迁移，就是因为这个原因，供应链金融才有可能弯道超车”，李艾称。

以前数据都藏在企业与企业的交易中，收集数据颇为麻烦。

但数据线上迁移之后，可以随时监测贸易数据，并建立数据模式，大大提高了效率。

而区块链技术，也被寄予了厚望。

实际上，供应链金融和区块链技术，有天然的契合性。

核心企业为主，贯穿上下游，就是标准的区块链中的“私有链”模式。

而区块链的核心价值，就是解决信任问题。如果能用区块链技术，彻底解决供应链金融中，各家企业之间的不信任，结果会怎样？

在今年年初，浙商银行就宣布推出“区块链移动数字汇票”，来解决汇票的解决防伪、流通、遗失等问题。

另一方面，行业正在往垂直化去突围。

所谓“隔行如隔山”，各行各业的生产流程和周期都颇为迥异，这也导致供应链金融的玩法，千差万别。

很难有平台在跨度这么大的行业之间通吃，因此，细分垂直，将成为趋势。

比如，“希望金融”专注在农业领域，“链金所”专注在木材领域等。

但这其中最重要的，还是深耕行业。

“ 供应链金融是依附在行业之上的，但进入行业没那么容易，壁垒很深，需要撩起袖子，和行业一起干活，一起成长 ”，赵呈晏称。

比如农村的供应链金融。“如果你不知道一家猪饲料店一年的销售额，哪个季节是旺季，你就很难做风控“，赵呈晏称。

也只有深耕，才可化解核心企业对行业的掌控力，同时，提高竞争壁垒。

耕耘了两年多的供应链金融，还在冷静与克制中前行。

银行的蠢蠢欲动，P2P的悄然布局，都给供应链金融注入了活力。

“虽然难点很多，但无疑这是未来三年内最大的一个风口”，赵呈晏断言。

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