苏宁收购家乐福中国，传统大卖场时代终落幕

在经历了数次“被退出中国”之后，关于 家乐福 中国的归宿问题终于尘埃落定。

今天下午， 苏宁 易购发布公告称，公司全资子公司苏宁国际拟出资48亿人民币的等值欧元现金，收购家乐福中国80%股份。本次交易完成后，苏宁易购将成为家乐福中国 控股 股东，家乐福集团持股比例降至20%，并拥有7个董事会席位中的两个。

家乐福中国于1995年正式进入中国大陆市场，目前在国内开设有210家大型综合超市以及24家便利店，覆盖22个省份及51个大中型城市，同时拥有约3000万会员。家乐福在声明中表示，家乐福中国的整体估值为14亿欧元（约合109亿人民币），而按照苏宁出资48亿收购80%的股份来看，家乐福的实际估值仅为60亿元。放弃了中国80%的股权，可以说，家乐福基本算退出中国市场了。

“努力却难有回报”，家乐福中国深陷亏损与资不抵债

1995年进入中国的大润发，比沃尔玛早一年，比大润发早两年。但在2009年，家乐福在内地市场的销售额首次被大润发超过。2010年，门店数量又被沃尔玛赶上。从2012年开始，家乐福中国的市场份额不断下降。随着大卖场业绩下滑，家乐福中国也曾尝试过不同的转型路径。自2015年起，家乐福中国开始实施“多业态、多渠道、多平台”新发展战略，包括强化供应链管理，丰富产品种类，不断加码数字化，试水多种运营模式，拓展自有品牌等举措，不过依然抵挡不住业绩的颓势。

根据苏宁公告中的数据，家乐福中国2018年营业收入约为299.58亿元，同比下滑7.67%，归属于母公司所有者的净亏损为5.78亿元，而2017年更是亏损10.99亿元。截至2018年12月31日，家乐福中国的负债总额达到137.88亿元，资产总额为115.42亿元，已资不抵债，之所以家乐福的成交估值在60亿元而非109亿元，也是由于苏宁承担了家乐福的债务。

另根据家乐福提供的数据，家乐福中国2017年和2018年营收持续下滑，且经营亏损，自由现金流为负。

腾讯永辉out，苏宁才是家乐福中国最合适的买家

事实上，近年来关于家乐福出售中国业务的传闻不绝于耳，最大的悬念无非“接盘者是谁”。

去年1月23日，家乐福官方宣布，腾讯与永辉将对家乐福中国进行潜在投资，且家乐福与腾讯已达成在华战略合作协议。家乐福与腾讯拟议合作范围包括以下主要领域：数据、智慧零售、移动支付、店内体验和数据分析，旨在提升家乐福客流量。

永辉超市也在当天下午发布公告称将联合腾讯与家乐福达成股权投资意向，并称三方将在供应链整合、科技应用和业务赋能等方面等展开合作。不过，永辉也表示，上述拟投资事宜及有关合作尚处于初步探讨阶段，尚未就投资协议达成一致，尚未履行有关各方内部审批及有关行政审批程序。

今天的结果证明了，腾讯、永辉投资家乐福中国并没有成功。价格是一方面因素，但从家乐福出售80%业务的决定可以看出，家乐福已经打算放弃在中国的主动经营权。腾讯对于零售的定位向来是“赋能”，不会像阿里一样对被投零售企业实行控股并强势介入运营，而永辉在扩张自身业务，现金流并没有宽裕到足以收购家乐福（截至2019年3月31日，永辉的现金及现金等价物余额为52.71亿元）。

苏宁已经毫不掩饰在大快消上的“野心”。2018年年初，苏宁成立大快消事业群，来整合苏宁线上超市、苏鲜生、红孩子、苏宁小店等多种业态，2019年初，大快消事业群升格为大快消集团。在线下开店方面，苏宁小店以“疯狂”的速度在2018年开设了超过4000家，但在线下超市的扩张进度上，苏鲜生却遭遇瓶颈，2018年新开3家却关闭4家，总数8家，离去年年初制定的开店50家目标相去甚远。

苏宁“垂涎”大卖场已久，业内一度曾传出苏宁想收购大润发的消息，不过最终阿里将大润发收入囊中，苏宁与大润发在业务上进行深度结盟。收购家乐福，苏宁也会慢慢补齐自身在大店模式上的短板。

关于此次收购家乐福，苏宁方面称，苏宁通过输出智慧零售场景塑造能力，将家乐福门店进行全面的数字化改造，构筑线上线下融合的超市消费场景。苏宁线下超过6000家苏宁小店可与家乐福门店联合，完善最后一公里配送网络，提高到家模式的效率并节约物流成本。同时，家乐福中国在一二级城市的核心位置拥有大量优质且稀缺的网点资源，苏宁家电家居、苏宁红孩子、苏宁极物、苏宁金融、苏鲜生生鲜超市、苏宁小店即时配送等丰富业务，都可以与商超业态进行模块化对接，为消费者提供更丰富的商品选择，更场景化的购物体验以及更便捷高效的服务体验，打造门店全新的核心竞争力。苏宁零售体系4亿会员及家乐福中国3000万忠实会员也将形成有效互补，丰富苏宁现有的会员生态，从而提升用户价值。

3C家电、百货、快消、母婴、家居……苏宁的线上下业态太丰富了，如何高效融合是摆在苏宁面前的机遇和难题。

大卖场完成时代使命，超市之争进入新纪元

家乐福在中国无疑曾经历过恢弘时期，它是最早以“合资”形式将“大卖场”这个业态引入中国的零售商，也是最早在中国实现农超对接的外资零售商。在中国物质还是还是很匮乏的年代，琳琅满足的商品带给过中国人关于美好的想象。然而外资企业的反馈周期长、对中国市场变化不敏锐、本土化不明显、创新过慢，让他们在如今高度数字化的中国市场中掉了队。

家乐福中国在创新业务上也陆续在尝试。2018年5月，家乐福中国智慧零售旗舰店Le Marche正式开业，陆续推出支付体系Carrefour Pay、家乐福小程序、网上商城。同时试水店中店，与戴森、乐语Brookstone开展合作。

今年4月10日，家乐福中国与国美达成战略合作，国美将进驻家乐福在中国的200余家线下门店，推出“店中店”模式，将家乐福卖场中的电器区域交由国美来运营。根据协议，预计7月底前完成200余家门店的运营。不过这项合作随着苏宁的收购有可能产生变数。

“80%已离开中国”的家乐福，或许接下来会跟同样“退出中国”的亚马逊一样“佛系”，与京东拓展一下跨境业务，或者在董事会上给苏宁一些经营意见。无论如何，它很好地完成了在中国的“大卖场”使命。

在被阿里收购之后，大润发创始人黄明端动情地说到：“我战胜了所有对手，却输给了时代。”但对于大卖场的落幕，其实我们不必过于介怀。美团创始人王兴常说，“既往不恋，纵情向前”，大卖场成为过去时是必然，新时代有新产物，中国今年迎来了ALDI和Costco，盒马继续引领 新零售 超市，沃尔玛的山姆会员店也风生水起，精品超市取代大卖场成为了新的焦点，这本身就说明了，时代在进步。

版权声明

本文来源亿欧，经亿欧授权发布，版权归原作者所有。转载或内容合作请点击转载说明，违规转载法律必究。