上半年医药及医疗器械并购市场表现怎样？

普华永道日前发布2017年上半年中国 医药 及 医疗器械 行业并购报告，回顾了2017年上半年众多医药及医疗器械行业并购数据及案例。总体而言，国内医药及医疗器械行业并购市场在2017年上半年相比2016年呈现回落状态，财务投资人的交易数量呈现维持状态。

医药行业并购数量减少且总金额有所下降，然而海外并购交易依旧活跃

2017年上半年，中国医药行业并购活动交易有所降低，交易数量减少10%，交易金额下降至108.7亿美元。

国内战略投资和财务投资者的并购交易数量同样有所回落，然而，尽管受到诸多限制，海外并购的活跃度（数量）仍在2017年上半年环比增加了16%，并创造出21宗的半年交易量新记录。

伴随着大型交易的减少，国内战略投资者的交易金额发生较大回落。但财务投资者和海外并购的交易金额均呈现增长趋势。

与2016年下半年并购高峰相比，2017年上半年私募股权基金和风险投资基金并购活动下降近四分之一，但是国内外私募股权并购基金总体仍保持了强劲势头，投资金额基本与上期持平。

医药行业由于拥有明确战略理由，其海外并购无论从交易金额或数量上来说，均持续了2016年开始的爆炸式增长，民营企业和财务投资者活跃参与并购，继续出现了10亿美元以上的大型交易，如科瑞以13亿美元收购德国生物检测公司Biotest。

此外，由ARCH Venture Partners和Johnson&Johnson领投的医学研究与试验公司Grail以及三胞集团收购Valeant旗下美国生物医药公司Dendreon的交易金额也接近10亿美元。由私募股权基金和财务投资者主导的海外并购，已经成长为一个成熟的细分投资领域。另一方面国有企业依旧无海外并购。

医疗器械行业并购数量减少且总金额大幅下降

2017年上半年，中国医疗器械行业并购活动交易有所降低，交易数量减少12%，交易金额大幅下滑41%至16.4亿美元。

战略投资者和海外并购的交易数量同样有所回落，然而，财务投资者在交易数量上仍然保持活跃。

伴随着大型交易的减少，战略投资、财务投资以及海外并购三大主要子板块的交易金额均发生大幅下滑。

手术、耗材和影像设备成为2017年上半年的投资重点，而作为医疗器械行业传统投资热点的体外诊断板块的并购却有所回落。

此外，风险投资基金继续活跃于影像云、微创手术设备、 精准医疗 、移动医疗、医疗信息技术、家庭医疗等新兴医疗器械领域的投资，但私募股权基金的交易数量和交易金额均有下滑。

民营企业海外并购交易数量下跌了31%；财务投资人的交易数量呈现维持，国有企业仍旧没有进行海外并购。