大家为什么质疑恒大造车？这三个问题是一种答案

如果将 2014 年 12 月，贾跃亭在微博公布了乐视「SEE计划」，宣布乐视进军电动汽车领域为象征，中国这一轮以新能源、智能化为核心的新 造车 运动，已经将近五年了。

在过去五年间，我们看到了乐视汽车的倒下、FF 的苟延残喘，蔚来的崛起、小鹏的爆发，Polestar、天际汽车、拜腾汽车等的整装待发，也看看到了新能源与互联网的深度融合、创业精神与冒险资本的合作与对抗。

但最好的作家可能也想不到，在 2019 年的中国，我们还能看到地产企业大举进入新能源行业， 试图用庞大的资金完成全产业链的整合，通过买买买打造「世界顶级的中国汽车品牌」 。

如果将新造车运动大致划分个派系。蔚来、小鹏、理想等可以说是互联网造车的网络系，威马、天际、爱驰、拜腾可以说是传统汽车精英造车的汽车系，而宝能、恒大、华夏幸福则可以说是房地产大佬转型的土地系。

今天的虽然是以恒大为例，但下面谈到的三个问题，其实也是所有进军新能源汽车产业的地产企业需要思考的问题。

恒大：买买买打造全产业链闭环

这几天，房地产大鳄许家印的造车梦想又进了一步。恒大先是 11 号在广州跟政府签署战略合作协议，宣布将投资 1600 亿在广州南沙区建设新能源汽车三大基地等项目，涵盖了整车基地、电池基地和电机基地。

紧接着又出现在韩国，许家印跟韩国SK集团总裁崔泰源（旗下旗下SK Innovation是全球著名动力电池生产企业）握手笑谈商事，宣布牵手合作事项的照片满天飞。。

只是，隔天也就是 6 月 13 日，根据财新网的报道称，原定于 6 月量产的恒大旗下国能汽车NEVS 9-3 EV，因质量「小问题一堆」，再度推迟量产时间。

 恒大国能是恒大造车当下最为核心的组成部分。这样的推迟，让人再度怀疑许家印的远大梦想能否实现。

这样的怀疑，产生于人们对地产行业根深蒂固的「偏见」： 成长于插根扁担都能开花土地上的 地产公司 ，有没有能力玩转新能源汽车这样的高新技术产业 。

在进一步阐述疑问之前，我们需要先盘点下过去两年间，恒大在造车上的动静。

恒大造车梦想的曝光是在 2018 年三四月。当时，贾跃亭的FF （法拉第未来）在南沙通过香港时颖公司拿到了一块地。恒大投资 FF 进军新能源汽车产业的规划曝光。

但到了 18 年年底，因为控制权的问题，许家印与贾跃亭吵翻，恒大与FF对峙公堂，最终分道扬镳。

但「梦想」的种子一旦种下，谁都挡不住。

具备极高执行力的恒大很快全方位出击，除了在 18 年 9 月投资 145 亿入股全球最大汽车经销商广汇集团外，从今年 1 月起，先后以 9.3 亿美元收购国能汽车 NEVS 51% 股权、以 10.6 亿收购卡耐新能源 58% 股权、以5亿元收购具商用车轮毂电机生产商泰特机电70%股份、全资收购乘用车轮毂电机公司英国 Protean 以及及花费 1.5 亿欧元牵手电动超跑公司科尼赛克。

在完成这一系列收购或者投资后，在许家印看来，恒大造车已经解决五大制约瓶颈： 汽车整车研发制造能力、电池、电机、销售端以及社区充电难问题，简单理解就是形成了全产业链的闭环 。

第一问：买的技术是好技术？

作为头部地产企！业的领导人，许家印毫无疑问是精明又大胆的商人。

大家 质疑 恒大玩不转高新技术行业、在新能源汽车领域难以成功的原因，他或许也都全盘思考过。

但新能源汽车不仅仅是资金密集型产业，同样也是技术密集型产业。在新技术投资上，没有一家风险投资机构敢说自己一定能买中。这不是心有多大胆地有多高产的事情。

没有谁可以，地产大佬也不行。

先谈掉链子了的国能汽车。在知乎上，曾经有人问我，国能能不能进？我都委婉地予以劝解，同时扔给他一篇老文章（关注微信公众号「电动星球News」，输入GN，查看国能分析老文章）。

很多人在分析恒大收购国能时，都会强调国能的天津生产基地以及它的新能源汽车生产资质。

但是，却往往忽视了早早拿到资质的国能， 在过去的两年半时间，其量产车依然是个 PPT 的状态 。所谓的瑞典萨博技术，更不仅仅是已经过时，而且并没有帮助国能拥有自主研发的能力。

事实上，前国能汽车董事长、现恒大集团董事局副主席兼恒大国能董事长蒋大龙，在打造国能汽车时体现的，都是与资本、资源勾兑的能力，真正的造车一致未见动静。

他签了很多大单，譬如 17 年与熊猫新能源签署的 15 万台 9-3 EV 订单、以及同年年底与滴滴签署采购框架协议。但现在都 2019 年了，我们并没有在路上看到这台车。

接着说说轮毂电机的问题。

恒大入股或者收购的轮毂电机企业有两家，一家是湖北的泰特机电，另一家是英国英国Protean。泰特机电用于是做商用车的，就不谈了。主要说说 Protean。

英国 Protean 在国内，被宣传是世界顶级轮毂电机公司，是全球唯一可实现量产的乘用车轮毂电机企业，并已与奔驰、福特等全球各大整车厂建立合作。

但是，媒体没有报道的是：在恒大之前，另一家中国企业万安科技早在 2016 年就投资了 Protean。

当时媒体的报道是这样说的：万安科技2000万美金投资英国 Protean，完美布局轮毂电机。原因，也是因为英国 Protean 已与奔驰、福特等全球各大整车厂建立合作。

但到了今年 2 月，万科科技发布公告，表示对参股投资的 Protean Holdings Corp. 计提长期股权投资减值准备约 1.02 亿元， 原因是Protean未达到量产阶段和投资预期。为此，还惊动深交所发出了关注函 。

简单理解，就是在投资两年后，英国 Protean 与奔驰、福特等全球各大整车厂的合作依然没有去到量产阶段。

为什么这样？

因为已经诞生了百余年的轮毂电机（没错，早在 1896 年轮毂电机就被发明出来了，而且发明者还是保时捷汽车的缔造者费迪南德·保时捷），虽然理论上看起来很完美——安装在轮毂、直接驱动车轮、不需要变速箱、差速器、传动轴等装置、节省车内空间、容易做到全时四驱等等， 但在技术上却存在难以逾越的障碍，否则早已实现大规模商业化 。

从技术角度来看，轮毂电机最大的问题是大幅增加了簧下质量。

所谓簧下质量，简单说就是不由悬挂系统中的弹性元件所支撑的质量。对于一辆车而言，簧下质量大幅增加，就意味着车辆的舒适性和操控性将受到严重影响。对于乘用车而言，这无疑是致命的。

恒大成为了接盘侠？

第二问：有没有技术洞见？

在新能源汽车领域，大家都喜欢说掌握三电核心技术，电池、电机和电控。恒大去布局并没有错，但为什么会赌在轮毂电机和软包电池上（软包电池并不是当下主流，而卡耐新能源是做软包电池的 ）？

人们可能会找出很多理由。但真正的理由只有一个： 在新能源汽车这个全新的行业，要成为领导者，企业负责人必须要具备「技术洞见」 。

最典型的例证如下，乔布斯2001年接受日本电视台女记者采访时谈到的数字生活、imovie、智能手机的未来愿景，在过去这十余年里，几乎全部从预测变为现实。

另一个典型，则毫无疑问是马斯克。通过第一性原理的本质思考，他让几乎被杀死的电动汽车成为了当下的「大趋势」。（关注微信公众号「电动星球News」，输入 kill，查看谁像杀死电动汽车。）

许家印有「洞见」？

有，但更多是在地产上，在商业上，在中国特殊的商业环境下的「洞见」。至于新能源汽车的「技术洞见」，他或许很难领导或者开拓一个技术方向。这一点，他远不如蔚来的李斌、小鹏汽车的何小鹏、天际汽车的张海亮等人。

这，才是人们质疑恒大的真正理由。恒大身上有着极其强烈的许家印印记，而许家印本人，却未变现出自己具备「技术洞见」，是一个「技术英雄」。虽然，他曾开玩笑，说自己做过十年的车间主任，还是有基础的。

第三问：怎样控制？

在这样的大背景下，恒大强势的地产管理制度和思维方式就显得格外格格不入。

谁都想拥有最核心的技术。通过收购，拿到最新的技术，是正确的商业逻辑。但从发展角度来看，收购标的中最重要的并不是最新的技术，而是研发出最新技术的人。

换句话说，技术收购最重要的永远是未来，而不是现在。而未来一定是依托在人力之上的。而具有研发能力的人，往往都需要更多的空间和创新、自主的思维。

这样的人，大概率很难在一家地产公司存活吧。许家印与贾跃亭的翻脸，不也就是因为控制权之争吗？

地产企业大举进入制造行业，在国家提出打造高端制造业的大背景下，是有积极意义的。但地产企业的领导者，在进军新能源汽车行业时，能否真正意识到技术创新的价值，能否在思维和管理制度上完成蜕变，能否克服自己天然的控制欲才是关键。

我觉得很难。谁的钱也不是天上掉下来的，凭什么两千个亿让你来烧？

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