邵俊回顾德同资本10年：三个“变化”

2016年12月9日，主题为“ 创新 创业 ，同心同德”的 德同资本 峰会在京举行，作为被投企业，爱司凯、 华气厚普、 博腾制药、来伊份、路通视信等上市公司代表，清科集团、瑞银财富、盛景网联等代表，以及德同资本的LP们参加了本次峰会。

德同资本创始合伙人 邵俊 在现场回顾了德同十年的经历以及世界经济形势的巨大变化。

德同资本重点关注节能环保、消费连锁、 医疗健康 、 信息科技 和先进制造五大领域，围绕“文娱及互联网、 大健康 和生物技术、 人工智能 和智造”三大方向进行投资布局 ，管理资金规模逾100亿等值人民币，帮助了一批优质企业成长为市值上百亿的公司。

2016年是德同资本收获的一年，建艺集团、爱司凯、科大国创、来伊份、路通视信、和科达、以及步长制药7家被投企业成功上市。被清科创投评选为2016中国最佳退出创投机构以及入选2016中国股权投资最佳创投机构十强。

变：世界经济形势巨变  

邵俊回顾德同走过的十年很不容易，同时对德同人非常重要。十年间，世界发生了巨大的变化，从2008年的世界金融危机到2015年中国经济增速首次跌破7%，世界经济进入了存量经济的新常态时期。

资本市场同样如此，从2006年也就是德同诞生的那一年，中国资本市场发生了一件里程碑式的改革，就是股权分置改革全流通，为德同资本后来发展打下了坚实的基础。但是，2013年以及2015年的中国资本市场两次前所未有IPO关闸以及2016年初惨烈的的数次股票市场熔断的灾难性事件也给德同资本被投企业带来了巨大的冲击。

变：中概股纷纷回归

PE、VC等股权投资行业在过去的10年间也经历了巨大的变化。邵俊回顾，2006年德同资本成立的时候，整个行业还是两头在外的模式，所谓两头在外就是中国的投资机构管理的是美元或者是外资的钱，退出也要跑到香港，美国这些国际市场。

近几年来，国内二级市场股票的表现也有一波不错的走势，中国当初在海外上市企业拆掉好不容易搭建的红筹结构纷纷退市，回到国内资本市场。

变：德同资本的10年

德同资本过去十年也发生了很大的变化，成立的时候团队只有6个人，办公地址在法租界的一座小楼，如今整个团队发展到96个人，在上海、北京、重庆、成都、香港等10个城市设立办公室。

PE在IPO受堵之后，德同资本采用了“PE+上市公司”合作的创新模式，邵俊对于能够及时转型颇为自豪，“ 德同资本是外资背景基金公司里面落地、转型最坚决，最彻底的一家 ”。也可以看到，这样的布局、转型为德同资本2016年带来了丰厚的回报。

十年磨一剑，十年很长，但也很短。十年说长也长，中国在深化政治体制改革以及经济转型，世界经济形势发生了翻天覆地的变化；十年说短也短，德同资本以前管理的是美元基金，美元基金的存续期是“10+2”，所以10年基本上是1只美元基金的存续期。

德同资本目前管理的基金不仅有美元基金、还有人民币基金，并积极联合上市公司成立各种并购基金。邵俊说，“未来我们不只磨一把剑，还要打造更多的宝剑，帮助中国的经济转型升级助一臂之力，帮助中国优秀的企业家走向世界。”

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