美国网贷平台Upstart为何能获CFPB“不行动函”？

9月14日，美国 P2P 网贷平台 Upstart和美国消费者金融保护局（CFPB）宣布前者获得后者出具的“不行动函（Non-Action Letter）”，这是CFPB第一次颁发此函件。 通常来讲，不行动函由政府机构向被 监管 机构出具，意为不推荐向该被监管机构采取法律或其他监管行动，而申请不行动函的机构从事的业务合规性不明朗。

Upstart运用 人工智能 和机器学习技术为消费者信用定价并自动化借款过程，它面临合法不确定性的地方在于它在风控模型中使用了部分替代变量/数据（信贷历史和收入等常规变量之外的变量，例如教育和雇佣信息），这可能违反美国《公平借贷机会法（Equal Credit Opportunity Act）》。

CFPB是负责金融领域消费者保护的联邦监管机构，它在2012年推出了催化剂计划（Project Catalyst），旨在促进对消费者友好的金融创新，出具不行动函是该计划的一部分。CFPB出具不行动函旨在降低对消费者利益有重大影响的创新产品面临的来自监管层的不确定性，它向Upstart出具的这份不行动函针对的是Upstart的授信和费率定价模型。CFPB向Upstart出具不行动函的原因是 它仍然需要观察使用替代数据向缺乏充足信贷历史的人群提供借贷服务的影响。 CFPB2月曾就在借贷活动中使用替代数据和人工智能等技术对借贷有何种影响公开征求意见。

作为获得不行动函的条件，Upstart需要定期向CFPB报告借贷和合规方面的信息。 例如，Upstart收到的借款申请，它如何决定批准哪些借款申请，它如何降低消费者面临的风险，以及它的模型如何将信用拓展到了未被传统金融服务好的人群。

Upstart使用替代变量的原因是它认为超过4/5的美国人从来没有发生过借款违约，但是只有不到一半的人能获得比较低的利率，这说明传统的评分卡系统有待改善。Upstart表示相较于只用传统变量，其借款年化费率（APR）低了560基点。

在资金端，Lending Club和Prosper接受所有类型投资者的出借资金，其平台上借款标的发售构成证券的公开发行，受美国证监会监管（SEC）。和除这两家外的美国其他网贷平台一样，Upstart只接受符合一定条件的合格投资者出借资金。Upstart会自动为投资者分配投资标的。

截至9月14日当天，Upstart已促成超过10亿美元借款。相较于2017年初，Upstart每个月促成的借款已经翻了3倍。 Upstart现在能审批通过的借款申请数也是2014年成立时的3倍。最近，Upstart还实现了美国公认会计原则（GAAP）上的盈利。

6月21日，Upstart完成了一笔ABS（资产证券化）发行。UpstartPaul Gu曾在零壹财经 金融科技 百人谈中透露Upstart还推出了SaaS（软件即服务），致力于帮助现有的其他放贷机构和零售商进入贷款业，即发展“借贷即服务（lending-as-a-service）”业务。Upstart最近获得的一次融资是在2017年3月，当时获得了3250万美元D轮融资。

宜人贷独立董事和冰鉴科技顾问陈超美兼任Upstart顾问，她此前在Lending Club担任首席风险官（CRO），更早之前，她在普天信（Providian）、华盛顿互惠信用卡和Fleet等消费金融类公司担任负责风险控制的高管。

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