国新健康2019上半年净亏损1.12亿元，用DRG提振投资者信心？

似乎是毫不意外地， 国新健康 依然没有逃脱亏损。

亿欧大健康8月23日消息，今日晚间，国新健康发布2019年半年报，其实现营业收入0.31亿元，同比增长40.87%，归属于上市公司股东的净利润为-1.12亿元，同比去年下降26.53%。

国新健康方面表示，营业收入的增长主要系医保基金综合管理服务业务及药械监管服务业务收入增加所致；而对于净利润的持续下降，报告中解释是由于国新健康在研发及业务拓展方面持续投入，投资的部分交易性金融资产跌幅较大，公允价值变动损益降幅较大。

产品结构持续调整，主营业务毛利率有增长

回顾近五年来国新健康的半年业绩数据，持续处于亏损的“低谷”——营业收入始终没突破1亿元大关，而净利润也是逐年下降。

但国新健康还比较“乐观”，在报告中其表示， 2019年上半年，公司内部正在进入管理重构、战略重构的特殊时期。国新健康项目多是年初立项、年终结算，营业收入呈现前低后高的明显性季节性特征。

国新健康自2009年起布局健康保障服务产业，目前已经形成包括医保经办管理服务、基于大数据的智能监控服务、 医疗质量安全服务及药械监管服务在内的医疗保障服务。

从国新健康几大营收来源业务来看， 医保基金综合管理服务业务依然创造了最高的营收来源，为0.18亿元，同比增长60.02%，然而毛利率却“大跳水”，下降247.75%； 排名第二的是药械监管服务业务，实现营业收入0.13亿元。值得注意的一点是，在2018年半年报中，药械监管服务并未列入到国新健康的主营业务中。

总体来看，国新健康的四大主营业务毛利率有正有负，但大部分正在朝着正向发展。

另外，报告中披露，国新健康参股的三家子公司：从事医保基金综合管理服务业务的中公网医疗信息技术有限公司、主要从事药械监管服务业务的北京海协智康科技发展有限公司和主要从事公司投资业务的域创投资（香港）有限公司，净利润均为负，分别亏损0.50亿元、0.09亿元、0.21亿元。

投资者信心如何提振？DRGs或成突破点

2019年上半年，医保相关改革政策措施密集出台。2月20日，国家医疗保障局发布《关于做好2019年医疗保障基金监管工作的通知》（医保发【2019】14号文），指出积极引入第三方力量，参与基金监管工作；

2019年6月，国家医疗保障局启动了疾病诊断相关分组（DRG）付费国家试点工作，同时开展医保基金监管“两试点一示范”工作， 提出开展医保基金监管方式创新试点、基金监管信用体系建设试点和医保智能监控示范点工作。

政策不断释放出利好市场的信号，这一契机或将成为国新健康在持续亏损下提振投资者信心的一种方式。

国新健康的步伐跟得很紧。在今年5月和6月，国新健康及其子公司已连续中标399.6万元佛山市医疗保险费用第三方监管评审服务以及1067.8万元佛山DRGs项目。

在近半年的实践布局上， 国新健康业务覆盖医保统筹区已扩大至160个。DRGs基金结算服务已与佛山、柳州、衢州、台州、金华、南京、 攀枝花、红河州等19个地市开展合作。 国新健康称，计划将以这一领域为核心，逐步推广至广西全自治区及浙江全省。

此外，在上半年，以湛江为标杆的第三方支付评审服务在报告期内已成功在广州、汕头等地形成服务收费模式，逐步推广至广东全省，诊间审核业务稳步增长，药械监管服务已覆盖23个省。

国新健康表示，下半年将以国家医保局“两试点一示范”工作和疾病诊断相关分组（DRG）付费国家试点工作推动为契机，围绕国家医保局的重点项目，在重点区域和重点城市，建立国家——省级——市级三级覆盖、重点突破，进一步夯实收费落地。

一直以来，国新健康一直将其打造的“四库二十四系统”作为核心竞争力，这被业界称为“四库全书”的数据库，包含临床知识库、药品信息库、医保政策库、医疗专家库以及在“四库”基础上，开发出的医保审核控费产品集，以及 PBM 慢性病管理业务、医药研发与销售大数据、商业健康保险第三方服务等二十四项系统。

这些海量数据，或许能为其布局DRG业务的助力。至于国新健康是否能在投资者用脚投票之前稳定好“军心”，还需要时间来检验。

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