中国家装市场格局：全屋定制业绩亮眼，地产拖累行业增长

【编者按】2018年家居市场受上游房产市场影响仍较大，全行业增速开始放缓。此外，家居消费结构发生变化，消费者偏好转移，也是家居产业增速放缓的原因之一。

本文发于前瞻产业研究院，作者孙世峰；经亿欧编辑，供行业人士参考。

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尽管近两年来中国房屋销售面积增速出现下滑，但家装上市公司整体营收跟利润整体依然保持了较高速度增长，尤其以全屋定制为代表上市企业，如欧派家居、顾家家居、索菲亚、尚品宅配业绩增长亮眼。

中国房屋销售面积增速下滑

2016年以来，虽然中国商品房销售面积呈现增长趋势，但是销售增速出现连续三年下滑。2018年1-11月，中国商品房销售面积累计148604万平米，同比增长1.40%，增速较2017年增速下降6.26个百分点。

从二手房交易情况来看，情况同样不容乐观。根据CRIC统计数据，2018年上半年，中国主要城市包括北京、广州、重庆、苏州等二手房交易市场均遭遇凛冬，成交面积和套数同比出现不同程度下滑。

作为家装行业下游需求市场，房屋销售面积增速下滑，将对家装行业整体需求产生不利影响。

以全屋定制为主家装市场回暖

尽管近两年来中国房屋销售面积增速出现下滑，但家装上市公司整体营收跟利润整体依然保持了较高速度增长，尤其以全屋定制为代表上市企业，如欧派家居、顾家家居、索菲亚、尚品宅配业绩增长亮眼。

2018年前三季度，全屋定制主要上市企业欧派家居、顾家家居、索菲亚营收同比分别增长18.7%、31.9%和20.1%，净利润分别增长27.2%、28.1%和20.2%。

2018年前三季度，主要装饰企业家装订单，诸如金螳螂、广田集团、亚夏股份均实现较快增长。

家装市场景气度与房地产投资和房屋销售情况高度相关。2015-2017年中国房地产投资完成额和房屋销售面积均实现持续增长，房地产投资完成额增速有所上升，对家装市场整体起到提振作用。

2017年、2018年，成品家具企业大规模进军定制家居市场，例如全友将衣柜项目升级为全友全屋定制，掌上明珠、斯可馨、联邦等以成品家居进入市场的企业也都开启了定制项目，并作为发力的主力产品之一。除了成品家居品牌切入定制市场外，家纺、卫浴等企业跨界做全屋，如富安娜打造全屋配套定制方案，涉及衣柜、橱柜、桌椅、软装、壁纸等多个品类。

从2018年家装行业关键词热度排行来看，全屋定制高达85%，位列第一位，高于家装 新零售 和智能家居。全屋定制有利于满足消费者个性化需求、提高客单价，对家装市场回暖也起到促进作用。

受地产周期影响，家装建材企业销售收入增速放缓

得益于家装市场回暖，2018年前三季度，大部分家装建材企业营收均实现增长。其中红星美凯龙、东方雨虹、东易日盛营收增速在20%以上。

但是纵向拉长时间长度，家装建材企业营收增速与地产销售面积增速对比来看，可以发现，由于2016年以来地产销售面积增速下滑，其影响逐渐传导至家装建材行业。大部分家装建材企业营收增速出现下滑迹象。

由于地产销售面积情况对家装行业影响存在滞后性，通常滞后1-1.5年，随着地产销售面积增速下滑，其不利影响未来两年内将持续发酵。

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