广州酒家收购陶陶居食品厂，十亿月饼巨头再扩版图

7月20日，广州酒家发布公告，拟以19,981.61 万元现金收购广州国有资产管理集团有限公司持有的广州陶陶居食品有限公司100%股权，并将签订相应的《股权转让协议》。这是既去年广州酒家下属全资子公司利口福食品收购广东粮丰园食品之后，广州酒家在食品版图的又一次扩张，从而使其更坐稳了广式 月饼 销售龙头老大的地位。

坐稳月饼老大地位

每到中秋，广东人必然会面临选购哪家月饼的难题，陶陶居、广州酒家是两个避不开的选择。其中，广州酒家的月饼连续多年产销量位居全国前列，被中国饭店协会授予“中国月饼第一家”的荣誉。陶陶居因为做饼的历史悠久，被誉为“月饼泰斗”，其“陶陶居上月”更获“金鼎奖”及“中国名牌月饼”称号。在今年的月饼大战来临前，广州酒家100%收购陶陶居食品，从此在食品领域成为一家人，广东人民从此不必为买哪家月饼发愁了。

在食品加工领域，陶陶居与广州酒家属于同业竞争关系。

此次被收购的陶陶居食品，其收入来源主要包括：食品销售、物业租金、品牌外部授权。近几年来，陶陶居通过委托加工及渠道包销的方式销售各品类食品，初步构建了一个从线上到线下立体的渠道体系，同时聘请专业的品牌设计公司重新进行了品牌规划，设计了新的品牌风格，开发了一系列新的产品包装，并通过互联网大力宣传，提高了品牌知名度，销售额大幅提高。截至2018 年12月31 日，陶陶居食品资产总额为 5,951.11万元，所有者权益 4,917.14万元。2018 年营业收入 9,650.13 万元，净利润 744.07 万元。

但这个营收相比广州酒家来说并不算多。

广州酒家2018年公司营业收入 25.37 亿元，净利润 3.84 亿元，其中，公司食品制造业务实现销售收入 18.92 亿元，餐饮业务实现销售收入6.01 亿元，其中， 仅月饼一项就带来10.4亿元的营收，做到了全国月饼销售总量的第一名。

而据今年5月底公布的广州陶陶居食品有限公司2019年中秋月饼代加工中标结果，广州酒家旗下的利口福公司中标5款蛋黄莲蓉月饼产品。也就是说，就算没有这次收购，今年陶陶居月饼仍将有部分产品由广州酒家的利口福公司代工。

食品版图的扩张

广州酒家素有“食在广州第一家”之美誉，迄今已有 80 多年历史，是国家商务部认定的第一批“中华 老字号 ”企业，主营业务为食品制造及餐饮服务。

在食品制造业务方面，主要以“利口福”、“秋之风”等品牌为主。其中，月饼系列产品是广州酒家核心产品，速冻系列产品为公司重点拓展的常态产品，也是近年增长较快的产品，腊味、饼酥、面包、西点等系列产品属于培育型业务，也是公司进一步多元化经营的储备业务。在餐饮业务方面，广州酒家旗下涵盖“广州酒家”、“天极品”品牌的粤式中餐及“西西地”、“好有形”、“星樾城”等品牌的特色简餐服务。

截至2018年底，广州酒家拥有 18 家餐饮直营店、1 家参股经营店，在广州、湘潭、梅州、茂名拥有多个已投入或在建食品生产基地，公司及下属公司拥有超 200 家饼屋（含加盟店）。 广州酒家主营餐饮服务业，利口福公司主营食品制造业，两者相辅相成，互补支撑，在企业战略层面，广州酒家以餐饮业务做品牌，以食品业务做规模。

从1986年在广州十八浦开出了首家饼屋之后，广州酒家的食品工业板块目前已为集团贡献了将近七成的营业额。

1996年，广州酒家决定扩大月饼生产规模，并花了2亿元买下广州番禺南村的150亩地，建食品加工厂。两年后，广州酒家利口福食品有限公司成立。2018年，广州酒家再次扩张食品版图。同年5月，利口福收购广州茂名知名食品厂广东粮丰园，新成立的利口福粮丰园公司承接广东粮丰园公司全部原有业务，主要包括曲奇饼干、速冻食品、糕点等食品的加工制造，以解决广州酒家公司短期的产能瓶颈问题，并有助于开拓海外渠道及粤西市场。

今年7月底，利口福再次增资入股，完成收购后的利口福占广州酒家集团粮丰园（茂名）食品有限公司的股权比例从 66.96%上升至 90.01%。

粮丰园与陶陶居都以月饼制作闻名，对于广州酒家来说，将这两个品牌相继纳入囊中，无疑使其更能坐稳月饼老大的地位。 

陶陶居餐饮板块不受影响

“陶陶居”是广州饮食业中的老字号之一， 1993 年被国内贸易部授予“中华老字号”称号。 目前“陶陶居”商标所有权归广州国资管理集团 ，作为商品标记由被评估单位使用在月饼、年货、粽子、休闲食品、传统手信等一系列食品上；并普通许可给广州食尚国味饮食管理有限公司（简称“食尚国味”）在餐馆范围内使用，根据双方签订的商标使用许可合同，许可期限自 2015年8月19 日起至2024年3月20日止。

食尚国味旗下还拥有“山东老家”品牌。2015年7月，食尚国味以279.11万元中标陶陶居在全国品牌经营授权，同年，食尚国味在广州正佳广场开出了陶陶居的第一家分店，目前食尚国味经营的陶陶居门店共有13家。

特别需要指出的是，食尚国味仅经营陶陶居餐饮业务，食品业务仍属于广州陶陶居食品公司，因此此次收购并不会对食尚国味旗下的陶陶居餐饮门店产生影响。

据评估人员对陶陶居主营业务收入的评估预测，陶陶居各品类的销售业务在未来三年仍将保持增长态势。对于广州酒家来说，此次收购，既避免了陶陶居食品与利口福的自我竞争，也扩大了广州酒家的食品版图，更加坐实了广州酒家在月饼销售领域的老大地位，对广州酒家的品牌影响力来说，也是正向增长。

有业内人士称， 广州酒家与陶陶居食品均隶属广州国资管理集团，此次收购属于同业合并，是国企深化改革的一部分，同时探索混合所有制改革，有利于相关业务板块归类发展。

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